当一家公司宣布回购股票时，意味着它打算回购其最初发行的部分或全部流通股。作为放弃公司所有权和定期股息的交换，股东在回购时获得股票的公平市场价值。
公司可能出于多种原因选择回购流通股。回购流通股可以帮助企业降低资本成本，从股票暂时低估中受益，巩固所有权，夸大重要的财务指标，或者释放利润来支付高管奖金。
概要
- 公司有时会回购最初发行的股票以筹集资金。
- 公司可能出于多种原因这样做，包括以更具成本效益的债务融资取代股权融资。
- 公司也可以使用回购来利用被低估的股票或巩固股权。
降低股权融资成本
对公司股票回购最慷慨的解释是：业务做得很好，不再需要那么多股权融资来推动其扩张计划。
公司的管理团队可以简单地选择从现有股东的股份中购买，而不是承担不必要的股权和所需的股息支付的负担。这反过来又降低了企业的平均资本成本。
也就是说，重要的是要记住，股权资本的主要目标之一是为增长提供资金。因此，当一家公司自愿从股东手中回购股票时，这可能表明该公司的长期增长前景不再像以前那样具有吸引力。
在各自行业已经站稳脚跟的大型蓝筹公司经常回购股票，因为扩张的可能性有限。
公司股票回购可能表明核心业务健康，不需要过多依赖高成本的股权融资。另一方面，这可能意味着该公司没有良好的扩张项目可供开发。
利用被低估的股票
公司回购并不总是意味着管理层已经用完了股权融资。事实上，股票回购可以用作一种战略手段，旨在产生更多收益，而无需发行额外的股票。
如果管理层认为其股票被低估，它可以选择以缩减的价格回购部分或全部流通股并等待市场调整。当股价回升时，公司可以以新的更高价格重新发行相同数量的股票。
结果：总股本增加，而流通股数量保持稳定。
巩固所有权
股票回购也被用作巩固所有权的一种手段。每股股票代表公司的一小部分所有权。流通股越少，管理层需要回答的人就越少。
减少流通股也是夸大几个重要财务指标的简单方法；分析师和投资者用来评估特定公司价值的相同比率。
例如，每股收益 (EPS)会随着其分母（股份数量）的减少而自动增加。同样，如果股东权益最小化而利润保持稳定，则股本回报率 (ROE)数字会有所提高。
事实是，回购越来越多地被用作提高高管薪酬的一种方式。股东股息从公司的净利润中支付。如果股东越少，众所周知的馅饼就会分成更少的块。
此外，许多公司奖金计划都是基于企业实现某些财务目标。如上所述，常见的基准包括 EPS 和 ROE 比率的增加。回购流通股使企业能够通过使公司看起来更有利可图来增加高管薪酬。