限价交易指令和买卖价差有何关联？
当买卖价差较高时，交易者也可能转向限价指令。相对于使用限价指令导致无法成交的机会成本而言，买卖价差带来的成本可能更大。
Biais, Hillion和Spatt (1995)揭示了在巴黎交易所，买卖价差较大时，交易者确实更多地使用限价指令，而买卖价差较小时，交易者更多地使用市价指令。
Chung和Van Ness (1999)进一步揭示当买卖价差较大时，提交限价指令的交易者比例会相应地有所提高。
限价交易指令和买卖价差有何关联？
高频交易 | 2023年5月22日
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