標準普爾 500 指數長期以來一直是美國股市最知名的指標之一，而被動跟蹤該指數的幾隻共同基金和交易所交易基金(ETF) 已成爲受歡迎的投資工具。這些基金並不尋求通過主動交易、選股或市場時機來超越指數，而是依靠大盤指數固有的多元化來產生回報。
事實上，從長期來看，該指數通常比主動管理型投資組合產生更好的回報，尤其是在考慮稅費之後。那麼，如果你只是持有標準普爾 500 指數，使用指數基金或其他方式持有其中的股票，情況會怎樣？
關鍵點
- 標準普爾 500 指數是衡量在美國股票市場上交易的大型公司的廣泛指標。
- 從長遠來看，被動持有指數往往比主動交易或挑選單隻股票產生更好的結果。
- 從長遠來看，該指數通常會比主動管理的投資組合產生更好的回報。
如果您只投資標準普爾 500 指數會怎樣？
人們經常用標準普爾 500 指數作爲衡量投資成功與否的標準。事後，人們經常用這個基準來衡量活躍的交易者或選股投資者的精明程度。
讓我們舉一個歷史例子：唐納德·特朗普參加共和黨總統候選人提名競選後不久，媒體就將焦點集中在他的淨資產上。金融專家估計他的淨資產爲 25 億美元。特朗普競選的基石之一是他作爲商人的成功以及他創造如此多財富的能力。然而，金融專家指出，如果特朗普在 1987 年變現其房地產資產（估計價值 5 億美元）並將其投資於標準普爾 500 指數，他的淨資產可能會高達 130 億美元。
這只是標普 500 指數繼續被視爲衡量所有投資業績的標準的又一個例子。投資經理們獲得了鉅額報酬，以使其投資組合的回報超過標普 500 指數，但平均而言，大多數人並沒有做到這一點。
這就是爲什麼越來越多的投資者轉向指數基金和 ETF，試圖與該指數的表現相匹配。如果特朗普在 1987 年就這麼做了，到他就職時（從 1987 年到 2015 年——預計淨資產的計算日期），他的收益將達到 26 倍，年均回報率爲 12.3%。但事後看來，他不可能知道這一點。
50,900 美元
2001 年 1 月第一個交易日在標準普爾 500 指數中投資的 10,000 美元，到 2021 年底將價值約 50,900 美元。
用後見之明預測未來表現
由於過去的表現並不能預示未來的表現，因此沒有人能夠預測未來 20 年股市是否會以同樣的方式表現。但是，您可以利用過去的表現來創建一些假設情景，以便考慮可能的結果。爲此，您可以查看標準普爾 500 指數在過去 20 年不同時間段的表現，以預測未來在類似情況下的表現。
無法預測長期股市回報的最大原因之一是黑天鵝的存在。黑天鵝是災難性的、意想不到的事件，它們可能在一瞬間改變市場的走向，其影響可能會持續數年。這類事件之所以被稱爲黑天鵝，是因爲它們出現得非常罕見，但它們出現的頻率卻很高，因此在展望未來時必須考慮到它們。
2001 年 9 月 11 日的恐怖襲擊是一場黑天鵝事件，對經濟和市場產生了多年影響。其他黑天鵝事件的例子包括 2008 年的全球金融危機和 2020 年 3 月在全球爆發的 COVID-19 疫情。
你還必須考慮 20 年內可能發生的市場週期。例如，在 2001 年至 2020 年的 20 年間，標準普爾 500 指數經歷了三次不同的牛市和三次熊市。
Invesco 的研究顯示，從 1968 年 11 月到 2020 年 12 月（超過 50 年的時間跨度），牛市的平均持續時間爲 1,764 天（約 58 個月），而熊市的平均持續時間爲 349 天（11.5 個月）。在此期間，牛市的平均漲幅爲 +180.04%，而熊市的平均跌幅爲 -36.34%。
牛市通常是指市場從之前的低點上漲至少 20%。熊市是指市場從之前的高點下跌至少 20%。
選擇一個假設情景
最近的20年，從2001年到2021年，不僅經歷了三次牛市和三次熊市，還經歷了許多重大黑天鵝事件，如2001年的“科技股崩盤”和恐怖襲擊、2008年的金融危機以及2020-22年的新冠疫情。
儘管發生了這些前所未有的事件，標準普爾 500 指數仍設法通過再投資股息實現了 8.06% 的年總回報率。這段時間的總回報率爲 409.13%，這意味着 2001 年初投資 10,000 美元，到 2021 年底將達到 50,913.05 美元。
再看看另一個 20 年，同樣經歷了三次牛市，但只有一次熊市，結果就大不相同了。1987 年至 2006 年期間，市場在 1987 年 10 月遭遇了一次大崩盤，隨後在 2001 年至 2002 年又遭遇了一次嚴重崩盤，但股息再投資後，市場仍平均回報率達到 11.24%，經通脹調整後的回報率爲 8.10%。1987 年 1 月投資 10,000 美元，總回報率爲 84,227.27 美元。同樣，市場在 2008 年金融危機後強勢反彈，創下了有史以來最長的牛市。
你可以反覆進行這一練習，試圖找到一個你預計在未來 20 年內會出現的假設情景，或者你可以簡單地應用更廣泛的假設，即自股市成立以來的平均年回報率，即經通脹調整後的回報率爲 6.86%。這樣，你可以預期你的 10,000 美元投資在 20 年後會增長到 34,000 美元。
爲什麼標準普爾 500 指數是一項良好的長期投資？
標準普爾 500 指數是美國股市最受關注的指標之一。它是許多大型基金和投資組合經理的風向標和基準。從 1950 年到 2021 年，標準普爾 500 指數的年化平均回報率爲 11.53%。
投資標準普爾 500 指數的廉價方式是什麼？
投資標準普爾 500 指數的一種經濟有效的方式是通過交易所交易基金 (ETF)，例如 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)，其費用率爲 0.0945%。
投資標準普爾 500 指數比購買單隻股票的風險更小嗎？
一般來說是的。標普 500 指數的行業分散度較高，這意味着它涵蓋了所有主要領域的股票，包括科技和非必需消費品——這意味着某些行業的下跌可能會被其他行業的上漲所抵消。
結論
您可能無法預測未來 20 年標準普爾 500 指數的表現，但您並不孤單。沃倫·巴菲特在致股東的一封年度信中引用了遺囑中的一段摘錄，其中要求將子女的遺產放入標準普爾 500 指數基金，因爲“這項政策的長期收益將優於大多數投資者——無論是養老基金、機構還是聘請高收費經理的個人。”