什麼是財務分析？
爲了瞭解和評估一家公司，投資者通過研究其財務報表並計算某些比率來檢查其財務狀況。幸運的是，對一家公司進行財務分析並不像聽起來那麼困難。該過程通常是任何計劃評估審查技術 (PERT)的一部分，PERT 是一種項目管理工具，提供項目時間線的圖形表示。
要點：
- 投資者通過根據財務報表檢查其財務狀況並計算某些比率來對公司進行估值。
- 一家公司的價值取決於其市場價值。
- 爲了確定市場價值，需要將公司的財務比率與其競爭對手和行業基準進行比較。
瞭解公司財務狀況的分析
如果您從銀行借錢，您必須列出所有重要資產以及所有重要負債的價值。您的銀行使用此信息來評估您的財務狀況；它着眼於資產的質量，例如你的汽車和房子，並對它們進行保守的估值。該銀行還確保所有負債，例如抵押貸款和信用卡債務，均得到適當披露和充分評估。所有資產的總價值減去所有負債的總價值就是您的淨資產或權益。
評估上市公司的財務狀況與之類似，只是投資者需要採取另一步驟，考慮財務狀況與市值的關係。讓我們來看看。
資產負債表
與您的財務狀況一樣，公司的財務狀況由其資產和負債決定。公司的財務狀況還包括股東權益。所有這些信息都在資產負債表中呈現給股東。
假設我們正在檢查虛構的上市零售商 The Outlet 的財務報表，以評估其財務狀況。爲此，我們審查公司的年度報告，該報告通常可以從公司的網站下載。資產負債表的標準格式是資產，然後是負債，然後是股東權益。
流動資產和負債
在資產負債表上，資產和負債分爲流動項目和非流動項目。流動資產或流動負債是指預期壽命少於 12 個月的資產或流動負債。例如，假設 The Outlet 截至 2018 年 12 月 31 日報告的庫存預計將在下一年內售出，屆時庫存水平將下降，現金數量將上升。
與大多數其他零售商一樣，The Outlet 的庫存佔其流動資產的很大一部分，因此應仔細檢查。由於庫存需要真正的寶貴資本投資，因此公司將嘗試在給定的銷售水平下最小化庫存價值，或在給定的庫存水平下最大化銷售水平。因此，如果 The Outlet 的庫存價值比上一年下降 20%，而銷售額卻增長 23%，則表明他們的庫存管理相對較好。此次減少對公司經營現金流做出了積極貢獻。
流動負債是公司在未來一年內必須支付的義務，包括對供應商、員工、稅務機關和短期融資提供者的現有（或應計）債務。公司試圖管理現金流，以確保有足夠的資金來償還到期的短期負債。
流動比率
流動比率（流動資產總額除以流動負債總額）通常被分析師用來評估公司履行短期債務的能力。可接受的流動比率因行業而異，但不應太低以致表明即將破產，也不應太高以致表明現金、應收賬款或庫存不必要的積累。與任何形式的比率分析一樣，對公司當前比率的評估應結合過去進行。
非流動資產和負債
非流動資產或負債是指使用壽命預計會延續到下一年之後的資產或負債。對於像 The Outlet 這樣的公司來說，其最大的非流動資產可能是公司運營業務所需的房產、廠房和設備。
長期負債可能與不動產、廠房和設備租賃合同以及其他借款下的義務有關。
財務狀況：賬面價值
如果我們從資產中減去總負債，就剩下股東權益。本質上，這是公司股東股權的賬面價值或會計價值。它主要由股東長期貢獻的資本以及公司賺取和留存的利潤組成，包括未作爲股息支付給股東的任何利潤部分。
市價比預訂倍數
通過將公司的市場價值與其賬面價值進行比較，投資者可以在一定程度上確定股票是否定價過低或過高。市淨率雖然確實存在缺陷，但仍然是價值投資者的重要工具。大量學術證據表明，股票市盈率低的公司比市盈率高的公司表現更好。這是有道理的，因爲較低的市淨率表明該公司相對於其價格而言擁有強大的財務狀況。
確定什麼可以定義爲高或低市賬率也取決於比較。要了解 The Outlet 的圖書市值倍數是高還是低，應該將其與其他上市零售商的倍數進行比較。
總之，公司的財務狀況告訴投資者其總體狀況。公司財務報表的財務分析以及年度報告中的腳註對於任何尋求正確理解和評估公司的認真投資者來說都是至關重要的。