什麼是利率期貨？
利率期貨是一種約定在將來買賣某種標的利率的合約。短期利率期貨的流動性比即期利率期貨的流動性要好得多。利率期貨市場的流動性在利率期貨的買賣價差中可以反映出來，平均而言，利率期貨的買賣價差僅僅爲其標的即期利率買賣價差的1/10。
利率期貨常常基於3個月存款利率。期貨實際的買賣報價。分別取決於場外市場遠期利率的年化買賣報價。
例如，如果遠期利率爲3%，則期貨價格應該爲97.00。期貨合約標的的遠期利率通常三個月到期。期貨合約一般每年有四個標準的交割時間—分別是3月、6月、9月和12月。
與即期利率不同的是，利率期貨並不因借款人的信用狀況而不同。交易所交易的利率期貨並不是顯性地在價格中反映風險，而是要求借款人提供反映其信用情況的保證金賬戶。
互換是最爲流行的利率產品，不過大部分互換產品仍然是在場外進行交易的。有一些互換產品正在做成電子交易的形式。例如，芝加哥商業交易所集團(CME Group)寫出了電子程序用於交易30日聯邦基金期貨，芝加哥商品交易所(CBOT) 5年期、10年期、30年期利率互換期貨，30日聯邦基金期權，2年期、5年期和I0年期中期國債期權以及長期國債期權。