如果您關注財經新聞，那麼您一定聽說過道瓊斯工業平均指數（DJIA，或道指） 、標準普爾 500指數或納斯達克綜合指數。所有三個指數都被認爲是衡量任何一天的市場表現的指標。它們也是許多以每日價格變動爲模型的投資產品的基礎。

儘管有金融術語，但根據表現區分指數和產品可能很困難，甚至令人困惑。繼續閱讀以瞭解有關三個指數之間差異的更多信息，以及如何根據它們的表現和市場狀況做出投資決策。

納斯達克綜合指數與標準普爾 500 指數與道瓊斯指數：概述

納斯達克綜合指數、標準普爾 500 指數和道瓊斯指數之間存在三個主要差異點。第一個與他們的覆蓋範圍和作爲指數一部分的部門有關。納斯達克綜合指數和標準普爾 500 指數涵蓋了比道瓊斯指數更多的不同行業的公司。

第二個區別是他們爲指數中的個別公司分配權重的方法。納斯達克綜合指數和標準普爾 500 指數根據市值（市值）衡量其成分股，而道瓊斯工業平均指數則使用每隻成分股的價格來確定其在指數中的權重。

最後的區別是用於選擇各個指數成分的標準。道瓊斯指數更以價值爲導向，並使用定量和定性因素的組合來確定與其他兩個相比，給定股票是否應包含在其指數中。

納斯達克綜合

納斯達克綜合指數於 1971 年推出，初始值爲 100，包括幾乎所有在納斯達克證券交易所上市的公司。事實上，納入指數的標準之一是在交易所上市。

納斯達克綜合指數有 3,000 多隻股票作爲成分股，是一個市值加權指數，這意味着它根據各公司的市值分配權重。該綜合指數的表現反映了交易所的表現，而這反過來又反映了科技板塊的表現。這是因爲該行業約佔該指數整體構成的 50%。根據 2021 年 12 月的研究，該指數追蹤的前 10 家公司是科技巨頭，佔該指數整體權重的 44.8%。

隨着科技行業地位的提高，納斯達克綜合指數的價值飆升。例如，在世紀之交席捲科技股的互聯網泡沫期間，納斯達克綜合指數在 2000 年 3 月 9 日飆升至 5,046.86 點。此後不久它就暴跌了 4,000 多點，並用了 15 年時間再次達到 5,000 點。 2021 年，大流行引發的股市繁榮再次提振了科技股估值，該指數的價值飆升，在 2021 年 11 月 19 日達到歷史新高 16,057.44。

道瓊斯工業平均指數 (DJIA)

道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 成立於 1896 年，有 12 個成員，是三個指數中歷史最悠久的指數。道瓊斯指數（俗稱道瓊斯指數）只有 30 只成分股，其成員也是最少的。道瓊斯指數是一個價格加權的大盤股指數，這意味着其整體價值取決於其成分股的每日股價。

因此，價格高的股票將對道瓊斯指數的價值產生不成比例的巨大影響。道瓊斯指數被認爲是藍籌股指數，因爲它跟蹤家喻戶曉的關鍵公司的表現，這些公司應該構成美國經濟的一個子集。

但這並不全面。例如，道瓊斯指數中沒有公用事業公司或運輸公司。 （它們由道瓊斯公用事業平均指數和道瓊斯運輸平均指數跟蹤。）截至 2021 年 12 月，道瓊斯指數涵蓋從信息技術 (IT) 到能源和金融等九個行業的股票。

道瓊斯指數的選擇標準是定量和定性因素的混合。因此，它包括在各自行業享有盛譽並具有長期盈利歷史的公司。對定性因素的強調限制了可以成爲該指數成員的公司數量。相比之下，納斯達克綜合指數和標準普爾 500 指數的覆蓋範圍更大，試圖覆蓋不同行業的許多公司。

道瓊斯指數的選擇性構成意味着它並不總是準確衡量股市表現或美國經濟的指標。例如，在上漲的市場中，可能會出現投資者從已建立的名稱轉向可能未在指數中代表的成長型股票的情況。在此期間，包含更多公司的標準普爾 500 指數將比道瓊斯工業平均指數獲得更高的收益。道瓊斯指數於 2021 年 11 月 8 日收於歷史新高 36,432.22 點。

標準普爾 500

與納斯達克綜合指數一樣，標準普爾 500 指數是大盤股的市值加權指數。它有 500 名成員，代表來自多個行業的不同公司。 1999 年，標準普爾和 MSCI 制定了全球行業分類標準 (GICS) ，這是一個全球公司分類系統，並在該指數中創建了 11 個行業和 68 個行業。

與納斯達克綜合指數和道瓊斯指數相比，標準普爾 500 指數被認爲更能反映所有行業的市場表現。將更多板塊納入該指數的不利之處在於，標準普爾 500 指數的波動性往往高於道瓊斯指數。因此，當市場表現良好時，它的收益可能會更高，而當市場下跌時，它的損失可能會更大。

要被納入標準普爾 500 指數，公司必須滿足某些量化標準。其中包括市值超過 118 億美元、至少 10% 的公衆持股量以及最近和過去四個季度的正收益總和。截至 2021 年 12 月 10 日，標準普爾 500 指數創下 4,712.02 點的歷史新高。

哪個是最佳投資：標準普爾 500 指數、納斯達克綜合指數還是道瓊斯指數？

所有三個行業的指數估值高度相關。因此，這三者通常一起上升或下降。但每個指數的收益或損失程度不同。投資特定指數的決定取決於您的策略和目標：

• 如果您想從廣泛的市場中獲利，那麼標準普爾 500 指數是您的最佳選擇。
• 但是，如果您對反映成熟藍籌股價格走勢的安全策略感興趣，那麼道瓊斯指數是一個不錯的選擇。
• 最後，如果您想更多地接觸科技行業，那麼投資於納斯達克綜合相關產品將專注於您的投資組合。
  

然而，特定指數的選擇不是零和遊戲。所有三個列表中都包含幾隻股票。對於經濟中占主導地位的行業的股票尤其如此。

根據經濟和市場狀況，這些指數會產生不同的個人回報，即使它們反映了彼此的價格走勢。舉個例子：在 2010 年牛市中，道瓊斯工業平均指數上漲 11%，而標準普爾 500 指數則上漲 12.8%。與此同時，納斯達克綜合指數因科技股表現出色而上漲 17%，該股占主導地位當年的股市表現。

2010 年標準普爾 500 指數的較高數字主要是由於該指數中有更多的小型股票，這些股票在股市繁榮期間吸引了投資者的現金流。但小型股的優勢意味着標準普爾 500 指數在低迷時期會貶值，此時投資者會轉向道瓊斯指數中藍籌股的相對安全和股息。

結論

標準普爾 500 指數、道瓊斯指數和納斯達克綜合指數是用於跟蹤市場表現的不同指數。儘管它們具有不同的譜系、納入標準和部門構成，但這些指數通常朝着相同的方向發展。

根據經濟和市場狀況，一個指數可能比其他指數產生更高的回報。例如，在上漲的市場中，與道瓊斯指數相比，標準普爾 500 指數可以產生更高的收益，因爲其投資組合中存在更多行業和小盤股。相反的情況發生在經濟低迷時期，當投資者進入具有成熟商業模式和股息的成熟公司股票提供的安全港時。

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