當一家公司宣佈回購股票時，意味着它打算回購其最初發行的部分或全部流通股。作爲放棄公司所有權和定期股息的交換，股東在回購時獲得股票的公平市場價值。
公司可能出於多種原因選擇回購流通股。回購流通股可以幫助企業降低資本成本，從股票暫時低估中受益，鞏固所有權，誇大重要的財務指標，或者釋放利潤來支付高管獎金。
摘要
- 公司有時會回購最初發行的股票以籌集資金。
- 公司可能出於多種原因這樣做，包括以更具成本效益的債務融資取代股權融資。
- 公司也可以使用回購來利用被低估的股票或鞏固股權。
降低股權融資成本
對公司股票回購最慷慨的解釋是：業務做得很好，不再需要那麼多股權融資來推動其擴張計劃。
公司的管理團隊可以簡單地選擇從現有股東的股份中購買，而不是承擔不必要的股權和所需的股息支付的負擔。這反過來又降低了企業的平均資本成本。
也就是說，重要的是要記住，股權資本的主要目標之一是爲增長提供資金。因此，當一家公司自願從股東手中回購股票時，這可能表明該公司的長期增長前景不再像以前那樣具有吸引力。
在各自行業已經站穩腳跟的大型藍籌公司經常回購股票，因爲擴張的可能性有限。
公司股票回購可能表明核心業務健康，不需要過多依賴高成本的股權融資。另一方面，這可能意味着該公司沒有良好的擴張項目可供開發。
利用被低估的股票
公司回購並不總是意味着管理層已經用完了股權融資。事實上，股票回購可以用作一種戰略手段，旨在產生更多收益，而無需發行額外的股票。
如果管理層認爲其股票被低估，它可以選擇以縮減的價格回購部分或全部流通股並等待市場調整。當股價回升時，公司可以以新的更高價格重新發行相同數量的股票。
結果：總股本增加，而流通股數量保持穩定。
鞏固所有權
股票回購也被用作鞏固所有權的一種手段。每股股票代表公司的一小部分所有權。流通股越少，管理層需要回答的人就越少。
減少流通股也是誇大幾個重要財務指標的簡單方法；分析師和投資者用來評估特定公司價值的相同比率。
例如，每股收益 (EPS)會隨着其分母（股份數量）的減少而自動增加。同樣，如果股東權益最小化而利潤保持穩定，則股本回報率 (ROE)數字會有所提高。
事實是，回購越來越多地被用作提高高管薪酬的一種方式。股東股息從公司的淨利潤中支付。如果股東越少，衆所周知的餡餅就會分成更少的塊。
此外，許多公司獎金計劃都是基於企業實現某些財務目標。如上所述，常見的基準包括 EPS 和 ROE 比率的增加。回購流通股使企業能夠通過使公司看起來更有利可圖來增加高管薪酬。