什麼是比率分析？
比率分析是一種通過研究公司的財務報表（如資產負債表和損益表）來深入了解公司流動性、運營效率和盈利能力的定量方法。比率分析是基本股票分析的基石。
重點
- 比率分析比較公司財務報表中的項目數據，以揭示有關盈利能力、流動性、運營效率和償付能力的見解。
- 比率分析可以標記公司在一段時間內的表現，同時將公司與同一行業或部門中的另一家公司進行比較。
- 雖然比率提供了對公司有用的洞察力，但它們應該與其他指標結合使用，以更全面地了解公司的財務狀況。
比率分析告訴你什麼？
投資者和分析師通過審查過去和當前的財務報表來使用比率分析來評估公司的財務狀況。比較數據可以展示公司在一段時間內的表現，並可用於估計未來可能的表現。該數據還可以將公司的財務狀況與行業平均水平進行比較，同時衡量公司與同一行業內其他公司的對比情況。
投資者可以輕鬆使用比率分析，計算比率所需的每個數字都可以在公司的財務報表中找到。
比率是公司的比較點。他們評估行業內的股票。同樣，他們根據歷史數據衡量今天的公司。在大多數情況下，了解驅動比率的變量也很重要，因為管理層有時可以靈活地改變其戰略以使其股票和公司比率更具吸引力。通常，比率通常不會單獨使用，而是與其他比率結合使用。對前面提到的四個類別中的每個類別的比率有一個很好的了解，可以讓您從不同的角度全面了解公司，並幫助您發現潛在的危險信號。
比率分析類別示例
根據它們提供的數據集，可用的各種財務比率可大致分為以下六個孤島：
1. 流動性比率
流動性比率衡量公司使用公司的流動或快速資產償還到期短期債務的能力。流動性比率包括流動比率、速動比率和營運資金比率。
2.償付能力比率
償付能力比率也稱為財務槓桿比率，將公司的債務水平與其資產、股權和收益進行比較，以評估公司通過償還長期債務和利息來長期維持生計的可能性它的債務。償付能力比率的例子包括：債務權益比率、債務資產比率和利息覆蓋率。
3. 盈利率
這些比率反映了公司從其運營中獲得利潤的能力。利潤率、資產回報率、股本回報率、使用資本回報率和毛利率都是盈利率的例子。
4. 效率比
也稱為活動比率，效率比率評估公司使用其資產和負債來產生銷售和最大化利潤的效率。關鍵效率比率包括：周轉率、庫存周轉率和庫存天數。
5. 覆蓋率
覆蓋率衡量公司支付與其債務相關的利息和其他義務的能力。例子包括利息收入倍數和償債覆蓋率。
6. 市場前景比率
這些是基本分析中最常用的比率。它們包括股息收益率、市盈率、每股收益(EPS) 和股息支付率。投資者使用這些指標來預測收益和未來表現。
例如，如果標準普爾 500 指數中所有公司的平均市盈率為 20，並且大多數公司的市盈率在 15 到 25 之間，那麼市盈率為 7 的股票將被視為被低估。相比之下，市盈率為 50 的股票將被視為高估。前者可能會在未來呈上升趨勢，而後者可能會呈下降趨勢，直到每個都與其內在價值一致。
使用中的比率分析示例
比率分析可以預測公司未來的業績——無論好壞。成功的公司通常在所有領域都擁有穩健的比率，其中任何一個領域突然出現疲軟跡像都可能引發股票大幅拋售。讓我們看幾個簡單的例子
淨利潤率，通常簡稱為利潤率或底線，是投資者用來比較同一行業內公司盈利能力的比率。它是通過將公司的淨收入除以收入來計算的。投資者可以使用這個比率來代替剖析財務報表來比較公司的盈利能力。例如，假設公司 ABC 和公司 DEF 位於同一部門，利潤率分別為 50% 和 10%。投資者可以很容易地比較這兩家公司並得出結論，ABC 將 50% 的收入轉化為利潤，而 DEF 僅轉化了 10%。
使用上述示例中的公司，假設 ABC 的市盈率為 100，而 DEF 的市盈率為 10。普通投資者得出結論，投資者願意為 ABC 產生的 1 美元收益支付 100 美元，而只有 10 美元DEF 產生的每 1 美元收入。
比率通常僅在同一行業內的公司之間具有可比性。例如，對於一家公用事業公司來說可能是正常的債務權益比率對於一家技術公司來說可能被認為是不可持續的高水平。