高频交易 | 2023年4月26日
如何经营开发一个高频交易业务？
经营开发一个高频交易业务的方式，与传统的金融机构的运作方式大相径庭。首先，设计一个全新的高频交易策略的成本非常高，而维持和监控已经完成的高频交易策略的成本却接近于零。
相反，对于传统的交易模式，从一个有经验的业绩显赫的高级交易员管理一个交易席位并且训练有潜质的新人员开始，直到这些新手最终替代他们的前辈这一过程中，固定成本一直都存在。
传统交易的成本基本上不会随着时间的推移而改变。除非交易员紧缺，需要培训新的交易员，传统的交易席位的人力成本是保持不变的。但是开发一个计算机交易系统，需要在期初投人大最的人力和时间。
一个成功的交易系统平均需要18个月来完成，随着这种交易系统的投人使用，成本支出却越来越小，最后只需要一个专业的系统工程师和一个监控管理员就可以了。
无论是系统工程师还是监控管理员都可以同时管理几个交易系统，如此平摊下来，维护成本基本上接近于零。
不同的投资者偏好不同的基准？Kissell和Malamut (2005)指出，不同的投资者可能会天然地偏好不同的基准。价值投资者可能希望以决策价格或者更优的价格执行交易，共同基金经理可能会因为会计的原因选择以每日收盘价执行交易，还有一些投资者可能更喜欢VWAP，以期获得比选定交易时期内均价更低的价格。
“轨道线”一般是指距离股价最近的两条短期均线（比如通常用的5日、10日线），在趋势运行中形成的一条通道。像火车轨道一样，所以称为“轨道线”。轨道线的出现第一可以判断为主力“控盘运作”的典型表现：第二可以判断为该股价的运行趋势会有一段时间的持续性。
120日均线是股价走势的灵魂线，不管是短线、中尸还是长线投资者，都视120日均线为重要的均线。短线：120日均线是一道坎，很强的阻力，需要通过不断的洗盘，放量才能突破；中长线：120日均线是一道防线，有很强的支撑。
KDJ指标是进行趋势波段分析较佳的工具,以9天为周期,根据移动平均线的交叉原理通过对9天内股价的最高价、最低价、收盘价进行平滑运算,而得到一快(K)一慢(D)两条趋势线,并通过3D-2K得到J线的数值。
一、技术要点1.5周均线金叉60周均线：60周均线下行趋势趋缓、走平或走多，股价放量突破60周均线压制，站上60周均线，5周均线向上金叉60周均线。
优势投资者的七项修炼：投资顾问虽然市场总在发生变化，好的投资建议却很少变化。虽然人们需要好的建议，但他们想要的却是听起来顺耳的建议，被人迎合的诱惑确实难以抗拒。——杰森·茨威格记得我参加工作的第1周，感觉就像电影《开水房》（ Boiler room）中令人印象最为深刻的会议室的现实版。
如何进行基准分析？有哪些基准类型？在基准分析(benchmarked analysis)中，实际执行头寸的美元价值要和在特定价格执行头寸的美元价值进行对比。基准常常分为以下三类:交易前交易后交易中当交易开始时，交易前基准就是已知的了，交易前基准常常是交易时段起始时的市场价格，对于较低的交易频率而言就是每日开盘价。
楔形整理形态，就是指股价在整理过程中，将高点和低点进行连线后,两条线的方向相同，但是角度逐渐收敛，就像一个楔子一样。股价逐步升高的楔形整理形态，称为“上升楔形”;股价逐步下降的楔形，称为“下降楔形”，如图1所示。图1楔形形态与三角形形态一样，楔形形态的股价走势同样是逐渐收敛的。
“知己知彼，百战不殆”，交易者在建立交易系统前要先明确一下自己的各种“参数”。
KDJ指标的使用技巧1.K与D值永远介于0到100之间。D大于80时，行情呈现超买现象。D小于20时，行情呈现超卖现象。2.上涨趋势中，K值大于D值，K线向上突破D线时，为买进信号。下跌趋势中，K值小于D值，K线向下跌破D线时，为卖出信号。 3.KD指标不仅能反映出市场的超买超卖程度，还能通过交叉突破发出买卖信号。
什么是货币交易平台？货币交易平台是货币经纪商向其客户提供的软件界面，让他们可以作为交易者进入外汇市场。这可能是在线、基于 Web 的门户、移动应用程序、独立的可下载程序或三者的任意组合。除了订单处理工具外，这些平台还可以提供研究工具。重点摘要货币交易平台为交易者提供外汇市场准入。
什么是转换？转换是在预定日期或之前将可转换类型的资产交换为另一种类型的资产（通常以预定价格）。转换特征是一种金融衍生工具，与基础证券分开估值。因此，具有嵌入式转换功能会增加证券的整体价值。摘要转换是在预定日期或之前将可转换类型的资产交换为另一种类型的资产（通常以预定价格）。
什么是底层？底层证券，当用于股票交易时，是在行使认股权证或可转换债券或可转换优先股转换为普通股时必须交付的普通股。标的物的价格是决定衍生证券、权证和可转换债券价格的主要因素。因此，标的物价格的变化会导致与其相关的衍生资产价格同时发生变化。重点摘要标的是指在行使合同或权证时必须交付的证券或资产。
什么是场外交易 (OTC)？场外交易 (OTC) 是指证券如何通过经纪自营商网络而不是在集中式交易所进行交易的过程。场外交易可能涉及股票、债务工具和衍生品，它们是从商品等基础资产中获取价值的金融合约。在某些情况下，证券可能不符合在纽约证券交易所(NYSE) 等标准市场交易所上市的要求。相反，这些证券可以在柜台交易。
什么是市值？市值是指公司已发行股票的总美元市值。通常被称为“市值”，它是通过将公司已发行股票的总数乘以一股当前的市场价格来计算的。例如，一家拥有 1000 万股股票的公司以每股 100 美元的价格出售，其市值将达到 10 亿美元。投资界使用这个数字来确定公司的规模，而不是销售额或总资产数字。
什么是无现金转换？无现金转换是所有权直接从一种证券转换为另一种证券，持有人无需任何初始现金支出。例如，可转换债券以普通股的形式从债务转换为股权。可转换证券合约在交易开始时定义了所有转换条款。通常，资产转移将在特定日期或特定事件发生时自动触发，例如某些期权或认股权证到期。