投资国债有哪些风险?

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金融分析师和金融媒体经常将美国国债(T-bond) 称为无风险投资。这是真的。美国政府从未拖欠债务或错过债务支付。您必须设想政府彻底崩溃,才能找到导致损失投资于国债的任何本金的情景。

重点

  • 投资国债几乎不存在损失本金的风险。
  • 存在这样的风险:你本来可以在其他地方赚到更多的钱。
  • 投资决策总是在风险和回报之间进行权衡。

上面的关键词是“本金”。在投资中,最安全的投资回报最低。而接受低回报本身就是一个冒险的决定。

了解美国国债风险

从公司债券到抵押贷款支持证券,大多数债务投资都存在一定程度的违约风险。投资者接受借款人无法支付利息或返还投资本金的风险。

一旦发生破产,债券持有人将优先于其他投资者获得偿付,但这并不能保证能够全额偿付。

但国债则不然,国债受到美国政府“充分信任和信用”的支持。美国政府指的是美联储。投资者知道,即使美联储的资产负债表状况不佳,财政部也会偿还他们的债务。

因此,投资国债的风险是机会风险。也就是说,投资者可能在其他地方获得更好的回报,只有时间才能证明一切。风险存在于三个方面:通货膨胀、利率风险和机会成本。

通货膨胀

每个经济体都会时不时地经历不同程度的通货膨胀。国债收益率或投资回报率较低。一点点通货膨胀就能抹去这种回报,再多一点通货膨胀就会蚕食你的储蓄。

也就是说,投资 1,000 美元购买一年期国债,利率为 1%,您将获得 1,010 美元。但如果通货膨胀率为 2%,那么当初投资返还时,其购买力将略低于 990 美元。

利率风险

当利率上升时,债务证券的市场价值往往会下降。这使得债券投资者很难在不亏损的情况下出售国债。

机会成本

所有金融决策,甚至国债投资,都伴随着机会成本

购买 1,000 美元国债的投资者失去了将这 1,000 美元投资或花在其他地方的机会。投资者最好将 1,000 美元投入交易所交易基金 (ETF),因为该基金的回报潜力更大,但本金损失的风险也更大。就此而言,投资者可能花 1,000 美元购买了一台新笔记本电脑。如果通货膨胀继续以目前的速度增长,一年后这款笔记本电脑的价格将达到 1,025 美元。

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