什麼是公開交易合夥企業（PTP）？
公開交易合夥企業 (PTP) 是由兩個或多個共同所有者擁有的商業組織，其股份在成熟的證券市場上定期交易。公開交易合夥企業是一種有限合夥企業，由兩個或多個普通合夥人（包括個人、公司或其他合夥企業）管理，由有限合夥人出資，有限合夥人在合夥企業中不擔任管理職務。
公開交易合夥企業與有限合夥企業 (MLP)類似，但略有不同。PTP 主要從事能源相關業務，可以爲投資者提供季度收入，並享受優惠的稅收待遇。
關鍵點
- 公開交易合夥企業 (PTP) 是一種有限合夥企業，其中有限合夥人的股份可在證券交易所自由交易。
- PTP 的 90% 收入必須來自美國法典規定的“合格”來源。
- PTP 與有限合夥企業 (MLP) 類似，但在稅收待遇和股東結構方面有所不同。
瞭解公開交易的合夥企業
公開交易合夥企業將有限合夥企業的某些稅收優惠與公開交易證券的流動性相結合。公開交易合夥企業必須從事美國法典規定的某些類型的業務，包括與自然資源使用相關的業務，例如石油和天然氣開採和運輸。
要獲得公開交易合夥企業的資格，合夥企業的 90% 收入必須來自《國內稅收法典》第 26 篇 F 分篇第 79 章中列出的“合格”來源。一般來說，這些合格來源包括利息、股息、不動產租金以及不動產銷售和處置的任何收益。
更具體地說，合格收入還包括“來自任何礦產或自然資源（包括化肥、地熱能和木材）的勘探、開發、開採或生產、加工、精煉、運輸（包括輸送天然氣、石油或其產品的管道）或營銷的收入和收益，[或]工業來源的二氧化碳。”
還包括運輸或儲存燃料（包括生物柴油和其他替代燃料）的收入、出售或處置資本資產的收益以及特定商品和商品遠期、期貨和期權的收入和收益。
作爲合夥企業，PTP 可避免州和聯邦層面的法定企業所得稅，但如果未達到 90% 的收入門檻，則合夥企業在納稅時將被視爲公司。
公開交易合夥企業與 MLP
“有限合夥企業”和“公開交易合夥企業”這兩個術語可互換使用，指的是選擇根據稅收法規被視爲合夥企業的公開交易公司。但是，它們之間存在一些細微的差別。並非所有 MLP 都是 PTP，因爲有些 MLP 不是公開交易的（儘管大多數都是公開交易的）。
MLP 代表一種分層有限合夥結構，每個合夥人可能有不同的角色和承諾水平（一個合夥人可以管理合夥企業，而另一個合夥人可以出資）。並非所有 PTP 都是 MLP；有些 PTP 可能是決定作爲合夥企業納稅的公開交易有限責任公司 (LLC)。
投資公開交易的合夥企業
作爲合夥企業，PTP 無需納稅，因此與公司相比，它們能夠通過季度現金分配將更多收入轉給投資者。這些支付可能類似於公司股息，但稅負不同（更優惠）。這是因爲它們被視爲對合夥人的資本回報（而不是收入），因此每次分配都會減少合夥人的基數。這允許使用折舊和稅收損失。