什麼是代理經紀人？
代理經紀人是一個中間人，有正式責任只為客戶的最大利益行事。與經紀自營商或做市商不同，代理經紀人不持有他們買賣的證券的庫存。相反，他們只是代表客戶執行交易。代理經紀人的任務是在填寫大訂單時找到最佳的執行方式。代理經紀人的客戶通常是大型機構投資者。
在房地產和保險銷售的背景下，代理經紀人可能是指為特定公司（代理機構）工作並且只允許銷售其列表或產品的個人，這也可能被稱為專屬代理人。
關鍵點
- 代理經紀人是僅代表其客戶執行客戶交易的經紀人。
- 與經紀交易商不同，代理經紀人在他們買賣的證券中不持有庫存。
- 代理經紀人通常由大客戶和機構交易者使用。
- 它們相對較高的費用使它們對大多數散戶投資者來說不經濟。
了解代理經紀人
代理經紀人充當他們的客戶和他們交易的交易所之間的中介。他們的責任是代表他們的客戶為他們的交易爭取最好的條件。相比之下，經紀自營商向客戶買賣證券，以便為自己創造利潤。由於這一關鍵區別，重要的是要了解特定經紀人是以代理身份還是作為交易商行事。
大客戶通常依賴代理經紀人，例如投資基金、公司財務部門、家族辦公室和高淨值個人。這些客戶有不同於普通投資者的獨特需求。例如，購買大宗股票通常需要更多的交易執行專業知識，以避免在建立頭寸之前無意中影響股票價格。同樣，大客戶可能有獨特的稅收考慮因素，會影響其交易的時間或執行。
代理經紀人還可以通過在購買和銷售背後提供一定程度的匿名性來幫助大客戶。例如，如果一家大型投資公司開始購買特定公司的股票，則該購買的消息可能會引發更多公眾對該股票的興趣。公眾的這種新興趣可能會推高股價，並導致投資公司的股票購買變得更加昂貴。出於這個原因，公司可能更願意通過一個或多個代理經紀人執行他們的購買，這樣其他公司就不太容易看到購買。
在一家或多家金融機構之間安排大宗交易的代理經紀人稱為交易商間經紀人(IDB)。
特別注意事項
儘管代理經紀人顯然可以為他們的客戶提供重要的利益，但他們的專業知識確實是有代價的。與醫生和律師一樣，代理經紀人需要多年的培訓和經驗來發展他們的專業技能。不出所料，他們的費用相應較高。對於大多數投資者而言，由於成本相對較高，代理經紀人可能是一個不經濟的選擇。
由於代理經紀人是收取高額佣金的金融專業人士，大多數散戶投資者（即普通個人）將轉而使用折扣或在線經紀人的更實惠的服務。
代理經紀人的例子
假設查理是一家定期投資公開交易股票的大公司的經理。他一直在分析的公司之一是 XYZ Industrial，這是查理長期以來一直欽佩的製造公司。
最近，XYZ 陷入了嚴重壓低其股價的新聞醜聞。有鑑於此，查理認為該公司的股票現在被市場低估了。作為一個狂熱的價值投資者，查理決定通過購買大量 XYZ 股票來利用這個機會。
為此，查理聯繫了他的代理經紀人，並要求他們盡可能有效地購買股票。這在實踐中意味著代理經紀人必須仔細安排股票購買的時間，以便他們能夠代表客戶獲得盡可能低的價格。
如果經紀人在短時間內完成整個交易，這可能會導致股價上漲，從而導致剩餘的股票購買變得更加昂貴。另一方面，如果代理經紀人在完成購買之前等待太久，那麼以相對較低的價格購買 XYZ 的機會可能不復存在。由於他們在駕馭這些複雜性方面的專業知識，查理很樂意支付代理經紀人的費用。