高频交易
如何度量信用及交易对手风险？
- 如何度量信用及交易对手风险？信用及交易对手风险反映了当交易的一方不履行合同义务时造成财务损失的可能性。比如，某A金的资产交由某经纪自营商托管，而这家经纪自营商却破产了，这就是一个因为交易对手破产而造成报失的例子。近年来最引人注目的交易对手破产事件莫过于2008年10月雷曼兄弟公司的倒闭。
如何使用尾指数方法测量风险？
- 如何使用尾指数方法测量风险？为了部分克服VaR方法的缺陷，一些量化组织开始对收益率分布尾部的极端现象进行建模，以期能对极端情况下的损失进行更加全面的描述。一旦使用可获取的数据计算出尾部分布的参数，我们就可以从分布函数中解析出获得极限情况出现的概率，即使在样本数据中根本不曾出现相类似的极端情况。
什么是流动性风险？对交易执行有哪些影响？
- 什么是流动性风险？对交易执行有哪些影响？流动性风险衡量了一家公司是否有可能无法及时按照现行市场价格解除或对冲其头寸。不能解除头寸通常是因为相对于头寸规模而言，市场的流动性不足。一种金融工具的市场流动性越低，它的流动性风险就越大。不同的金融工具流动性彼此各异，这取决于愿惫买卖这种金融工具的市场参与者的数量。
如何评估私人公司的交易风险？
- 如何评估私人公司的交易风险？对于无法直接观察其债务市场价值的私人公司来说，我们可以寻找与其拥有相匹配因素的公众企业，近似地推导出该私人公司的信誉。匹配因素需要包括行业因素、地理位置因素、年收入因素以及公司规模和各类财务比率，例如用于评估短期偿付能力的速动比率等。
高频交易与计算机技术的关联与发展？
- 高频交易与计算机技术的关联与发展？在过去的数十年间，计算机技术的革新为全自动化的高频交易铺平了道路，而交易柜台盈利能力的显著提高，为科技的进一步发展提供了动能。交易柜台得以通过利用交易算法及其他先进的计算机技术代特薪酬高昂的交易员来节省开支。
什么是存货交易策略？
- 什么是存货交易策略？存货交易也被称为流动性供应或者做市，是通过有效管理存货从而达到盈利的活动。流动性供应一度只能由指定的经纪自营商来操作，这些人称为做市商。做市商手中必须保证持有足够的流动性以满足任何前来交易的买方或者卖方。在过去的十年间，这种制度改变了。
微观结构交易中使用的指令有哪些？
- 微观结构交易中使用的指令有哪些？限价指令是以事先指定的价格买入或卖出某种股票的交易指令。限价指令可以看做对提供市场流动性的事先保证。Demaetz (1968)曾指出，限价指令在排队成交过程中，使用限价指令的交易者需要承担存货和等待成本。
指令单的激进程度和交易商类型的关系是什么？
- Harris (1998)指出，缺乏耐心的交易者常常使用市价指令和激进的限价指令，因为他们知悉市场相关重要信息即将被公布。那些与市场价格相去甚远的限价指令单通常来自于价值驭动型交易商，他们期望能在市场中以有利的价格成交。余下的一些限价指令则由不知情的流动性交易商下单。
市场微观结构下的交易存货模型
- 市场微观结构下的交易——存货模型在理性预期和有效市场假说下，市场价格会在相关信息披露后立即调整到位。从长线投资者的角度来看，由于持有头寸的时间往往长达数日或数月之久，这种调整看来确实是在瞬间实现的。但是任何在重大新闻披露前后密切关注过市场表现的人们却会行到一幅截然不同的画面，即价格实际上是在一个特定的区间内波动的。
什么是市场微观结构学科？有哪些作用？
- 什么是市场微观结构学科？有哪些作用？研究价格形成过程的这一学科便是市场微观结构，在市场微观结构下的交易是高频交易的核心。市场微观结构交易的理念就是从观察到的报价数据中提取信息，并依据提取的信息进行交易以获利。在市场微观结构交易下持有头寸的时间长度可以从几秒到几小时不等。对投资者而言，最佳持仓时间受到其交易成本的影响。
市场微观结构交易下交易商的类型有哪些？
- 市场微观结构交易下交易商的类型有哪些？Harris (1998 )定义了以下三类交易商:知情交易商(informed traders)，他们知悉即将产生的市场价格运动方向的相关信息。流动性交易商(也称为不知情交易商)，他们没有相关市场信息，仅仅期望通过提供流动性及追随短期价格趋势获利。
怎样实施高频交易系统？
- 怎样实施高频交易系统？高频交易模型确定之后，我们就要对模型进行回顾测试以确保其可行性。回顾测试软件应当是实时交易系统的“纸”上原型。二者需要使用相同的代码，并且回顾测试引擎应当运行于分笔数据，以重演当时的历史状况。同顾测试模块，扣的主要功能代码要再度应用干实时系统之中。
是否应对数据进行转化？
- 是否应对数据进行转化？是否对数据进行转化则取决于运行时计量分析的需求。运行时计量分析是一个计算机程序，它执行以下三个功能:接收报价和指令确认。将报价输人核心分析引擎。输出交易信号。核心分析引擎一般基于历史数据分析，这些分析在模拟和回顾侧试中能在相当长的一段时间内产生持续的正收益。开发核心引擎的过程通常按如下步骤进行。
模型开发的生命周期是什么？
- 高频交易系统从本质上而言要求毫不犹豫地快速决策并且马上执行。在这种“关键日标”交易任务之中，合理编写的计算机系统通常比人类交易员表现更好，尤其是在多变的市场情况下更是如此，相关例子可参见Aldridge(2009),因此，在全球范围内，计算机交易系统正快速地取代传统的交易员。
如何实际操作进行模型开发？
- 如何实际操作进行模型开发？计划阶段的目的是确定项目目标，并且对项目完成后会是什么样产生一个高屋建瓴的看法。计划通常会伴随着可行性研究，即从经济、操作模式，以及技术要求等多方面对项目进行考察。经济方面考量的是此项目是否有足够的损益(P&L)潜力。操作和技术方面则从适应性、人力资源和其他日常事务的角度进行论证。
实施高频系统的关键步骤是什么？
- 实施高频系统的关键步骤是什么？一个或多个运行时处理器包含了交易机制的核心逻辑，并且履行如下职能:接收、处理和保存传入报价。进行运行时计量分析。实施运行时投资组合管理。产生和传递买卖交易信号。等候并接收执行确认。计算运行时盈亏。报据目前投资组合配置和市场状况动态管理风险。
如何进行编写高频产品系统？
- 如何进行编写高频产品系统？大多数高频产品系统都是用C++语言编写的，尽管也有一些对冲墓金和投资管理公司使用的是Java。人们通常认为C++比Java更“轻”更“快”，也就是说C++占用的运算能力不像Java那么多，因此，C++系统一般比Java系统工作速度更快。
可靠性测试的作用是什么？
- 可靠性测试的作用是什么？可靠性测试确定的是系统出现故障的概率。可靠性测试旨在回答如下问题:系统会在何种情况下出现故障?我们预期这些情况多久发生一次?导致故障的情况可能包括系统意外崩溃、内存不足而致关机，以及其他各种使得系统停止运作的事件等。
如何确定风险管理的目标？
- 如何确定风险管理的目标？风险管理的首要目的是控制潜在损失。在高频交易中进行有效且彻底的风险管理尤为重要，因为在这些交易策略中，一点微小的差错就可能很快带来巨大的损失。这些损失可能由各种事件引致，例如没有预料到的交易模型缺陷、市场崩溃、不可抗力(如地震、火灾之类)、违反协议等类似的不利情况。
什么叫做安全性测试？如何进行该项测试？
- 什么叫做安全性测试？如何进行该项测试？安全性测试是测试过程中另外一个必不可少，但又经常被人们忽视的环节。安全性测试的口的是找出可能存在的安全漏洞，并且提供软件解决方案来修补漏洞，或者创建一个漏洞检测机制，建立漏洞出现时的应急处理措施。