什麼是富時 RAFI 美國 1000 指數？
FTSE RAFI US 1000 指數是美國最大的 1,000 家公司根據某些基本面排名的股價基準。四個基本因素是股息、賬面價值、銷售額和現金流。
該指數於 2005 年 11 月 28 日推出，基值爲 5,000，包括在紐約證券交易所 (NYSE)、納斯達克和美國證券交易所 (AMEX) 交易的股票。
重點
- FTSE RAFI US 1000 指數是衡量在美國交易的最大 1,000 只股票表現的基準。
- 指數內的股票是根據四個基本因素進行選擇和排名的：銷售額、現金流、營業收入和股息。
- 在計算 FTSE RAFI US 1000 指數中的股票權重時，不考慮股票價格或市值，使其不同於標準普爾 500 指數或道瓊斯工業平均指數等傳統市場指數。
瞭解 FTSE RAFI US 1000 指數
FTSE RAFI 美國指數由FTSE International Limited 和 Research Affiliates LLC (RAFI) 根據嚴格的指導方針和程序確定的 1,000 只美國股票組成。該指數旨在根據四項基本指標跟蹤美國最大股票的表現：
- 銷售額：公司前五年的平均總銷售額
- 現金流量：公司過去五年的平均總自由現金流量 (FCF)
- 營業收入加上折舊和攤銷賬面價值：公司在審查日的賬面價值
- 現金股息：過去五年的平均現金股息分配總額，包括以現金支付的特別股息和定期股息
通過關注基本面，FTSE RAFI 美國指數試圖減少該指數對高估股票的敞口，對於價格看似不可持續的上漲股票尤其如此。
例如，與收益相比，該指數對價格大幅上漲的股票（稱爲市盈率）的敞口將減少。高市盈率股票的較低風險敞口不同於市值加權指數，後者根據公司規模或市值分配指數成分的權重。
特別注意事項
富時 RAFI 美國指數是富時一系列非市值加權指數之一。也就是說，雖然創建了許多指數以使市值較大的公司對指數產生更大的影響，但富時 RAFI 美國指數卻沒有。相反，該指數是使用加利福尼亞州紐波特海灘的 Research Affiliates LLC 開發的 Fundamental Index® 方法構建的。
該指數打破了傳統的市值加權設計，而是使用報告的現金流、賬面價值、總銷售額和總股息的貨幣價值來得出每個成分指數的權重。由於股市漲跌而每天變化的價格不是權重的組成部分。通過將指數與經濟或基本面指標掛鉤，該方法與市場不斷變化的觀點、預期、時尚、泡沫或崩盤無關。
同樣，遵循 FTSE RAFI 美國指數的交易所交易基金也不會通過市值來衡量公司規模。相反，他們持有由四個基本因素選擇和加權的大公司的股票。雖然不是經典的價值基金，但追蹤指數的 ETF 打破了股票價格與其在投資組合中的權重之間的聯繫，旨在按關鍵基本面因素的價值比例持有股票，而不賦予最昂貴的股票更大的權重股票。