标准普尔 500指数 (S&P 500) 是确定整体经济状况的最常用基准。许多投资者还将标准普尔 500 指数用作其个人投资组合的基准。道琼斯工业平均指数 (DJIA) 曾经是衡量美国经济健康状况的主要指标，但该指数仅包含 30 家公司，并且在其所代表的行业中受到限制。由于范围更广，标准普尔 500 指数已成为领先的股票指数。许多对沖基金将其年度业绩与标准普尔 500 指数进行比较——寻求实现超过指数回报的alpha 。
概要
- 标准普尔 500 指数在很大程度上被认为是美国股市的重要基准指数。
- 该指数由横跨多个行业的 500 家大盘股公司组成，捕捉美国企业经济的脉搏。
- 然而，该指数仅限于大盘股，错过了构成大部分经济体的大量中小盘股。
- 作为市值加权指数，该基准还给予最大公司不成比例的权重，从而构成该指数的大部分。
使用标准普尔 500 作为基准的优势
使用标准普尔 500 指数作为基准的主要优势是该指数中包含的大盘股公司的广泛市场广度。该指数可以提供美国经济健康状况的广泛视图
除了范围广泛之外，标准普尔 500 指数的另一个优势是该指数的组成部分每季度更新一次。委员会决定将哪些公司纳入指数。考虑的因素包括超过 131 亿美元的市值、至少 50% 的公众持股量、美国总部、充足的流动性和财务可行性。
公司必须在首次公开募股(IPO) 后至少交易 12 个月，才能被考虑纳入指数。通过更新指数成分，指数可以准确反映大盘市场的状况。
使用标准普尔 500 作为基准的缺点
使用标准普尔 500 指数作为个人投资组合表现的基准也有一些缺点。大多数投资者广泛投资于股票以外的资产，例如债券、贵金属和现金——这些资产的价值并未反映在标准普尔 500 指数中。
此外，该指数仅包含来自美国的较大市值公司。相比之下，投资者可能在其投资组合中拥有小型或外国公司。使用标准普尔 500 指数作为基准可能是衡量个人投资者投资组合回报的不准确指标。
将标准普尔 500 指数用作基准的另一个缺点是该指数不成比例地偏向大公司。排名前 10 位的股票，包括世界上一些最大的公司——苹果 ( AAPL )、微软 ( MSFT )、亚马逊 ( AMZN ) 等——佔标准普尔 500 指数的近 30%。
标准普尔 500 指数使用加权市值进行构建。该指数採用股票数量乘以当前市场股价来确定每家公司的市值。然后将所有市值加在一起，然后除以一个称为指数除数的数字。该计算的结果是指数值。