什么是买卖差价？
买卖差价是市场上资产的要价超过买入价的金额。买卖差价本质上是买方愿意为资产支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。
希望出售的个人将获得买入价，而希望购买的个人将支付要价。
要点
- 买卖差价是买方愿意为资产支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。
- 点差是交易成本。价格接受者以要价买入并以买入价卖出，而做市商则以买入价买入并以卖出价卖出。
- 出价代表需求，而要价代表资产的供应。
- 买卖差价实际上是衡量市场流动性的指针。
了解买卖价差
证券价格是市场在任何给定时间点对其价值的看法，并且是独一无二的。要理解为什么会有“出价”和“要价”，必须考虑到任何市场交易中的两个主要参与者，即 价格接受者 （交易者）和做市商（交易对手）。
做市商（其中许多可能受雇于券商）提出以给定价格（要价）出售证券，并以给定价格（买入价）出价购买证券。当投资者开始交易时，他们将接受这两个价格之一，具体取决于他们是希望购买证券（要价）还是出售证券（买入价）。
这两者之间的差额，即点差，是交易的主要交易成本（外部佣金），它是由做市商通过处理订单的自然流以买入价和卖出价收取的。这就是金融经纪公司在声明他们的收入来自“跨越价差”的交易者时的意思。
买卖差价可以被认为是衡量特定资产的供需情况。可以说买价代表对资产的需求，卖价代表供应，因此当这两个价格分开时，价格行为反映了供需的变化。
“买入价”和“卖出价”的深度会对买卖价差产生重大影响。如果更少的参与者下限价单购买证券（从而产生更少的买价），或者如果更少的卖家下限价单卖出，则价差可能会显著扩大。因此，在下达限价买单时牢记买卖价差以确保其成功运行至关重要。
认识到市场迫在眉睫的风险的做市商和专业交易员也可能会扩大他们在特定时刻愿意提供的最佳买入价和最佳卖出价之间的差异。如果所有做市商都在给定证券上这样做，那么报价买卖价差将反映比通常更大的规模。一些高频交易者和做市商试图通过利用买卖价差的变化来赚钱。
买卖价差与流动性的关系
从一种资产到另一种资产的买卖差价的大小不同，主要是因为每种资产的流动性不同。买卖差价实际上是衡量市场流动性的指针。某些市场比其他市场更具流动性，这应反映在其较低的点差上。本质上，交易发起者（价格接受者）需要流动性，而交易对手（做市商）则提供流动性。
例如，货币被认为是世界上流动性最强的资产，货币市场的买卖差价是最小的之一（百分之一）；换句话说，价差可以用几美分来衡量。另一方面，流动性较低的资产（例如小盘股）的价差可能相当于资产最低要价的 1% 至 2%。
买卖价差也可以反映做市商在提供交易时的感知风险。例如，期权或期货合约的买卖价差可能比外汇或股票交易占其价格的比例大得多。价差的宽度可能不仅取决于流动性，还取决于价格变化的速度。
买卖差价示例
如果某只股票的买入价为 19 美元，而同一只股票的卖出价为 20 美元，则该股票的买卖差价为 1 美元。买卖差价也可以用百分比表示；它通常以最低售价或要价的百分比计算。
对于上面示例中的股票，以百分比表示的买卖差价将计算为 1 美元除以 20 美元（买卖差价除以最低要价），得出 5% 的买卖差价（1 美元 / 20 美元 x 100）。如果潜在买家提出以更高的价格购买股票，或者潜在的卖家提出以较低的价格出售股票，这种价差就会关闭。
买卖价差的要素
交易者使用买卖差价作为市场流动性的指针。该证券的供需之间的高度摩擦将产生更广泛的传播。
大多数交易者更喜欢使用限价单而不是市价单；这允许他们选择自己的切入点，而不是接受当前的市场价格。买卖差价涉及成本，因为同时进行了两笔交易。
买卖差价如何运作？
在金融市场中，买卖差价是证券或其他资产的要价与发行价之间的差额。买卖差价是买方将提供的最高价格（买入价）与卖方将接受的最低价（卖出价）之间的差额。通常，买卖差价窄的资产需求量很大。相比之下，买卖价差较大的资产可能需求量较低，因此会影响其价格的更大差异。
是什么导致买卖差价高？
买卖价差，也称为“价差”，可能由于多种因素而很高。首先，流动性发挥着主要作用。当给定市场中的证券有大量流动性时，价差会更小。交易量大的股票，如谷歌、苹果和微软，买卖价差较小。
相反，在某一天，买卖价差可能会高到未知或不受欢迎的证券。这些可能包括交易量较低的小盘股，以及投资者需求水平较低的股票。
什么是股票买卖差价的例子？
考虑以下示例，交易者希望以 50 美元的价格购买 100 股 Apple 股票。交易员看到市场上有 100 股以 50.05 美元的价格出售。在这里，点差将是 50.00 美元 - 50.05 美元，或 0.05 美元。虽然这种点差可能看起来很小或微不足道，但在大宗交易中，它可以产生有意义的差异，这就是为什么窄点差通常更理想的原因。在这种情况下，买卖差价的总价值将等于 100 股 x 0.05 美元，即 5 美元。