什么是限价指令的盈利性？
一个交易员在市场中下达了一份限价买入指令，就等同于他向市场开出了一份不带任何权利金的卖出期权。同样的，下达限价卖出指令的交易员相当于是开出了一份免费的买入期权。除了上面谈到的期权权利金之外，下达限价指令的交易员还面临着被信息更为灵通的交易者“利用”的风险。比如，限价交易者(limit trader)提交了一份以$30.00买入某种证券的限价指令，而另外一个消息灵通的交易者得知，$30.00是一段时间之内该证券所能达到的最高价格。这个消息灵通的交易者将抓住机会，将证券卖给限价交易者，从而让限价交易者处于不利地位。
尽管限价指令交易看上去不是那么有利可图，但是却十分兴旺。现在大部分交易所提供限价指令交易功能，并且基于限价指令的交易所替代平台也取得了飞速的发展。交易所和电子通信网络能够吸引到大量的限价指令交易者，这说明对很多市场参与者而言，限价交易还是能给他们带来收益的。
Handa和Schwartz( 1996)研究了限价指令交易者—也称为流动性交易者(liquidity trader)——的盈利状况。他们发现相对于市价指令策略而言，限价指令策略能够获得一定的经济租金(eeonomic rent)。Handa和schwartz(1996)发现，买入限价指令策略让交易者平均每次交易可以获得0.1%-1.6%的权利金，具体的数值与限价指令策略的类型有关。Handa和Schwart(1996)考虑了四种买入限价指令策略:分别是买入限价低于市价0.5%，1%，2%和3%。