什麼是註冊？

註冊是公司向證券交易委員會(SEC) 提交所需文件的過程，詳細說明擬公開發行的細節。註冊通常有兩部分：招股說明書和私人文件。招股說明書是給每個購買證券的投資者的文件，而私人文件是給美國證券交易委員會檢查的信息。

瞭解註冊

首次公開募股(IPO) 的過程是一個漫長而複雜的過程，需要數月的工作和大量的文件。在註冊首次公開募股時，發行股票的公司必須在註冊過程中披露有關其業務的基本事實和詳細信息。

此類信息包括對其業務和資產的描述、所發行證券的描述、發行的進一步詳細信息、公司管理層的描述和姓名，以及已由會計師認證的公司財務報表，獨立於公司工作。

美國證券交易委員會規定，一家公司在上市前應至少擁有三年的經審計財務報表。如果一家公司沒有三年的經審計財務報表，則美國證券交易委員會允許公司在事後提供這些財務報表，但他們實際上擁有所需的信息。審計師會進行回顧，公司必須確保其有適當的系統來捕獲這些信息。

註冊還意味着包括任何負面信息，例如對投資者有重大影響的法律問題或其他商業問題。註冊的目的是光明正大地瞭解公司的所有細節。

招股說明書向投資者提供了公司股票發行的摘要，包括規模、募集資金的用途以及公司的聯繫信息。初步招股說明書是證券發行人必須發行的第一份發售文件。這通常被稱爲紅鯡魚文件。最終招股說明書包含最終信息，包括已發行的股票/證書的確切數量和準確的發行價格，這些信息在交易生效後打印。

向 SEC 提供註冊信息後，SEC 將對信息進行審查，提供評論，並在必要時要求進行任何更改。 SEC 通常會在提交初始註冊後 30 天內做出回應。

一些證券免於 SEC 的註冊程序。這些包括有限和私人產品以及市政、州和聯邦安全產品。

經紀人和經銷商的註冊

註冊也是證券經紀人或交易商合法有權出售證券的過程。爲了有權出售證券，經紀自營商必須提交表格，例如表格 BD。此表格要求披露背景信息，包括管理政策、高管和普通合夥人的姓名、有關公司繼任者的信息以及任何當前的法律程序和/或以前的證券違規行爲。 BD 表格受1934 年證券交易法第 15 條的保護。

經紀人或交易商必須已經是或必須成爲自律組織(SRO) 的成員，例如全國證券交易商協會(NASD)。他們還必須在他們打算出售證券的一個或多個州註冊（如果這些州法律要求他們這樣做）。最後，準經紀人和/或交易商必須成爲證券投資者保護公司(SIPC) 的成員。

並非每個爲證券交易商、經紀人或投資銀行工作的人都必須註冊才能開展業務，但要求非常嚴格，這是必要的。如果您正在考慮出售證券或爲投資銀行工作作爲職業，最好向您所在司法管轄區的相關當局查詢，以確保您已完全遵守管理證券出售的所有相關法律。

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