什麼是商譽？
當一家公司收購另一家公司時，商譽經常出現；它被定義爲爲公司支付的超過賬面價值的金額。商譽是一種無形資產，與建築物、計算機和辦公設備等有形資產以及相關的實物商品（包括庫存和相關的營運資金）等有形資產不同。換言之，商譽代表收購金額超出被收購公司的淨資產在資產負債表上的估值。
當商譽變壞時
讓我們考慮一個過去十年的例子。早在 2012 年 11 月，當它發佈第四季度業績時，計算機巨頭惠普 (HP) 宣佈將收取 88 億美元的費用來減記對英國 Autonomy Corporation PLC 的拙劣收購。註銷被描述爲 Autonomy 購買減值的非現金費用，包括商譽和無形資產費用。
在惠普收購 Autonomy 的案例中，鑑於 11 月份宣佈的指控，很明顯，最初 110 億美元的收購價格中的大部分都超過了快速增長的軟件公司 Autonomy 的賬面價值或淨資產價值。根據彭博社的一項研究，Autonomy 在被收購之前列出的總資產爲 35 億美元。在收購時，惠普最初將 66 億美元用於商譽，46 億美元用於其他無形資產。這些數字後來分別更改爲 69 億美元和 43 億美元。
惠普的錯誤，除了對其最初決定減記商譽並隨後入賬的金額提出質疑外，表明商譽的概念是不確定的，可以解釋。爲了確定商譽金額，公司通常依靠自己的會計師，但他們也會求助於估值顧問來幫助估計。
實際上，其他有形資產，包括土地和設備的折舊價值，也受到估計和其他解釋的影響，但這些其他價值至少可以與實物商品或資產相關聯。相比之下，商譽更難確定價值。 《經濟學人》2009 年的一篇文章將其描述爲“一種無形資產，代表了公司憑藉其品牌和聲譽而獲得的額外價值”。
從惠普的角度來看，毫無疑問，它對 Autonomy 寄予厚望，這是基於其報告的利潤水平以及對其快速增長將持續到未來的預期。
如何寫下商譽
一旦進行了收購——只要它是一次合理的收購——商譽就會無限期地保留在收購公司的資產負債表上。在 2002 年之前，商譽按 40 年攤銷，這與一件設備可能在一段時間內折舊的方式非常相似，具體取決於對其使用壽命的估計。但從那以後，規則變得更加嚴格：商譽可以在不超過 10 年的期限內按直線攤銷。如果在任何時候，價值下降，如與 Autonomy 相關的商譽迅速發生，則需要計提減值費用。
企業需要在每個報告期內監控和評估商譽減值觸發事件。當有跡象表明報告單位或實體的公允價值低於其賬面價值時，即存在觸發事件。主體還需要考慮是否發生了更可能降低報告單位或主體的公允價值的事件或情況發生變化。私人和非營利實體可以選擇一種會計替代方案來執行商譽減值觸發事件評估。
最終減記大量商譽的公司很快指出商譽減值費用是非現金的，因此不會影響現金流。然而，它代表了一個巨大的過去錯誤，耗盡了公司的金庫。至於通過現金儲備爲 Autonomy 收購提供資金的惠普，它最終摧毀了數十億的股東價值，因爲該公司的價值僅是其先前估計價值的一小部分。
歸納總結
商譽減值費用不會損害本年度的現金流，但它們表明了管理團隊過去犯過的錯誤。在惠普的案例中，在沒有充分盡職調查的情況下購買 Autonomy 的決定是許多嚴重失誤的案例之一。
對於其他公司而言，商譽減值費用通常不太重要，但仍需要分析師調查到底出了什麼問題，以及該錯誤是否可能在未來重演，從而損害現有股東的利益。