什麼是訂單簿？
術語訂單簿是指按價格水平組織的特定證券或金融工具的買賣訂單電子清單。訂單簿列出了在每個價格點或市場深度上被投標或提供的股票數量。它還確定了買賣訂單背後的市場參與者，儘管有些人選擇保持匿名。這些列表有助於交易者並提高市場透明度，因爲它們提供了有價值的交易信息。
摘要
- 訂單簿是按價格水平組織的證券或其他工具的買賣訂單的電子清單。
- 幾乎每個交易所都使用訂單簿來交易股票、債券、貨幣甚至加密貨幣等各種資產。
- 這些清單有助於提高市場透明度，因爲它們提供了有關價格、可用性、交易深度以及誰發起交易的信息。
- 訂單簿包含三個部分：買單、賣單和訂單歷史。
瞭解訂單簿
幾乎每個交易所都使用訂單簿來列出股票、債券和貨幣等不同資產的訂單——甚至是比特幣等加密貨幣。這些訂單可以是手動的或電子的。儘管它們通常包含相同的信息，但設置可能會因來源而略有不同。買賣信息可能出現在屏幕的頂部和底部，或左右兩側。
術語訂單簿也可用於描述公司從其客戶羣收到的訂單日誌。
訂單簿是動態的，這意味着它會在一天中不斷實時更新。納斯達克等交易所將其稱爲“連續書”。僅在開市或收市時指定執行的訂單將單獨維護。這些分別稱爲“開盤（訂單）簿”和“收盤（訂單）簿”。
例如，在納斯達克市場開盤時合併開盤和連續賬簿以創建單一開盤價。當收盤賬簿和連續賬簿合併以生成單一收盤價時，市場收盤時也會發生同樣的情況。
訂單簿通常包含三個部分：買單、賣單和訂單歷史。
- 購買訂單包含買家信息，包括所有出價、他們希望購買的數量和要價。
- 賣單類似於買單。
- 市場訂單歷史記錄顯示過去發生的所有交易。
書的頂部是您可以找到最高出價和最低要價的地方。這些指向需要執行訂單的主要市場和價格。這本書通常附有燭臺圖，它提供了有關市場當前和過去狀態的有用信息。
訂單簿可幫助交易者做出更明智的交易決策。他們可以看到哪些券商在買賣股票，並確定市場行爲是由散戶投資者還是機構推動的。訂單簿還顯示了訂單不平衡，這可能會在非常短期內爲股票的方向提供線索。
例如，買單與賣單的巨大失衡可能表明由於購買壓力導致股票上漲。交易者還可以使用訂單簿來幫助確定股票的潛在支撐位和阻力位。一個特定價格的大量買單可能表明一定程度的支撐，而一個價格或接近某個價格的大量賣單可能表明存在阻力區域。
特別注意事項
儘管訂單簿旨在爲市場參與者提供透明度，但列表中未包含一些詳細信息。其中有“暗池”。這些是大玩家維護的一批隱藏訂單，他們不希望別人知道他們的交易意圖。
如果沒有暗池，交易所的價格就會大幅貶值。當大型機構的大宗交易信息在交易執行前公開，通常會導致證券價格下跌。但如果在交易發生後報告有關交易的信息，對市場的影響可能會大大降低。
暗池的存在在一定程度上降低了訂單簿的效用，因爲無法知道訂單簿上顯示的訂單是否代表股票的真實供需。
訂單簿示例
訂單簿繼續爲交易者收集越來越多的信息以收取費用。納斯達克的 TotalView 聲稱提供的市場信息比任何其他書籍都多——顯示的流動性是其傳統2 級市場深度產品的 20 倍以上。
雖然這些額外信息對普通投資者來說可能不是很重要，但它可能對依賴訂單簿做出交易決策的日內交易者和經驗豐富的市場專業人士有用。