什麼是倫敦金屬交易所 (LME)？
倫敦金屬交易所 (LME) 是一家從事金屬期貨和期權交易的商品交易所。它是最大的基本金屬期權和期貨合約交易所，包括鋁、鋅、鉛、銅和鎳。該交易所還促進了黃金和白銀等貴金屬的交易。
LME 位於英國倫敦，但自 2012 年以來一直歸香港交易及結算所所有。在 LME發現的價格被認爲是基本金屬的全球標準價格。
重點
- 倫敦金屬交易所 (LME) 是世界上最大的商品交易所之一。
- 黃金、白銀、鋅和銅等金屬的期貨和期權合約在 LME 上市交易。
- 對沖者和投機者在金屬交易所很活躍，對沖者轉向期貨和期權以降低風險，而投機者則通過承擔風險尋求短期利潤。
- LME 是歐洲僅存的實物商品交易市場，因爲趨勢一直在穩步轉向電子交易並遠離公開喊價。
瞭解倫敦金屬交易所 (LME)
LME 是世界上主要的商品市場之一，允許交易金屬期權和期貨合約。它還在其倫敦金屬交易所指數 (LMEX) 上列出了期貨合約，這是一個跟蹤在交易所交易的金屬價格的指數。
LME 的期權和期貨合約在到期日和規模方面是標準化的。到期日是結構化的，因此交易者可以從每日、每週和每月的合約中進行選擇。同時，合約的交易量稱爲手數，重量從 1 公噸到 65 公噸不等。批量大小會因金屬而異。
LME 的市場參與者通常尋求對沖風險或尋求承擔風險。套期保值者可能是生產者或消費者，並在未來或期權合約中尋求頭寸，以防止金屬市場未來的價格波動。另一方面，交易者和投機者買賣金屬期貨或期權以從短期價格變動中獲利。
LME的歷史
倫敦金屬交易所的歷史可以追溯到 1571 年倫敦皇家交易所的開幕，金屬和一系列其他商品的交易者開始在這裏聚會。隨着英國成爲金屬的主要出口國，歐洲商人開始加入這些活動。
根據 LME 的網站，“戒指”傳統的起源始於 18 世紀初的耶路撒冷咖啡館。在這裏，一個有金屬要賣的商人會在地板上的木屑上畫一個圓圈，然後喊“找零”！所有希望進行交易的人都會聚集在圓圈周圍，進行出價和出價。
2012年，LME被香港交易及結算所收購。合併已成爲全球交易所的共同趨勢，因爲它們正在努力降低成本並提高其在競爭激烈的行業中的生存前景。例如， CME 集團於 2008 年收購了紐約商品交易所 (NYMEX)。反過來，紐約商品交易所於 1994 年與 Comex 商品交易所合併，創建了當時最大的實物商品交易所。
在 LME 交易金屬
LME 提供三種金屬交易方式：公開喊價、通過 LME Select 電子交易平臺或通過電話系統。商品交易所的性質正在迅速變化。趨勢正朝着電子交易的方向發展，遠離傳統的公開喊價交易，交易者面對面或在交易場中會面。
2016 年，芝商所關閉了NYMEX商品交易大廳。 NYMEX 是同類中的最後一個，但其大部分能源和金屬交易量已轉移到計算機上。在一年前的類似舉措中，芝加哥商品交易所關閉了芝加哥的一個商品交易大廳，結束了 167 年的面對面交易傳統，轉而支持電子交易。
目前尚不清楚 LME 將能夠維持其實物公開喊價交易模式多長時間。它是歐洲唯一的實物商品交易所。然而，電子交易的迅速發展和接受並不利於公開喊價模式。
LME 和戒指交易
“環形交易”是進行某些類型的投資業務的方法。
在 LME 上，交易活動以 5 分鐘爲間隔發生，稱爲“環形”，位於 6 米直徑的圓圈內（一種特殊類型的交易坑）。該坑包含兩個顯示當前價格的大型顯示板。每個圈子交易員在圈子內都有一個固定的座位，允許助理站在其後面向圈子交易員傳遞訂單並就市場情況與客戶聯絡。
交易時段按交易工具劃分。例如，鋼材交易發生在格林威治標準時間上午 11:40 至上午 11:45 的第一個交易時段和格林威治標準時間下午 1:10 至下午 1:15 的第二個交易時段。交易按以下順序每五分鐘進行一次：鋼、鋁合金、錫、優質鋁、銅、鉛、鋅、鎳和鈷。
LME 的環形交易發生在上午 11:40 至下午 5:00 之間，但辦公室間電話交易全天 24 小時提供。查看LME 的網站瞭解詳細的時間表。
倫敦金屬交易所的例子
希望在 LME 進行交易的投資者有三種選擇：通過 LME 的電子門戶、LMEselect、Ring 或在 24 小時電話市場上進行交易。投資者必須通過 LME 會員進行交易。有關如何成爲會員的信息以及 LME 認證會員的名單，請訪問交易所的網站。
一旦您選擇了進行交易的方法和會員，下一步就是決定您要購買的合約類型和金屬。 LME 爲其十四種標的金屬提供六種合約：期貨、期權、TAPO、月平均期貨、LMEminis 和交易所的指數產品 LMEX。
一旦您決定了要交易的內容和方式，只需登錄您的經紀賬戶，您就可以開始了。
什麼是 LME 倉庫和庫存報告？
LME 定期在其網站上發佈許多報告，其中包括開盤和收盤庫存、庫存變動、等待時間以及跨地點和金屬的取消和實時認股權證。查看LME 的網站以獲取最新的倉庫和庫存報告。
LME 認股權證如何運作？
LME 認股權證是代表對特定批次 LME 批准金屬的權利的文件。這些文件也可作爲業主的一種保險形式。 2021 年 3 月 1 日，LME 轉向純數字權證。
LME 官方結算價是多少？
LME 官方結算價是所有 LME 期貨結算的最後現金報價。每日官方結算價在格林威治標準時間 12:30 至 1:25 之間公佈。
歸納總結
雖然芝加哥商品交易所(CME) 集團和紐約商品交易所(NYMEX) 是美國最著名的兩家商品交易所，但 LME 是歐洲僅存的實物商品交易所。與許多其他行業一樣，COVID-19 大流行給 LME 帶來了一些困難。然而，由於其歷史可以追溯到 1571 年，大宗商品交易商可以放心，交易所將根據需要進行調整，爲投資者提供服務。