在线经纪人是当今可用的最容易获得且通常最便宜的交易系统。毕竟，几乎任何拥有信用卡和互联网连接的人都可以使用它们。但是，普通的在线经纪商的问题在于，他们的订单执行速度极慢。事实上，认真对待自己职业的新手交易员很快就会认识到速度可能是盈利的关键因素。下订单和执行交易的系统是交易者必不可少的工具。一些对交易者来说最容易使用和最有利可图的系统称为直接访问交易 (DAT) 系统。
本文将概述 DAT。
什么是直接访问交易 – DAT 系统？
直接访问交易系统允许交易者直接与交易所场内的做市商或专家交易股票（或几乎任何其他金融工具），或立即执行订单。该系统消除了对中间人的需求，您通常可以在在线经纪公司中找到该中间人。没有中间人可以为交易者节省几秒钟到几分钟的时间。
在交易中，个体交易者必须相互竞争，无论他们是新手还是受雇于大型金融机构的专业人士。专业交易者将始终获得最新和最好的工具和培训，包括最快的买卖订单。因此，对于个人交易者来说，为了竞争而拥有绝对最好的系统是有意义的。在买卖订单方面，任何不足都会使他们处于不利地位。
但并非所有订单执行系统都是平等的。即使所有现有的直接访问交易系统都可用，但执行的速度和准确性以及每笔交易收取的佣金都有一定的范围。因此交易者必须谨慎选择满足其需求的系统。
让我们详细了解特定 DAT 的某些功能如何满足交易者的个人风格和需求。请注意，此讨论专门针对股票。其他金融工具使用类似的方法进行交易，但它们可能需要稍作修改才能符合以下一般准则。
二级行情
由于 DAT 消除了中间人，交易者可以直接与市场建立联系，只要他们有互联网连接和计算机。这为交易者提供了更多信息和更好的获利机会。那是因为所谓的II 级格式。
通过二级屏幕，交易者可以看到完整的买卖价格列表以及每只相关股票的订单大小。在开始交易之前，交易者将决定订单的价格——通常只需单击一下。交易者唯一要做的就是决定订单的股票数量。
该定单尺寸被输入到弹出窗口中。一些系统允许自动粘贴默认值，这使交易者能够订购 1,000 股，而无需实际输入额外的四次击键。许多交易者会有一个“典型的”订单规模，默认值可以极大地方便和节省时间。
电子通信网络 - ECN
直接访问交易系统还使交易者能够在电子通信网络(ECN) 上进行交易。描述 ECN 的最简单方法是考虑完全电子化的证券交易所——买卖双方通过计算机进行匹配，无需中间人。订单直接从交易者的 DAT 执行，并几乎在瞬间以电子方式传输到 ECN，有时甚至在几分之一秒内。
做市商
即使订单没有通过 ECN 发送，直接访问系统也让交易者可以直接访问做市商订单。许多浮动订单是由做市商从他们自己公司的交易账户或代表他们的客户下的，这些客户通常可能是大型金融机构。令人惊讶的是，在线经纪人也可能是做市商的客户。这些做市商可能会为在线经纪人提供路由做市商交易的回扣——这种做法称为“为订单流付款”。
这是使用 DAT 而不是在线经纪人的另一个主要优势。对于在线经纪人，交易者无法影响订单的发送位置。通过使用 DAT，交易者可以选择给出最优惠价格的做市商。
费用和佣金
一些交易者可能会惊讶地发现他们的 DAT 会比使用在线经纪人花费更多。 DAT 成本较高的原因是任何在线经纪人都可能从做市商处收到订单流付款，这使得在线经纪人能够将佣金保持在最低水平。
相比之下，直接交易的佣金是基于一个规模，该规模取决于交易者在给定时间段内执行的交易数量。每笔交易的佣金通常在 15 美元到 25 美元之间，外加 ECN 征收的额外费用。每笔交易的总费用可能会在 15 美元到 35 美元之间下降。最后，大多数 DAT 会对其软件的使用收取一定的费用，通常在每月 250 美元到 300 美元之间。如果交易者进行最低交易次数（可能在每月 50 到 300 笔交易范围内），则通常可以免除此费用。显然，交易者在特定 DAT 中的选择应基于对成本的整体考虑，在此决定中必须考虑个人的活动水平。
DAT 的优缺点
活跃的交易者可能会发现使用直接访问交易系统的几个好处。这里有几个：
- 速度：交易速度很快，这意味着没有滞后时间。您通常可以在几毫秒内执行交易。
- 成本：与零售经纪商相比，DAT 交易费用相对较低。虽然 DAT 下的这些成本通常是每股，但其他经纪人的费用可能更高，因为他们通常按每笔交易收费。
- 流动性回扣：其他经纪人每笔交易收取佣金，因为他们出售订单流。相比之下，DAT 不出售订单流，通常会获得回扣，这些回扣会转嫁给他们的客户。
但与其他一切一样，使用这些系统也有一些缺点：
- 需要专业知识：新手交易者可能会发现一开始很难在系统中导航和涉水。做出贸易决策和订单路由需要一定程度的专业知识和知识，一开始可能成本很高。
- 交易量费用：某些系统要求每月最低交易量。如果不满足，它可能会向交易者收取费用。交易者在注册之前应确保他们能够满足最低交易要求（如果有的话）。
流行的 DAT 平台
许多在线经纪人为交易者提供直接访问交易系统的访问权限。投资者应自行研究，以确保他们选择的系统满足他们的个人需求。
以下是一些可供交易者使用的 DAT 列表：
综述
那里有许多 DATS 和 ECN。虽然其中许多系统现在已经在贸易商中建立起来，但该行业仍在不断变化。今天的系统可能会在明天的交易环境中成为“失败者”。因此，在选择您的系统时，请保持您的选择余地，并且永远不要与特定的公司或软件程序结婚。
作为交易者，最好的做法是制定一个备用计划，以防您当前的经营方式突然因系统故障或系统提供商破产而发生变化。精明的交易者对任何情况都做好了充分的准备，如果他们的经营方式突然发生变化，他们随时准备好转一分钱。