什么是金融？

金融是指与货币和投资的管理、创造和研究有关的事务。金融大致可分为三类：

还有许多其他具体类别，例如行为金融学，它试图找出金融决策背后的认知（例如情感、社会和心理）原因。

理解金融

“金融”通常分为三大类：公共金融包括税收制度、政府支出、预算程序、稳定政策和工具、债务问题以及其他政府事务。公司金融涉及管理企业的资产、负债、收入和债务。个人金融定义个人或家庭的所有财务决策和活动，包括预算、保险、抵押贷款计划、储蓄和退休计划。

金融史

金融学是一门不同于经济学领域的理论和实践研究，兴起于 20 世纪 40 年代和 50 年代，当时有 Markowitz、Tobin、Sharpe、Treynor、Black 和 Scholes 等人的著作。但金融学的特定领域（如银行、贷款和投资，当然还有货币本身）自文明诞生以来就以某种形式存在。

大约公元前 3000 年，银行业似乎起源于巴比伦/苏美尔帝国，当时的寺庙和宫殿被用作存放金融资产（谷物、牲畜、银锭或铜锭）的安全场所。谷物是农村首选货币，而白银则是城市首选货币。

早期苏美尔人的金融交易在《巴比伦汉谟拉比法典》（约公元前 1800 年）中正式化。这套规则规范了土地所有权或租赁、农业劳动力的雇佣和信贷。是的，当时有贷款，而且贷款要收取利息——利率取决于借的是粮食还是白银。

公元前 1200 年，中国开始使用贝壳作为货币。公元前一千年开始铸造货币。吕底亚（现土耳其）国王克洛伊斯是最早铸造和流通金币的人之一，时间约为公元前 564 年，因此有“富可敌国”的说法。

早期的股票、债券和期权

从公元前 6 世纪到公元 1 世纪，古希腊人列举了六种不同类型的贷款；个人贷款收取高达 48% 的月利率。还有期权合约。根据亚里士多德的说法，一个名叫泰勒斯的人做多橄榄压榨机——购买使用权，因为他预计会有大批橄榄收成。（他是对的。）

汇票诞生于中世纪，是一种无需实际移动大量贵金属即可进行资金转移和远距离支付的手段。13 世纪的商人、银行家和外汇交易商在热那亚和佛兰德斯等欧洲主要贸易中心使用汇票。

第一个金融交易所是安特卫普交易所，成立于 1460 年，交易商品，后来又交易债券和期货合约。在 17 世纪，交易活动转移到阿姆斯特丹。1602 年，第一家上市公司 VOC（Vereenigde Oost-Indische Compagnie 或联合东印度公司）成立，该公司发行的股票可供任何人交易——在新成立的阿姆斯特丹交易所，这是西方世界第一个股票市场。

会计的进步

复利——不仅根据本金计算利息，还根据先前累积的利息计算利息——在古代文明中广为人知（巴比伦人有“利息上的利息”一词，基本上定义了这一概念）。但直到中世纪，数学家才开始分析它，以显示投资金额如何增加：最早和最重要的来源之一是 1202 年比萨的列奥纳多·斐波那契 (Leonardo Fibonacci) 撰写的算术手稿，被称为 Liber Abaci，其中给出了比较复利和单利的例子。

第一本关于簿记和会计的综合性论文，卢卡·帕乔利的《算术大全，几何，比例和比例》于 1494 年在威尼斯出版。威廉·科尔森撰写的一本关于会计和算术的书于 1612 年问世，其中包含最早用英语编写的复利表。一年后，理查德·维特于 1613 年在伦敦出版了他的《算术问题》，复利被彻底接受。

17 世纪末，在英国和荷兰，利息计算与年龄相关的生存率相结合，创造了第一批人寿年金。

公共财政

联邦政府通过监督资源分配、收入分配和经济稳定来帮助防止市场失灵。这些项目的定期资金主要通过税收获得。从银行、保险公司和其他政府借款以及从其公司赚取股息也有助于为联邦政府提供资金。

州和地方政府也从联邦政府获得拨款和援助。其他公共财政来源包括港口、机场服务和其他设施的使用费；违法罚款；执照和费用（如驾驶费）收入；以及政府证券和债券发行的销售。

企业融资

企业通过各种方式获得融资，从股权投资到信贷安排。企业可以从银行贷款或安排信用额度。适当地获取和管理债务可以帮助公司扩张并提高盈利能力。

初创公司可能会从天使投资者或风险投资家那里获得资金，以换取一定比例的所有权。如果一家公司蓬勃发展并上市，它将在证券交易所发行股票；这种首次公开募股(IPO) 会给公司带来大量现金流入。成熟的公司可能会出售额外股份或发行公司债券来筹集资金。企业可能会购买派息股票、蓝筹债券或有利息的银行存款证 (CD)；他们也可能收购其他公司以增加收入。

例如，2016 年 7 月，报纸出版公司甘尼特公布其第二季度净收入为 1230 万美元，较 2015 年第二季度的 5330 万美元下降 77%。然而，由于 2015 年收购了北泽西传媒集团和期刊传媒集团，甘尼特报告称 2016 年发行量大幅增加，导致第二季度总收入增加 3% 至 7.488 亿美元。

个人财务

个人理财规划通常涉及分析个人或家庭当前的财务状况，预测短期和长期需求，并在个人财务限制内执行满足这些需求的计划。个人理财在很大程度上取决于个人的收入、生活需求以及个人目标和愿望。

个人理财事宜包括但不限于出于个人原因购买金融产品，如信用卡、人寿和家庭保险、抵押贷款和退休产品。个人银行业务（例如支票和储蓄账户、IRA 和 401(k) 计划）也被视为个人理财的一部分。

个人理财最重要的方面包括：

• 评估当前财务状况：预期现金流、当前储蓄等。
• 购买保险以防范风险并确保自己的物质状况安全
• 计算和申报税款
• 储蓄和投资
• 退休规划

个人理财作为一门专业学科，是近年来才发展起来的，尽管自 20^世纪初以来，大学和学校就以“家政学”或“消费经济学”的形式教授个人理财。起初，男性经济学家并不重视这一领域，因为“家政学”似乎是家庭主妇的专长。最近，经济学家们一再强调，广泛开展个人理财教育是整个国民经济宏观表现不可或缺的一部分。

社会金融

社会融资通常指对社会企业（包括慈善组织和一些合作社）的投资。这些投资不是直接捐赠，而是以股权或债务融资的形式进行，投资者既寻求财务回报，也寻求社会收益。

现代社会金融形式也包括小额信贷的部分内容，具体为欠发达国家的小企业主和企业家提供贷款，帮助他们的企业发展。贷款人获得贷款回报，同时帮助改善个人生活水平，造福当地社会和经济。

社会效益债券（又称按成效付费债券或社会福利债券）是一种特定类型的工具，充当与公共部门或地方政府签订的合同。偿还和投资回报取决于实现某些社会成果和成就。

行为金融

曾经有一段时间，理论和实证证据似乎表明传统金融理论在预测和解释某些类型的经济事件方面相当成功。然而，随着时间的推移，金融和经济领域的学者发现了现实世界中发生的异常和行为，但无法用任何现有理论来解释。

越来越明显的是，传统理论可以解释某些“理想化”的事件，但现实世界实际上要混乱和无序得多，市场参与者的行为经常是不理性的，因此很难根据这些模型进行预测。

因此，学术界开始转向认知心理学，以解释现代金融理论无法解释的非理性和不合逻辑的行为。行为科学就是在这些努力下诞生的领域；它试图解释我们的行为，而现代金融则试图解释理想化的“经济人”（Homo economicus）的行为。

行为金融学是行为经济学的一个分支，它提出基于心理学的理论来解释金融异常现象，例如股票价格的大幅上涨或下跌。其目的是确定和理解人们做出某些金融选择的原因。在行为金融学中，人们认为信息结构和市场参与者的特征会系统地影响个人的投资决策以及市场结果。

丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基于 20 世纪 60 年代末开始合作，被许多人视为行为金融学之父。后来加入他们行列的还有理查德·塞勒，他将经济学和金融学与心理学元素相结合，开发了心理账户、禀赋效应和其他影响人们行为的偏见等概念。

行为金融学原理

行为金融学包含许多概念，但其中四个是关键：心理账户、从众行为、锚定效应、高自我评价和过度自信。

心理账户是指人们倾向于根据各种主观标准（包括资金来源和每个账户的预期用途）将资金分配到特定用途。心理账户理论表明，个人可能会为每组资产或账户分配不同的功能，其结果可能是一系列不合逻辑甚至有害的行为。例如，有些人会留出一个特殊的“存钱罐”用于度假或购买新房，但同时又背负着巨额信用卡债务。

从众行为是指人们倾向于模仿大多数人或群体的财务行为，无论这些行为是理性的还是非理性的。在许多情况下，从众行为是一系列个人不一定会独自做出的决定和行动，但这些决定和行动似乎具有合法性，因为“每个人都在这样做”。从众行为通常被认为是金融恐慌和股市崩盘的主要原因。

锚定是指将支出与某个参考点或水平挂钩，即使这可能与手头的决策没有任何逻辑相关性。“锚定”的一个常见例子是传统观点认为一枚钻石订婚戒指的价格应为两个月的薪水。另一个例子可能是购买一只股票，这只股票的交易价格从 65 美元左右短暂上涨至 80 美元，然后又回落至 65 美元，因为觉得现在这只股票很便宜（将您的策略锚定在 80 美元的价格上）。虽然这可能是真的，但更有可能的是 80 美元的数字是一个异常值，而 65 美元才是股票的真实价值。

自我评价过高是指一个人倾向于将自己评价得比别人好或高于普通人。例如，当投资者的投资表现最佳时，他可能会认为自己是投资大师，从而屏蔽掉表现不佳的投资。自我评价过高与过度自信密切相关，过度自信反映了投资者倾向于高估或夸大自己成功完成某项任务的能力。例如，过度自信可能会损害投资者选股的能力。研究员 Terrance Odean 在 1998 年的一项名为“当所有交易员都高于平均水平时的交易量、波动性、价格和利润”的研究中发现，与不太自信的投资者相比，过度自信的投资者通常进行的交易更多，而这些交易实际上产生的收益远低于市场。

金融与经济

经济和金融相互关联，相互影响。投资者关心经济数据，因为它们也在很大程度上影响市场。投资者应避免在经济和金融方面进行“非此即彼”的争论；两者都很重要，并且都有有效的应用。

总体而言，经济学（尤其是宏观经济学）的关注点往往是宏观层面，例如一个国家、地区或市场的表现如何。经济学也可以关注公共政策，而金融学的关注点则更侧重于个人、公司或行业。

微观经济学解释了当行业、公司或个人层面的某些条件发生变化时会发生什么。如果制造商提高汽车价格，微观经济学认为消费者购买的汽车数量会比以前少。如果南美洲的一座大型铜矿塌陷，铜价就会上涨，因为供应受到限制。

金融学还关注企业和投资者如何评估风险和回报。从历史上看，经济学更偏向理论，而金融学更偏向实践，但在过去 20 年里，两者的区别已经变得不那么明显了。

金融是一门艺术还是一门科学？

这个问题的简短答案是两者兼而有之。

金融作为一门科学

金融作为一门学科和商业领域，其根源无疑在于统计学和数学等相关科学领域。此外，许多现代金融理论类似于科学或数学公式。

然而，不可否认的是，金融行业也包含非科学元素，使其更像一门艺术。例如，人们发现，人类的情感（以及由情感做出的决定）在金融世界的许多方面发挥着重要作用。

现代金融理论，例如布莱克-舒尔斯模型，大量借鉴了科学中的统计和数学定律；如果没有科学奠定最初的基础，这些理论根本无法诞生。此外，资本资产定价模型 (CAPM) 和有效市场假说 (EMH) 等理论构建试图以一种不带感情、完全理性的方式从逻辑上解释股市的行为，完全忽略了市场情绪和投资者情绪等因素。

金融是一门艺术

然而，尽管这些和其他学术进步极大地改善了金融市场的日常运作，但历史上充斥着似乎与金融行为遵循理性科学定律这一观念相矛盾的例子。例如，股市灾难，如 1987 年 10 月崩盘（黑色星期一），道琼斯工业平均指数 (DJIA) 下跌 22%，以及 1929 年黑色星期四（1929 年 10 月 24 日）开始的股市大崩盘，都无法用有效市场假说等科学理论进行适当解释。人类的恐惧因素也发挥了一定作用（股市大幅下跌通常被称为“恐慌”的原因）。

此外，投资者的过往记录表明，市场并非完全有效，因此也并非完全科学。研究表明，投资者情绪似乎受天气影响不大，天气晴朗时，整体市场通常会变得更加乐观。其他现象包括“一月效应” ，即股价在一年快结束时下跌，而在下一年开始时上涨的模式。

此外，某些投资者能够长期持续跑赢大盘，其中最著名的是著名的选股大师沃伦·巴菲特。在撰写本文时，他是美国第二大富豪——他的财富主要来自长期股权投资。像巴菲特这样的少数投资者长期表现优异，很大程度上要归功于有效市场假说的败坏，这导致一些人认为，要成为一名成功的股票投资者，既需要了解数字运算背后的科学，也需要了解选股背后的艺术。

财务常见问题解答

金融是什么意思？

金融是一个广义的术语，描述与银行业务、杠杆或债务、信贷、资本市场、基金和投资相关的活动。基本上，金融代表着获取、支出和管理资金。金融还包括对构成金融系统和金融服务的所有要素的监督、创建和研究。

金融的基本领域有哪些？

金融通常分为以下三个基本领域：

公共财政，包括税收、支出、预算和债务发行政策，这些政策影响政府如何支付向公众提供的服务

公司财务，指与经营公司或企业相关的财务活动，通常设立一个部门或部门来监督这些财务活动。

个人理财，涉及个人及其家庭的财务事务，包括预算、制定策略、储蓄和投资、购买金融产品以及资产保护。银行业务也被视为个人理财的一个组成部分。

金融工作的薪水是多少？

金融工作的薪酬差别很大。最常见的职位包括：

• 根据美国劳工统计局（BLS）的最新统计数据，个人理财顾问的平均年薪为 87,850 美元。
• 预算分析师（负责研究公司或组织如何花钱的专业人士）的平均年薪为 76,540 美元。根据 Payscale 的数据，财务分析师的平均年薪为 58,290 美元。然而，经验更丰富的公司财务主管的平均年薪为 118,704 美元。
• 金融分析师的平均工资为 81,590 美元，不过在华尔街的大公司，他们的工资可以达到六位数。
• 会计师和审计师的平均工资为 71,550 美元。注册会计师的平均年薪在 66,590 美元至 111,00 美元之间。
• 财务经理负责编制财务报告、指导投资活动以及制定组织长期财务目标计划，平均年薪为 129,890 美元，反映出他们的职位相当高级。
• 证券、商品和金融服务销售代理（在金融市场中连接买家和卖家的经纪人和金融顾问）的平均年薪为 62,270 美元。

金融领域薪酬最高的工作是什么？

根据 Indeed.com 的一项调查，根据全国平均水平，首席合规官是金融行业薪水最高的职位：年薪 128,380 美元。紧随其后的是首席财务官，年薪 127,729 美元。

Glassdoor 对此持不同意见：它将投资银行董事总经理列为最高收入者，薪水高达 315,000 美元。

金融学位会让你致富吗？

根据 Payscale 网站的数据，金融学士学位获得者的平均年收入为 63,844 美元。话虽如此，金融领域的收入差异很大，尤其是因为薪酬通常不仅仅基于直接工资，还基于利润分成、佣金和费用，这些费用反映了他们处理的资产或交易金额的一定百分比。

综述

金融是一个广义的术语，描述了各种活动。但基本上，它们都归结为管理金钱的实践——获取、支出以及从借贷到投资之间的一切。除了活动之外，金融还指人们使用与金钱相关的工具和手段，以及活动发生的系统和机构。

金融可以涉及大到一国的贸易赤字，也可以涉及小到一个人钱包里的钞票。但是没有金融，一切都无法正常运转——无论是个人家庭、企业还是社会。

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