在美國從 2000 年到 2002 年長時間的公司醜聞（例如，安然和 Worldcom）之後，2002 年 7 月頒佈了《薩班斯-奧克斯利法案》（SOX） ，以恢復投資者對金融市場的信心並堵住允許上市公司欺騙投資者。該法案對美國的公司治理產生了深遠影響。《薩班斯-奧克斯利法案》要求上市公司加強審計委員會，進行內部控制測試，讓董事和高級職員對財務報表的準確性承擔個人責任，並加強披露。 《薩班斯-奧克斯利法案》還對證券欺詐制定了更嚴格的刑事處罰，並改變了公共會計師事務所的運作方式。
摘要
- 國會通過了 2002 年的《薩班斯-奧克斯利法案》，以應對廣泛的公司欺詐和失敗。
- 該法案對公司實施了新規則，例如制定新的審計標準以減少利益衝突，以及轉移對完整和準確處理財務報告的責任。
- 爲了阻止欺詐和盜用公司資產，該法案對違規者施加了更嚴厲的處罰。
- 爲了提高透明度，該法案加強了披露要求，例如披露資產負債表外的重大安排。
薩班斯-奧克斯利法案有什麼作用？
《薩班斯-奧克斯利法案》對公司治理的直接影響之一是加強了上市公司的審計委員會。審計委員會在監督高層管理人員的會計決策方面具有廣泛的影響力。審計委員會是董事會的一個子集，由非管理層成員組成，獲得了新的職責，例如批准大量審計和非審計服務，選擇和監督外部審計師，以及處理有關管理層會計實務的投訴。
《薩班斯-奧克斯利法案》顯着改變了管理層對財務報告的責任。該法案要求高級管理人員親自證明財務報告的準確性。如果高層管理人員故意或故意提供虛假證明，他們可能面臨 10 到 20 年的監禁。如果公司由於管理層的不當行爲而被迫進行必要的會計重述，則可能會要求高層管理人員放棄他們從出售公司股票中獲得的獎金或利潤。如果董事或高級職員被判違反證券法，他們可能會被禁止在上市公司擔任相同職務。
《薩班斯-奧克斯利法案》顯着加強了披露要求。上市公司必須披露任何重大的表外安排，例如經營租賃和特殊目的實體。公司還需要披露任何形式報表以及它們在公認會計原則 (GAAP)下的外觀。內部人士也必須在兩個工作日內向證券交易委員會 (SEC)報告他們的股票交易。
《薩班斯-奧克斯利法案》對妨礙司法、證券欺詐、郵件欺詐和電匯欺詐施加更嚴厲的懲罰。證券詐騙罪的最高刑期增加到25年，妨害司法的最高刑期增加到20年。該法案將郵件和電匯欺詐的最高刑罰從 5 年監禁提高到 20 年。此外，《薩班斯-奧克斯利法案》顯着提高了對犯有相同罪行的上市公司的罰款。
Sarbanes-Oxley 法案中成本最高的部分是第 404 條，該條要求上市公司進行廣泛的內部控制測試，並在年度審計中包含內部控制報告。測試和記錄財務報告中的手動和自動控制需要付出巨大的努力，不僅需要外部會計師，還需要經驗豐富的 IT 人員。對於嚴重依賴手動控制的公司而言，合規成本尤其沉重。 《薩班斯-奧克斯利法案》鼓勵公司提高財務報告的效率、集中化和自動化程度。即便如此，一些批評者認爲，所有這些控制措施使遵守該法案的成本很高，分散了員工對核心業務的注意力，並阻礙了增長。
“在《薩班斯奧克斯利法案》中，逾期更嚴厲的處罰以及要求首席執行官和首席財務官簽署資產負債表和損益表真實性的要求可能會讓一些人三思而後行，儘管延期付款仍然可以避免很多事情，”邁克爾康諾利說，邁阿密赫伯特商學院經濟學教授。 “然而，由於單獨的審計和投資要求而導致的更高合規成本會懲罰小公司並讓大公司變得更大”
最後，《薩班斯-奧克斯利法案》設立了上市公司會計監督委員會，該委員會頒佈了公共會計師標準，限制了他們的利益衝突，並要求同一上市公司每五年輪換一次首席審計合夥人。