标准普尔 500 指数长期以来一直是美国股市最知名的指标之一，而被动跟踪该指数的几只共同基金和交易所交易基金(ETF) 已成为受欢迎的投资工具。这些基金并不寻求通过主动交易、选股或市场时机来超越指数，而是依靠大盘指数固有的多元化来产生回报。
事实上，从长期来看，该指数通常比主动管理型投资组合产生更好的回报，尤其是在考虑税费之后。那么，如果你只是持有标准普尔 500 指数，使用指数基金或其他方式持有其中的股票，情况会怎样？
重点
- 标准普尔 500 指数是衡量在美国股票市场上交易的大型公司的广泛指标。
- 从长远来看，被动持有指数往往比主动交易或挑选单只股票产生更好的结果。
- 从长远来看，该指数通常会比主动管理的投资组合产生更好的回报。
如果您只投资标准普尔 500 指数会怎样？
人们经常用标准普尔 500 指数作为衡量投资成功与否的标准。事后，人们经常用这个基准来衡量活跃的交易者或选股投资者的精明程度。
让我们举一个历史例子：唐纳德·特朗普参加共和党总统候选人提名竞选后不久，媒体就将焦点集中在他的净资产上。金融专家估计他的净资产为 25 亿美元。特朗普竞选的基石之一是他作为商人的成功以及他创造如此多财富的能力。然而，金融专家指出，如果特朗普在 1987 年变现其房地产资产（估计价值 5 亿美元）并将其投资于标准普尔 500 指数，他的净资产可能会高达 130 亿美元。
这只是标普 500 指数继续被视为衡量所有投资业绩的标准的又一个例子。投资经理们获得了巨额报酬，以使其投资组合的回报超过标普 500 指数，但平均而言，大多数人并没有做到这一点。
这就是为什么越来越多的投资者转向指数基金和 ETF，试图与该指数的表现相匹配。如果特朗普在 1987 年就这么做了，到他就职时（从 1987 年到 2015 年——预计净资产的计算日期），他的收益将达到 26 倍，年均回报率为 12.3%。但事后看来，他不可能知道这一点。
50,900 美元
2001 年 1 月第一个交易日在标准普尔 500 指数中投资的 10,000 美元，到 2021 年底将价值约 50,900 美元。
用后见之明预测未来表现
由于过去的表现并不能预示未来的表现，因此没有人能够预测未来 20 年股市是否会以同样的方式表现。但是，您可以利用过去的表现来创建一些假设情景，以便考虑可能的结果。为此，您可以查看标准普尔 500 指数在过去 20 年不同时间段的表现，以预测未来在类似情况下的表现。
无法预测长期股市回报的最大原因之一是黑天鹅的存在。黑天鹅是灾难性的、意想不到的事件，它们可能在一瞬间改变市场的走向，其影响可能会持续数年。这类事件之所以被称为黑天鹅，是因为它们出现得非常罕见，但它们出现的频率却很高，因此在展望未来时必须考虑到它们。
2001 年 9 月 11 日的恐怖袭击是一场黑天鹅事件，对经济和市场产生了多年影响。其他黑天鹅事件的例子包括 2008 年的全球金融危机和 2020 年 3 月在全球爆发的 COVID-19 疫情。
你还必须考虑 20 年内可能发生的市场周期。例如，在 2001 年至 2020 年的 20 年间，标准普尔 500 指数经历了三次不同的牛市和三次熊市。
Invesco 的研究显示，从 1968 年 11 月到 2020 年 12 月（超过 50 年的时间跨度），牛市的平均持续时间为 1,764 天（约 58 个月），而熊市的平均持续时间为 349 天（11.5 个月）。在此期间，牛市的平均涨幅为 +180.04%，而熊市的平均跌幅为 -36.34%。
牛市通常是指市场从之前的低点上涨至少 20%。熊市是指市场从之前的高点下跌至少 20%。
选择一个假设情景
最近的20年，从2001年到2021年，不仅经历了三次牛市和三次熊市，还经历了许多重大黑天鹅事件，如2001年的“科技股崩盘”和恐怖袭击、2008年的金融危机以及2020-22年的新冠疫情。
尽管发生了这些前所未有的事件，标准普尔 500 指数仍设法通过再投资股息实现了 8.06% 的年总回报率。这段时间的总回报率为 409.13%，这意味着 2001 年初投资 10,000 美元，到 2021 年底将达到 50,913.05 美元。
再看看另一个 20 年，同样经历了三次牛市，但只有一次熊市，结果就大不相同了。1987 年至 2006 年期间，市场在 1987 年 10 月遭遇了一次大崩盘，随后在 2001 年至 2002 年又遭遇了一次严重崩盘，但股息再投资后，市场仍平均回报率达到 11.24%，经通胀调整后的回报率为 8.10%。1987 年 1 月投资 10,000 美元，总回报率为 84,227.27 美元。同样，市场在 2008 年金融危机后强势反弹，创下了有史以来最长的牛市。
你可以反复进行这一练习，试图找到一个你预计在未来 20 年内会出现的假设情景，或者你可以简单地应用更广泛的假设，即自股市成立以来的平均年回报率，即经通胀调整后的回报率为 6.86%。这样，你可以预期你的 10,000 美元投资在 20 年后会增长到 34,000 美元。
为什么标准普尔 500 指数是一项良好的长期投资？
标准普尔 500 指数是美国股市最受关注的指标之一。它是许多大型基金和投资组合经理的风向标和基准。从 1950 年到 2021 年，标准普尔 500 指数的年化平均回报率为 11.53%。
投资标准普尔 500 指数的廉价方式是什么？
投资标准普尔 500 指数的一种经济有效的方式是通过交易所交易基金 (ETF)，例如 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)，其费用率为 0.0945%。
投资标准普尔 500 指数比购买单只股票的风险更小吗？
一般来说是的。标普 500 指数的行业分散度较高，这意味着它涵盖了所有主要领域的股票，包括科技和非必需消费品——这意味着某些行业的下跌可能会被其他行业的上涨所抵消。
结论
您可能无法预测未来 20 年标准普尔 500 指数的表现，但您并不孤单。沃伦·巴菲特在致股东的一封年度信中引用了遗嘱中的一段摘录，其中要求将子女的遗产放入标准普尔 500 指数基金，因为“这项政策的长期收益将优于大多数投资者——无论是养老基金、机构还是聘请高收费经理的个人。”