听到股东大会这个词，你首先想到的是什么？如果你和大多数人一样，最直接想到的可能是伯克希尔哈撒韦( BRK.A , BRK.B ) 著名的年度聚会周围的狂欢或节日般的氛围。或者也许是沃尔玛等大型上市公司的年会经常伴随着抗议和争议，因为股东以非常公开的方式反对广泛的公司政策。
虽然这两种情况实际上都是现实，但它们通常只代表所有股东会议体验的一部分。事实上，大多数年度会议都没有那么迷人、令人兴奋，甚至没有那么有争议。但它们是许多公司（无论是上市公司还是私营公司）生活中必不可少的一部分。那么这些会议到底发生了什么？在我们探讨会议本身之前，了解会议的目的可能会有所帮助。
重点
- 股东大会是一项监管要求，这意味着大多数上市公司和私营公司都必须召开股东大会。
- 会议日期和时间的通知通常伴随着会议议程。
- 会议通常是遵循预先制定的特定格式的行政会议。
- 虽然伯克希尔哈撒韦和沃尔玛的会议已经成为奢侈的活动，但大多数都是相当普通的。
重点是什么？
从公司的角度来看，股东大会是一项监管要求，因此私营和上市公司都必须举行这些会议。管理这些会议的规则取决于公司注册所在的州。上市公司的标准比私营公司更高。
从技术上讲，会议日期的通知甚至不需要发送给股东，因为会议日期在每家公司的章程中都有规定，并且年度会议在每年的同一日期举行。尽管如此，会议日期和时间的正式通知通常会发送给投资者，因为许多股东不太可能阅读章程，而媒体将有机会轰动公司以不道德的方式行事的事实——这可能被解释为试图隐藏会议的日期和时间。
邀请您看内部
会议日期和时间的通知将包括会议议程的副本，该议程通常围绕董事会成员的选举、会计师事务所审查公司财务记录的批准以及对任何事项进行投票的机会由股东或公司管理层提交给董事会的提案。邀请的文字往往枯燥而公式化。一个典型的通知可能是这样的：
ABC Corporation 将于 7 月 19 日星期三上午 9 点在纽约州纽约市 Main Street 123 号的 XYZ 酒店举行年度会议。股东将根据上述股东年会通知中概述的事项采取行动，包括选举委托书中指定的两名董事，批准选择 ABC Corporation 的独立注册公共会计师事务所（“独立审计师”）以及审议可能提交董事会的任何其他事项。
该通知是法律通知，几乎没有任何宣传。会议在工作时间召开，不方便有全职工作的股东出席。鼓励不能亲自出席会议的股东通过代理投票，可以在线或通过填写和邮寄表格的方式进行。
显然，官方公告所宣传的事件不是当事人，而是基于监管要求的行政职能。当然，股东有参加年度会议的合法权利。毕竟，这是他们每年有机会与公司代表坐在同一个房间里的一次。
在会议上
股东会议通常是行政会议，遵循在会议之前制定的特定格式。格式规定了议会程序、分配给每位发言人的时间以及希望发表声明的股东的程序。公司秘书、律师或其他官员通常会主持这一过程。即使对于像沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦这样的大型、受欢迎的公司，议程的业务部分也只需要大约 20 分钟。董事选举和对股东提案的投票主要以脚本方式进行。会议结束时，正式记录会议记录。
在许多情况下，围绕股东提案的宣传远比实际会议更令人兴奋。围绕股东大会的喧嚣程度通常与公司股票的持有范围直接相关。
沃尔特迪斯尼 ( DIS ) 和通用电气 ( GE ) 等大型上市公司吸引了大部分关注。股东经常提出反对公司政策的抗议票。例如，通用电气面临抗议投票，要求该公司停止生产可用于制造地雷的组件。其他公司面临旨在改变其环境政策、取消同性伴侣福利以及许多其他提案的投票。
高管薪酬也是近年来的热门话题。随着工人工资停滞不前和CEO薪酬飙升，公司现在需要寻求不具约束力的股东投票来批准高管薪酬方案。虽然补偿方案通常涉及天文数字和从公务机到公司资助的生活区等奢侈津贴，但投票不具约束力。这意味着无论投票结果如何，几乎总是会批准高管薪酬方案。
特别注意事项
重要的是要记住，金融服务公司控制的共同基金、对冲基金和其他投资工具通常控制着公司公开交易的大部分股票。虽然个人投资者可能对各种主题有意见，并且能够通过提出建议来表达这些意见，但最大的投票群体通常是金融机构、养老基金和类似的实体——它们都被称为机构投资者——它们持有大量股权公司。
让少数华尔街公司同意该公司的立场，无论是支持还是反对给定的提议，通常足以压制任何异议。
上市公司的大多数股东通常是控制共同基金、对冲基金和其他投资工具的机构投资者。
光谱的另一端
当然，每条规则都有一个例外，而伯克希尔哈撒韦公司——由传奇投资者沃伦巴菲特经营的公司——为股东大会设定了基准标准，所有其他人都以此为基准。为期一天的狂欢节氛围以喜剧短剧、迪斯科舞会、音乐、比尔·盖茨等名人为特色，甚至包括 GEICO 壁虎等投资组合中各公司的舞蹈角色。
实时在线报道为那些对活动感兴趣但无法参加的个人提供实时更新。请注意，希望加入聚会并聆听奥马哈先知演讲的与会者必须持有A 类股票，该股票最近的交易价格为每股 290,000 美元以上。
沃尔玛（ WMT ）虽然不是伯克希尔的狂欢，但在股东大会部门也毫不逊色。由于各种劳工行为受到抨击，这家零售巨头从伯克希尔的剧本中吸取了教训。要了解这些事件，只需问问自己“超级名人威尔史密斯、泰勒斯威夫特、本斯蒂勒、麦莉赛勒斯、玛丽亚凯莉和汤姆克鲁斯都有什么共同点？”
答案是他们都参加了沃尔玛的股东大会，因为这家连锁店已经将其会议变成了名人代言，明星们努力支持该公司的做法，以掩盖异议。
归纳总结
对于投资者而言，可以说股东大会提供的信息很少。证券交易委员会(SEC) 于 2000 年 8 月 15 日颁布的FD 条例有效地禁止公司有选择地发布重要的非公开信息。
为了遵守这项规定，公司会在电报良好的事件中发布其季度收益信息。这些信息是投资者希望深入了解公司健康状况的地方。也就是说，如果你有机会参加伯克希尔或沃尔玛的庆祝活动，你可能会玩得很开心，即使你没有得到任何特别的见解。