什么是负进位对？
负套利对是负套利交易的基础。负利差货币对是一种外汇 ( forex ) 交易策略，其中交易者以高利率货币借钱并将其投资于低利率货币。
只有当交易者看好低利率货币并相信其相对于高利率货币会升值时，他们才会启动此策略。这是因为他们维持头寸需要支付的利息净额超过了他们的利息收入，使得持有头寸的成本很高。因此，它与更受欢迎的正套利对相反，后者构成了套利交易的基础。
要点
- 负利差货币对是涉及高息货币升值投机的外汇交易的基础。
- 它与更流行的积极套利交易策略相反。
- 负利差对会产生负的净现金流，使得它们随着时间的推移维持相对昂贵。
了解负进位对
负套利对是一种外汇交易策略，旨在利用与不同货币相关的汇率和利率差异，它实际上与更流行的套利交易策略相反。
为了启动负利差货币对，交易者以利率较高的货币借入资金，然后将这些收益投资于利率较低的另一种货币。这意味着，在建仓后，交易者实际上将产生负的净现金流，因为他们在空头货币上的利息支出超过了在多头货币上的利息收入。相比之下，传统的套利交易采取相反的立场：借入低息货币并投资高息货币，以便在第一天产生正的净现金流。
只有当交易者相信他们投资的低息货币相对于他们借贷的高息货币将会升值时，他们才会发起负利差交易。在这种情况下，交易者在退出初始交易时将获利：出售他们投资的货币以换取他们借入的货币，然后偿还债务并将交易收益收入囊中。当然，这种潜在收益需要超过整个投资期限内支付的利息成本，才能使整个交易取得成功。
负进位对的真实示例
为了说明这一点，假设您是一位密切关注全球货币市场的外汇交易者。您观察到 X 国和 Y 国之间的汇率为 1:1，X 国的利率为 4%，而 Y 国的利率为 8%。您还认为 X 国的货币 Xs 将相对于 Y 国货币 Ys 可能升值。
考虑到这一点，您决定构建一个头寸，以便您可以从 X 相对于 Y 的预期升值中获利。为了实现这一目标，您首先借入 100,000 日元。因为他们的利率是8%，所以你每年需要支付8000日元的利息。
您的下一步是将这笔钱投资于 Xs。因为它们的汇率是 1:1，所以您卖出 100,000 Y 并获得 100,000 X。由于 X 的利率为 4%，因此您每年会收到 4,000 个 X 的利息。因此，您开始交易时的净现金流头寸为每年 -4,000 日元（4,000 X 利息收入 – 8,000 日元利息支出，假设汇率为 1:1）。
在接下来的一年中，您的预测成真，X 相对于 Y 升值 50%。因此，您可以出售 100,000 个 X 来换取 150,000 个 Y。然后您偿还 100,000 日元的贷款。扣除 4,000 日元的净利息费用后，您在交易中剩余 46,000 日元的利润（150,000 日元 – 100,000 日元的贷款 – 4,000 日元的净利息费用）。
当然，如果 X 相对于 Y 没有升值，那么您的损失至少与您的净利息支出一样多。如果 X 相对于 Y 贬值，您的损失可能会大幅上升。