共同基金通常投資於非傳統資產類別，如股票和債券等固定收益證券。然而，有些人還利用期權和期貨等衍生品合約。這些基金作爲一個單獨的共同基金類別存在，專門投資於衍生工具，屬於更一般的“專業基金”類別。對於希望通過期權和期貨實現投資組合多樣化的投資者來說，這些基金可能是一種極好的投資工具適用於各種公司的股票和商品。但請注意，使用衍生工具也會增加基金的風險。
雖然大多數共同基金不使用期權和期貨，但許多對沖基金使用。然而，對沖基金通常不適用於普通投資者，而共同基金和 ETF 則可以。
要點
- 共同基金是專業管理的資金池，傳統上投資於股票和債券。
- 然而，一些共同基金利用期權和期貨等衍生品合約來提高回報或產生收入。
- 商品基金通常持有期貨合約而不是實物標的資產。
- 一些股票基金可以使用期權來對沖一些風險或通過承保看漲期權產生收入。
商品共同基金的期權和期貨
專門從商品價格變化中獲得回報的共同基金通常持有商品期貨和開採和銷售各種商品（如石油、黃金、天然氣、白銀和其他貴金屬）公司的股票。如果基金想要追求激進的投機和交易策略以最大限度地提高商品市場的總回報，那麼期貨可以成爲共同基金持股的重要組成部分。投資大宗商品風險很大，共同基金通常利用複雜的投資技術並聘請高素質的管理人員。這可能導致商品共同基金收取非常高的費用比率。
例如，Rydex Basic Commodities Fund H 類（納斯達克股票代碼：RYMBX）投資於各種交易所交易產品，包括商品期權和期貨等與商品掛鉤的衍生工具。截至 2021 年 7 月，該基金收取 1.84% 的高總費用率。
使用衍生品的股票共同基金
一些共同基金投資於股票，但也持有期權，目的是儘量減少其投資組合的下行風險和波動性。購買保護性看跌期權通常會降低整體回報，因爲必須支付期權的溢價，但它們也可以防止熊市或市場崩盤中的嚴重損失。
其他人則從事備兌認購期權以產生收入，例如 Gateway Fund A 類股票（納斯達克股票代碼：GATEX），它主要投資於標準普爾 500 指數中的大盤股。然而，該基金出售其投資組合的看漲期權並使用收益購買看跌期權，這使得 GATEX 能夠對沖其整個投資組合以應對波動和價格突然大幅下跌。