一分錢股票通常被定義爲由一家交易價格低於每股 5 美元的小公司發行的證券。這些是通常在場外交易的股票，例如在場外交易公告板或粉單上。
一分錢股票的法律定義更爲具體。一分錢股票是任何不是國家市場系統(NMS) 股票的證券，在國家證券交易所註冊交易，並且出價至少爲每股 4 美元。爲了使股票不被視爲低價股，還必須滿足其他要求。例如，股東權益必須至少爲 500 萬美元，公司淨收入必須至少爲 750,000 美元，其市值必須至少在一年內超過 5000 萬美元，以及其他要求。
美國證券交易委員會(SEC) 要求經紀商在您進行首次交易之前向您提供一份關於低價股所涉及風險的警告聲明。
低價股具有高度投機性。失去對一分錢股票的全部投資的可能性遠大於擊中本壘打併獲得鉅額利潤。儘管如此，仍有數百萬人每天交易低價股。這裏有 10 種細價股投資者，無論是多頭、空頭還是兩者兼而有之。
1. 經驗豐富的低價股交易員
許多在狂熱的交易世界中茁壯成長的人是通過在特定行業或資產中開拓利基來實現這一目標的。細價股就是這樣一個利基市場，儘管交易這些股票的交易者數量只是交易成熟證券和藍籌股的交易者的一小部分。經驗豐富的低價股交易員不會被該行業有限的流動性、廣泛的買賣價差和頻繁的市場定價操縱所嚇倒。對於這些參與者來說，即使在便士股票這樣動盪的市場中，也沒有什麼可以讓他們感到驚訝的了。他們可以是日內交易者或波段交易者，他們將持有多頭和空頭頭寸。
2. 企業內部人士
當高層管理人員等公司內部人士購買公司股票時，通常被視爲對公司前景充滿信心的標誌。相反，當這些內部人士拋售股票時，通常表明該公司正在惡化，其股價可能會崩盤。然而，這條經驗法則並不完全適用於便士股票，因爲內部活動通常朝着一個方向發展：賣出量通常使買入率相形見絀（部分原因是公司可能瀕臨破產）。這些內部人士經常幫助精心策劃低價股市場的操縱，讓交易者通過“拉高拋售”計劃等行爲人爲地提高特定股票或一組股票的交易量。
3. 對沖基金
雖然許多金融機構被禁止交易低價股，但監管鬆散的對沖基金卻沒有這樣的限制。也就是說，大多數對沖基金不會做多便士股票：他們更喜歡賣空那些在大力推廣後看起來已經見頂的便士股票。細價股，雖然它們確實經常以幾美分的價格進行交易，但由於存在空頭擠壓的風險，做空仍然非常危險。因此，雖然做空一分錢股票的風險回報回報過於傾斜（即，如果做空策略有效，則提供有限的回報，如果無效，則提供無限的風險）對普通投資者來說是不值得的，但該策略可能會吸引深- 口袋對沖基金。
4. 賣空者
精明的交易者知道賣空低價股比購買和持有它們要多得多。然而，與對沖基金不同的是，這些交易者可能缺乏抵禦偶爾的空頭擠壓所需的資金。因此，他們必須依靠網絡並利用他們的經驗和市場情報來確定合適的空頭目標，其股票將從當前水平急劇下降。這些賣空交易者不太可能“逆勢”並賣空因大量促銷活動而上漲的股票。相反，一旦股票開始下跌，他們可能會增加空頭頭寸，希望加速它的消亡。
5. 通訊作者
一些投資通訊作者會發表關於某些低價股的熱情洋溢的報告，發起人會用現金和大量相關股票獎勵他們。雖然他們的股票支付可能會被託管數週或數月，以防止新聞通訊作者立即拋售，但一旦鎖定期到期，他們可能會“賣力”。
6. 投資者關係公司
投資者關係公司通常爲低價股公司提供服務，例如安排與投資者和分析師的管理層會議、定製公司演示文稿和傳播新聞稿。作爲回報，他們通常會得到現金和公司股票的補償。不出所料，這些公司很可能是低價股的賣家而不是買家。
7. 做市商
做市商是通過顯示一定數量的股票的買賣報價來促進特定證券交易的經紀自營商。試圖爲便士股票市場提供流動性的做市商自然會成爲交易量的重要貢獻者。在收到交易者的買單後，做市商可以從其庫存中出售股票，也可以從市場上購買股票，然後再出售給投資者。相反，對於賣出訂單，做市商可以將股票吸收到其庫存中，也可以立即將其拋售到市場上。
8. 投機者
投機是便士股票市場的命脈。然而，在任何重大拋售開始之前，必須進行大量購買以抬高一分錢股票的價格。這種購買大部分來自長期投機者，他們精通遊戲，過去曾從成功的低價股交易中獲利。這些參與者繼續投機，希望重複早先的成功，但通常有一個限制：那些遭受巨大損失的人可能會在很長一段時間後停止交易低價股。
9. 普通投資者
即使是經驗豐富的“傳統”投資者偶爾也會屈服於從所謂的低價股熱門小費中快速賺錢的誘惑。可能是朋友或熟人自稱與便士股票的發起人有密切關係，或者投資者可能會被熟練的時事通訊作者說服，他已經精心設計了一個可靠的投資角度。這些投資者可能會涉足一兩次便士股票市場，但一旦他們蒙受了一些損失，他們可能會收工並堅持交易他們最瞭解的東西：藍籌股和高級證券。
10. 缺乏經驗和粗心的投資者
還有一些新手投資者相信他們可以通過低價股大賺一筆。他們對以 1,000 美元購買 10,000 股 10 美分股票的想法着迷，一旦這 10 美分股票達到 15 美分，他們的投資將獲得 50% 的淨回報。然而，嚴峻的現實是，這樣的定價舉措並不常見。即使發生這種情況，廣泛的買賣價差和有限的交易流動性通常也會阻止投資者快速賣出以平倉並鎖定利潤。
歸納總結
很多人每天都在交易低價股，但請記住，低價股賣家的數量遠遠超過買家，而且只有經驗豐富的人才能在該行業長期生存。如果您確實屈服於在便士股票上碰運氣的誘惑，那麼您應該將您的投資視爲非常短期的交易，而不是任何類型的長期策略。