什麼是自製股息？
自製股息是通過出售個人投資組合的一部分而產生的一種投資收入。這些資產不同於公司董事會分配給某些類別股東的傳統股息。
重點
- 自製股息是指部分出售投資者的投資組合而產生的一類投資收入。
- 自製股息不同於公司董事會向股東發放的傳統股息。
- 投資者挖掘自製股息的能力引發了一場關於傳統股息是否提供實質性價值的爭論。
了解自製股息
投資者創造自己的自製股息的能力引發了人們對傳統股息是否提供真正價值的質疑。一些投資專家認為，由於股票價格將在除息日下降的正是股息金額，因此它抵消了任何財務收益。
這個想法是股息無關理論的關鍵，該理論聲稱投資者基本上不需要注意公司的股息支付政策，因為他們保留了出售部分股票投資組合的選擇權，如果他們需要產生現金。該理論的反對者反駁說，當投資者出售其投資組合的一部分時，他們最終獲得的股份會減少，從而導致資產基礎枯竭，儘管他們可能會享受任何短期貨幣收益。
經濟學家Merton Miller和Franco Modigliani在 1960 年代初公開他們的理論時，是最早支持公司股息無關緊要的聲音之一。
傳統股息
如前所述，公司董事會負責向股東宣布股息支付。在聲明日期之後，公司建立一個記錄日期以確定哪些股東有資格獲得分配。除息日，恰好在記錄日期前兩個工作日，表示賣方仍然有權收取股息的最後一天，即使他們已經將股票出售給買方。
正常股息通常每月或每季度定期派發，而額外或特別股息是一次性派發。一般而言，公司董事會在目睹異常強勁的盈利結果或公司尋求實質性改變其財務結構或分拆子公司時宣布特別股息。
涉及基礎材料、石油和天然氣、金融、醫療保健、製藥和公用事業的公司歷來產生最高的股息收益率。此外，結構為主要有限合夥 (MLP) 或房地產投資信託 (REIT) 的公司也是最大的股息支付者，因為這些公司通常成熟且現金流穩定。
相比之下，初創企業和其他高增長公司，如許多科技公司，很少提供高股息。這些公司通常更願意將其獲得的任何收益再投資於研發或業務擴張。