当公司的行为增加了流通股的数量并因此降低了现有股东的所有权百分比时，就会发生股票稀释。尽管陷入困境的公司稀释股份相对普遍，但该过程具有负面影响，原因很简单：公司的股东是其所有者，任何降低投资者所有权水平的事情也会降低投资者所持股份的价值。
稀释可以通过多种方式发生，稀释股票的公司行为通常在投资者电话会议或新招股说明书中发布。当这种情况发生时，公司股票的数量增加了，较新的股票就是“稀释股票”。
二次发行
例如，如果一家公司在市场上共有 1,000 股流通股，而其管理层在二次发行中再发行 1,000 股，则现在有 2,000 股流通股。前 1,000 股的所有者将面临 50% 的稀释系数。这意味着拥有 100 股股份的所有者现在拥有公司 5% 的股份，而不是 10%。
摘要
- 当公司行为（如二次发行）增加流通股数量时，就会发生稀释。
- 行使股票期权会导致流通股数量增加，从而稀释股东。
- 稀释会减少每个股东在公司中的股份，但在公司需要新资本进行运营时通常是必要的。
- 当这些证券转换为股票时，可转换债务和股权可能具有稀释性。
稀释并不一定意味着投资金额的变化，但由于所持股份占公司总份额的比例较小，投资者对公司决策的影响较小，他们的股份占公司整体收益的比例下降。
尽管由于稀释，二次发行的消息通常不会受到股东的欢迎，但发行可以为公司注入重组、偿还债务或投资研发所需的资本。最后，如果公司变得更有利可图并且股价上涨，通过二次发行获得资金对投资者来说可能是长期的利好。
行使选项
行使时，某些衍生工具将交换公司向其员工发行的股票。这些员工股票期权通常被授予而不是现金或股票红利，并起到激励作用。当期权合同被行使时，期权被转换为股票，然后员工可以在市场上出售股票，从而稀释公司流通股的数量。员工股票期权是通过衍生品稀释股票的最常见方式，但认股权证、权利以及可转换债务和股权有时也具有稀释作用。
可转换债务和可转换股权
当一家公司发行可转换债券时，这意味着选择将其证券转换为股票的债务持有人将稀释当前股东的所有权。在许多情况下，可转换债券以某种优惠转换比率转换为普通股。例如，每 1,000 美元的可转换债务可以转换为 100 股普通股，从而减少当前股东的总所有权。
可转换股权通常称为可转换优先股，通常以优惠比率转换为普通股。例如，每股可转换优先股可以转换为 10 股普通股，因此也会稀释现有股东的所有权。对稀释前持有普通股的投资者的影响与二次发行相同，因为当新股上市时，他们在公司的所有权比例会降低。