非次級債務定義

什麼是非次級債務？

非次級債務，也稱爲高級證券或優先債務，是指必須在任何其他形式的債務之前償還的一類債務。因此，如果債務人破產或資不抵債，非次級債務的持有者首先對公司的資產或收益擁有索償權。由於非次級債務有償還保證，因此它們被認爲比其他類型的債務風險較小。

當一家公司破產或資不抵債時，通常會有一系列債權人按特定順序獲得償付。非次級債務的貸方首先由公司全額償還。大部分此類債務通常由抵押品擔保。

大多數來自金融機構的貸款和某些高級債務證券（例如抵押貸款債券）被視爲高級債務。根據與其他貸款相比的餘額和未償還期限，貸款也被視爲非次級貸款。

由於高級債務的債權相對安全，因此被認爲風險較小。因此，與其他類型的債務相比，它支付的利率較低。這意味着貸款人願意通過對借款人的資產提出更高的優先權來補償較低的借款利率，因爲在清算事件期間，他們將首先得到償還。

由於非次級債務貸款人帶有一定的擔保，因此通常向債務人收取較低的利率。

在非次級債務貸款人獲得償付後，剩餘資金將流向優先股持有人、次級債務，然後是普通股東。

非次級債務的例子包括交易所交易票據（ETN）、抵押證券和存款證（CD）。抵押貸款支持證券 (MBS) 等抵押證券由多個部分組成，承擔不同的風險、利率和期限。對標的資產擁有較高債權的部分比具有第二留置權的初級部分更安全。高級檔的信用評級也高於初級檔，並且先付款。

非次級債務與次級債務相反。此類債務工具的排名低於公司的所有高級債務。次級債務也稱爲初級債務，在違約或破產的情況下會受到次級債務的影響。

當公司的資產被清算以償還其債務時，次級債務持有人在所有非次級債務貸款人和優先股持有人得到償付後收到付款。在某些情況下，在向非次級貸款人付款後，就沒有剩下現金了，這意味着所有其他債權人仍未得到付款。

由於次級債務存在更大的風險，因此與非次級債務相比，這些貸方通常收取更高的利率。