什么是财务分析？
为了了解和评估一家公司，投资者通过研究其财务报表并计算某些比率来检查其财务状况。幸运的是，对一家公司进行财务分析并不像听起来那么困难。该过程通常是任何计划评估审查技术 (PERT)的一部分，PERT 是一种项目管理工具，提供项目时间线的图形表示。
要点：
- 投资者通过根据财务报表检查其财务状况并计算某些比率来对公司进行估值。
- 一家公司的价值取决于其市场价值。
- 为了确定市场价值，需要将公司的财务比率与其竞争对手和行业基准进行比较。
了解公司财务状况的分析
如果您从银行借钱，您必须列出所有重要资产以及所有重要负债的价值。您的银行使用此信息来评估您的财务状况；它着眼于资产的质量，例如你的汽车和房子，并对它们进行保守的估值。该银行还确保所有负债，例如抵押贷款和信用卡债务，均得到适当披露和充分评估。所有资产的总价值减去所有负债的总价值就是您的净资产或权益。
评估上市公司的财务状况与之类似，只是投资者需要采取另一步骤，考虑财务状况与市值的关系。让我们来看看。
资产负债表
与您的财务状况一样，公司的财务状况由其资产和负债决定。公司的财务状况还包括股东权益。所有这些信息都在资产负债表中呈现给股东。
假设我们正在检查虚构的上市零售商 The Outlet 的财务报表，以评估其财务状况。为此，我们审查公司的年度报告，该报告通常可以从公司的网站下载。资产负债表的标准格式是资产，然后是负债，然后是股东权益。
流动资产和负债
在资产负债表上，资产和负债分为流动项目和非流动项目。流动资产或流动负债是指预期寿命少于 12 个月的资产或流动负债。例如，假设 The Outlet 截至 2018 年 12 月 31 日报告的库存预计将在下一年内售出，届时库存水平将下降，现金数量将上升。
与大多数其他零售商一样，The Outlet 的库存占其流动资产的很大一部分，因此应仔细检查。由于库存需要真正的宝贵资本投资，因此公司将尝试在给定的销售水平下最小化库存价值，或在给定的库存水平下最大化销售水平。因此，如果 The Outlet 的库存价值比上一年下降 20%，而销售额却增长 23%，则表明他们的库存管理相对较好。此次减少对公司经营现金流做出了积极贡献。
流动负债是公司在未来一年内必须支付的义务，包括对供应商、员工、税务机关和短期融资提供者的现有（或应计）债务。公司试图管理现金流，以确保有足够的资金来偿还到期的短期负债。
流动比率
流动比率（流动资产总额除以流动负债总额）通常被分析师用来评估公司履行短期债务的能力。可接受的流动比率因行业而异，但不应太低以致表明即将破产，也不应太高以致表明现金、应收账款或库存不必要的积累。与任何形式的比率分析一样，对公司当前比率的评估应结合过去进行。
非流动资产和负债
非流动资产或负债是指使用寿命预计会延续到下一年之后的资产或负债。对于像 The Outlet 这样的公司来说，其最大的非流动资产可能是公司运营业务所需的房产、厂房和设备。
长期负债可能与不动产、厂房和设备租赁合同以及其他借款下的义务有关。
财务状况：账面价值
如果我们从资产中减去总负债，就剩下股东权益。本质上，这是公司股东股权的账面价值或会计价值。它主要由股东长期贡献的资本以及公司赚取和留存的利润组成，包括未作为股息支付给股东的任何利润部分。
市价比预订倍数
通过将公司的市场价值与其账面价值进行比较，投资者可以在一定程度上确定股票是否定价过低或过高。市净率虽然确实存在缺陷，但仍然是价值投资者的重要工具。大量学术证据表明，股票市盈率低的公司比市盈率高的公司表现更好。这是有道理的，因为较低的市净率表明该公司相对于其价格而言拥有强大的财务状况。
确定什么可以定义为高或低市账率也取决于比较。要了解 The Outlet 的图书市值倍数是高还是低，应该将其与其他上市零售商的倍数进行比较。
总之，公司的财务状况告诉投资者其总体状况。公司财务报表的财务分析以及年度报告中的脚注对于任何寻求正确理解和评估公司的认真投资者来说都是至关重要的。