什麼是下行？
下跌是一種金融工具的交易，其價格低於之前的交易。當股票價格相對於最後一筆交易下跌時，就會出現下跌。
重點
- 下跌是指以低於先前交易價格的價格發生的金融工具交易。
- 刻度是證券價格向上或向下運動的度量。
- 下跌與上漲形成對比，上漲是一種以價格上漲為標誌的交易。
- 交易 1 美元以上股票的最小刻度為 0.01 美元。
- 美國證券交易委員會 (SEC) 規定，跌幅超過 10% 時不允許賣空。
- 賣空被認為是股市崩盤的一個重要原因，例如導致大蕭條的 1929 年市場崩盤。
了解下行
當交易價格跟隨下降的交易價格時，就會出現下跌。這通常用於參考股票，但也可以擴展到商品和其他形式的金融證券。 downtick 與 uptick 形成對比， uptick是指價格從之前的價格上漲的交易。
例如，如果股票 ABC 的交易價格為 10 美元，而下一次交易的價格低於 10 美元，則 ABC 處於下跌狀態。如果股價超過 10 美元而不是下跌，那麼交易就會上漲。
刻度是衡量證券價格最小向上或向下移動的量度，自 2001 年以來，交易 1 美元以上股票的最小刻度大小為 0.01 美元。
下跌是市場波動的自然組成部分，可能有多種原因，包括給定股票的供大於求或公司估值降低，儘管下跌並不一定表示經濟衰退或公司表現不佳。
上升規則
根據美國證券交易委員會 (SEC) 的上漲規則，不允許在下跌時賣空股票。
只有當交易的價格高於之前的交易時，才允許賣空或出售賣方不擁有的資產。最初在1934 年的《證券交易法》中引入並於 1938 年實施，上漲規則旨在防止賣空者增加資產下跌的下跌勢頭。
賣空被認為是許多股市崩盤的原因，尤其是導致大蕭條的 1929 年 10 月的市場崩盤。正是出於這些原因，監管機構試圖阻止賣空或對其施加限制。
雖然 2007 年取消了上漲規則，但在 2010 年，SEC 制定了替代上漲規則，以限制在一天內下跌超過 10% 的股票價格的賣空。
Downtick-Uptick 測試
紐約證券交易所(NYSE) 實施了一系列限制措施，以確保市場在每日發生重大波動時保持秩序。雖然其中許多限制是在市場經歷嚴重低迷時執行的，但紐約證券交易所過去常常在市場好轉時實施一項限制，這被稱為紐約證券交易所下的下跌-上漲測試或規則 80A。
每當紐約證交所綜合指數（以前的道瓊斯工業平均指數）從前一個交易日上漲或下跌超過 2% 時，就會使用 downtick-uptick 規則來限制S&P 500股票的交易量。該限制旨在在市場波動時控制大宗交易，因為過多的交易可能會放大波動並損害交易所，並最終損害整個金融市場。
2007 年，美國證券交易委員會取消了下跌-上漲規則，有時也稱為領子規則或指數套利變動測試。許多金融專家討論了恢復規則 80A 的價值，因為自從該規則被刪除後，已經有與該規則實施時相比，市場大幅波動的可能性增加，給市場帶來了更大的不穩定性。