金融分析師和金融媒體經常將美國國債(T-bond) 稱爲無風險投資。這是真的。美國政府從未拖欠債務或錯過債務支付。您必須設想政府徹底崩潰，才能找到導致損失投資於國債的任何本金的情景。
重點摘要
- 投資國債幾乎不存在損失本金的風險。
- 存在這樣的風險：你本來可以在其他地方賺到更多的錢。
- 投資決策總是在風險和回報之間進行權衡。
上面的關鍵詞是“本金”。在投資中，最安全的投資回報最低。而接受低迴報本身就是一個冒險的決定。
瞭解美國國債風險
從公司債券到抵押貸款支持證券，大多數債務投資都存在一定程度的違約風險。投資者接受借款人無法支付利息或返還投資本金的風險。
一旦發生破產，債券持有人將優先於其他投資者獲得償付，但這並不能保證能夠全額償付。
但國債則不然，國債受到美國政府“充分信任和信用”的支持。美國政府指的是美聯儲。投資者知道，即使美聯儲的資產負債表狀況不佳，財政部也會償還他們的債務。
因此，投資國債的風險是機會風險。也就是說，投資者可能在其他地方獲得更好的回報，只有時間才能證明一切。風險存在於三個方面：通貨膨脹、利率風險和機會成本。
通貨膨脹
每個經濟體都會時不時地經歷不同程度的通貨膨脹。國債收益率或投資回報率較低。一點點通貨膨脹就能抹去這種回報，再多一點通貨膨脹就會蠶食你的儲蓄。
也就是說，投資 1,000 美元購買一年期國債，利率爲 1%，您將獲得 1,010 美元。但如果通貨膨脹率爲 2%，那麼當初投資返還時，其購買力將略低於 990 美元。
利率風險
當利率上升時，債務證券的市場價值往往會下降。這使得債券投資者很難在不虧損的情況下出售國債。
機會成本
所有金融決策，甚至國債投資，都伴隨着機會成本。
購買 1,000 美元國債的投資者失去了將這 1,000 美元投資或花在其他地方的機會。投資者最好將 1,000 美元投入交易所交易基金 (ETF)，因爲該基金的回報潛力更大，但本金損失的風險也更大。就此而言，投資者可能花 1,000 美元購買了一臺新筆記本電腦。如果通貨膨脹繼續以目前的速度增長，一年後這款筆記本電腦的價格將達到 1,025 美元。