一分钱股票通常被定义为由一家交易价格低于每股 5 美元的小公司发行的证券。这些是通常在场外交易的股票，例如在场外交易公告板或粉单上。
一分钱股票的法律定义更为具体。一分钱股票是任何不是国家市场系统(NMS) 股票的证券，在国家证券交易所注册交易，并且出价至少为每股 4 美元。为了使股票不被视为低价股，还必须满足其他要求。例如，股东权益必须至少为 500 万美元，公司净收入必须至少为 750,000 美元，其市值必须至少在一年内超过 5000 万美元，以及其他要求。
美国证券交易委员会(SEC) 要求经纪商在您进行首次交易之前向您提供一份关于低价股所涉及风险的警告声明。
低价股具有高度投机性。失去对一分钱股票的全部投资的可能性远大于击中本垒打并获得巨额利润。尽管如此，仍有数百万人每天交易低价股。这里有 10 种细价股投资者，无论是多头、空头还是两者兼而有之。
1. 经验丰富的低价股交易员
许多在狂热的交易世界中茁壮成长的人是通过在特定行业或资产中开拓利基来实现这一目标的。细价股就是这样一个利基市场，尽管交易这些股票的交易者数量只是交易成熟证券和蓝筹股的交易者的一小部分。经验丰富的低价股交易员不会被该行业有限的流动性、广泛的买卖价差和频繁的市场定价操纵所吓倒。对于这些参与者来说，即使在便士股票这样动荡的市场中，也没有什么可以让他们感到惊讶的了。他们可以是日内交易者或波段交易者，他们将持有多头和空头头寸。
2. 企业内部人士
当高层管理人员等公司内部人士购买公司股票时，通常被视为对公司前景充满信心的标志。相反，当这些内部人士抛售股票时，通常表明该公司正在恶化，其股价可能会崩盘。然而，这条经验法则并不完全适用于便士股票，因为内部活动通常朝着一个方向发展：卖出量通常使买入率相形见绌（部分原因是公司可能濒临破产）。这些内部人士经常帮助精心策划低价股市场的操纵，让交易者通过“拉高抛售”计划等行为人为地提高特定股票或一组股票的交易量。
3. 对冲基金
虽然许多金融机构被禁止交易低价股，但监管松散的对冲基金却没有这样的限制。也就是说，大多数对冲基金不会做多便士股票：他们更喜欢卖空那些在大力推广后看起来已经见顶的便士股票。细价股，虽然它们确实经常以几美分的价格进行交易，但由于存在空头挤压的风险，做空仍然非常危险。因此，虽然做空一分钱股票的风险回报回报过于倾斜（即，如果做空策略有效，则提供有限的回报，如果无效，则提供无限的风险）对普通投资者来说是不值得的，但该策略可能会吸引深- 口袋对冲基金。
4. 卖空者
精明的交易者知道卖空低价股比购买和持有它们要多得多。然而，与对冲基金不同的是，这些交易者可能缺乏抵御偶尔的空头挤压所需的资金。因此，他们必须依靠网络并利用他们的经验和市场情报来确定合适的空头目标，其股票将从当前水平急剧下降。这些卖空交易者不太可能“逆势”并卖空因大量促销活动而上涨的股票。相反，一旦股票开始下跌，他们可能会增加空头头寸，希望加速它的消亡。
5. 通讯作者
一些投资通讯作者会发表关于某些低价股的热情洋溢的报告，发起人会用现金和大量相关股票奖励他们。虽然他们的股票支付可能会被托管数周或数月，以防止新闻通讯作者立即抛售，但一旦锁定期到期，他们可能会“卖力”。
6. 投资者关系公司
投资者关系公司通常为低价股公司提供服务，例如安排与投资者和分析师的管理层会议、定制公司演示文稿和传播新闻稿。作为回报，他们通常会得到现金和公司股票的补偿。不出所料，这些公司很可能是低价股的卖家而不是买家。
7. 做市商
做市商是通过显示一定数量的股票的买卖报价来促进特定证券交易的经纪自营商。试图为便士股票市场提供流动性的做市商自然会成为交易量的重要贡献者。在收到交易者的买单后，做市商可以从其库存中出售股票，也可以从市场上购买股票，然后再出售给投资者。相反，对于卖出订单，做市商可以将股票吸收到其库存中，也可以立即将其抛售到市场上。
8. 投机者
投机是便士股票市场的命脉。然而，在任何重大抛售开始之前，必须进行大量购买以抬高一分钱股票的价格。这种购买大部分来自长期投机者，他们精通游戏，过去曾从成功的低价股交易中获利。这些参与者继续投机，希望重复早先的成功，但通常有一个限制：那些遭受巨大损失的人可能会在很长一段时间后停止交易低价股。
9. 普通投资者
即使是经验丰富的“传统”投资者偶尔也会屈服于从所谓的低价股热门小费中快速赚钱的诱惑。可能是朋友或熟人自称与便士股票的发起人有密切关系，或者投资者可能会被熟练的时事通讯作者说服，他已经精心设计了一个可靠的投资角度。这些投资者可能会涉足一两次便士股票市场，但一旦他们蒙受了一些损失，他们可能会收工并坚持交易他们最了解的东西：蓝筹股和高级证券。
10. 缺乏经验和粗心的投资者
还有一些新手投资者相信他们可以通过低价股大赚一笔。他们对以 1,000 美元购买 10,000 股 10 美分股票的想法着迷，一旦这 10 美分股票达到 15 美分，他们的投资将获得 50% 的净回报。然而，严峻的现实是，这样的定价举措并不常见。即使发生这种情况，广泛的买卖价差和有限的交易流动性通常也会阻止投资者快速卖出以平仓并锁定利润。
归纳总结
很多人每天都在交易低价股，但请记住，低价股卖家的数量远远超过买家，而且只有经验丰富的人才能在该行业长期生存。如果您确实屈服于在便士股票上碰运气的诱惑，那么您应该将您的投资视为非常短期的交易，而不是任何类型的长期策略。