相关系数在预测个股股票市场收益方面的能力有限。尽管如此，统计测量可能在预测两只股票相互关联移动的程度方面具有价值，因为相关系数是衡量两只股票如何相互同步移动之间的关系，以及它的强度。关系。
摘要
- 相关性衡量两种投资证券之间的联动量。
- 现代投资组合理论的一个缺点是假设资产之间的相关性随着时间的推移是固定的，而实际上，它是动态的和变化的。
- 相关系数的范围为 -1 到 1，1 表示完全相关，-1 表示逆相关，0 表示无相关。
- 了解相关性可以帮助投资者建立多元化的投资组合，但除此之外，相关系数并没有真正的预测能力。
现代投资组合理论
尽管相关系数可能无法预测未来的股票收益，但该工具有助于理解（和减轻）风险，因为它是现代投资组合理论(MPT) 的核心组成部分，旨在确定有效边界。反过来，有效边界提供了投资组合中资产组合的可能回报与该资产组合的给定风险之间的曲线关系。
相关系数
相关系数的测量范围为 -1 到 1。相关系数为 1 表示两只股票的价格之间存在完美的正相关，这意味着股票总是朝着相同的方向移动相同的数量。 -1 的系数表示完全负相关，这意味着股票在历史上总是朝着相反的方向移动。如果两只股票的相关系数为0，则表示没有相关性，因此股票之间没有关系。具有完美的正相关或负相关是不寻常的。
投资者可以利用相关系数选择具有负相关性的资产纳入其投资组合。相关系数的计算采用两个变量的协方差和每个变量的标准差。
虽然标准偏差是衡量数据与其平均值的离散程度，但协方差是衡量两个变量如何一起变化的衡量标准。通过将协方差除以两个标准差的乘积，可以计算相关系数并确定投资组合中的资产可能在多大程度上同步移动。
预测能力
相关系数基本上是对每只股票相对于另一只股票的回报执行的线性回归。如果以图形方式绘制，正相关将显示一条向上倾斜的线。负相关将显示一条向下倾斜的线。虽然相关系数是衡量两只股票之间历史关系的指标，但它也可以为资产之间的未来关系提供指导。
然而，两项投资之间的相关性是动态的，并且可能会发生变化。相关性可能会发生变化，尤其是在波动性较高的时期，即投资组合的风险增加。因此，由于假设相关性保持不变，MPT 在高波动期间抵御风险的能力可能会受到限制。 MPT 的局限性也限制了相关系数的预测能力。
结论
现代投资组合理论中使用相关性来包括有助于降低投资组合整体风险的多元化资产。然而，MPT 的主要缺点之一是它假设资产之间的相关性随着时间的推移是静态的。实际上，相关性经常发生变化，尤其是在波动性较高的时期。简而言之，虽然相关性具有一定的预测价值，但该度量在其使用方面存在局限性。