上市是指私营公司首次公开募股(IPO)，从而成为一家公开交易和拥有的实体。企业通常通过上市筹集资金以期扩张。此外，风险投资家可能会将 IPO 作为退出策略（一种退出公司投资的方式）。
重点摘要
- 上市是指私人公司首次公开募股（IPO），从而成为公开交易和拥有的实体。
- 上市可以提高公司的声誉，并帮助公司筹集资金用于未来的运营、扩张或收购。
- 然而，上市会使所有权多元化，对管理施加限制，并使公司受到监管约束。
公司上市
首次公开募股流程始于联系投资银行并做出某些决定，例如发行股票的数量和价格。投资银行承担承销任务，或成为股票的所有者并对其承担法律责任。
承销商的目标是以高于支付给公司原所有者的价格向公众出售股票。投资银行和发行公司之间的交易价值可能高达数亿美元，有些甚至达到 10 亿美元或更多。
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2019 年上市的美国公司数量。
上市确实有积极和消极的影响，这是企业必须考虑的。
优点：增强资本基础、使收购更加容易、所有权多样化、提高声誉。
缺点：对短期增长造成压力，增加成本，对管理和交易施加更多限制，迫使向公众披露，并使前企业主失去决策控制权。
上市要求
对于一些企业家来说，让公司上市是终极梦想和成功标志，同时还能获得丰厚回报。然而，在讨论 IPO 之前，公司必须满足承销商提出的要求。
- 公司的收入可预测且稳定。公开市场不喜欢公司未能实现盈利或难以预测盈利情况。公司业务需要足够成熟，能够可靠地预测下一季度和下一年的预期盈利。
- 有额外的现金来资助 IPO 流程。上市并不便宜，而且许多费用早在 IPO 之前就开始产生了。上市筹集的资金不一定能用来支付这些费用。
- 商业领域仍有大量增长潜力。市场不想投资没有增长前景的公司；它希望投资目前盈利可靠的公司，但未来也有很大增长空间的公司。
- 该公司应该是行业内的顶尖企业之一。当投资者考虑买入时，他们会将其与该领域的其他公司进行比较。
- 应该有一个强有力的管理团队。
- 经过审计的财务数据是上市公司的一项要求。
- 应该建立强大的业务流程。即使公司保持私有化，这一点也很有价值，但上市意味着公司运营的每个方面都会受到批评。
- 债务权益比应较低。该比率可能是 IPO 失败的最大因素之一。如果公司杠杆率过高，则很难获得良好的初始股价，并且公司可能会遇到股票销售问题。
- 该公司制定了长期商业计划，其中阐明了未来三到五年的财务状况，以帮助市场了解该公司的发展方向。
当投资者考虑收购一家公司时，除了财务状况之外，领导层的素质是投资者考虑的最大因素之一。
综述
有些承销商要求年收入达到 1000 万至 2000 万美元，利润达到 100 万美元左右。不仅如此，管理团队还应在未来五到七年内实现每年约 25% 的增长率。虽然这些要求也有例外，但毫无疑问，企业家在获得 IPO 的巨额回报之前必须付出多少努力。（相关阅读：公司上市的优势和劣势是什么？ ）