許多比率幫助分析師衡量公司支付賬單、從客戶那裏收取現金以及將庫存轉化爲銷售的效率。其中最重要的兩個是應收賬款和存貨週轉率；當前資產類別中的兩個比率。
應收賬款週轉率
應收賬款週轉率或應收賬款週轉率是通過將公司的銷售額除以應收賬款來計算的。它是衡量公司如何有效地從其提供給客戶的信用中收取費用的指標。一家非常善於收回信用的公司將有更高的應收賬款週轉率。將公司的比率與業內同行進行比較以衡量其比率是否與行業相當也很重要。
存貨週轉率
庫存週轉率是衡量公司將庫存轉化爲銷售額的效率的指標。它的計算方法是將銷貨成本 (COGS) 除以平均庫存。有時使用銷售額而不是銷貨成本。同樣，數字越高越好，因爲它表明公司在更頻繁地出售其庫存方面非常有效，而不是因爲其產品沒有銷售而不得不將其存儲更長時間。
應收賬款週轉和存貨週轉重點行業
基本事實是，任何提供信貸或擁有實物庫存的行業都將受益於對其應收賬款週轉率和庫存週轉率的分析。
當向客戶提供信貸以進行購買時，應收賬款尤爲重要。很少有行業只靠現金運營；大多數公司也必須處理信貸問題。然而，某些行業可能非常青睞現金。較小的餐館或零售商可以根據這些條款經營。銷售消耗品的大型零售商，例如沃爾瑪 ( WMT )、Dollar General ( DG ) 或 CVS ( CVS )，其應收賬款水平較低，因爲許多客戶要麼以現金支付，要麼通過信用卡支付。
應收賬款週轉對於長期授信的行業尤爲重要。當難以收回未償還的信貸或開始花費比預期更長的時間時，應收賬款週轉成爲一個問題。
應收賬款週轉率極爲重要的行業之一是金融服務業。例如，CIT Group Inc. ( CIT ) 幫助向企業提供信貸，並經營一個專門從事保理業務的部門，該部門正在幫助其他公司收取未清償的應收賬款。 （然後，CIT Group 可以保留它設法收取的任何債務），只需向 CIT Group 支付幫助收款的費用，或兩者兼而有之。
客戶公司通過釋放資本而受益，例如，如果 CIT 向客戶公司支付預付款以換取應收賬款。出售應收賬款，畢竟是流動資產，可以被認爲是獲得短期融資的一種方式。在某些情況下，它可以幫助一家陷入困境的公司繼續經營下去。
在庫存週轉方面，一家沒有實物庫存的公司顯然不會從分析中獲益。一個幾乎沒有庫存的公司的例子是互聯網旅遊公司 Priceline。 Priceline 銷售航班、酒店和相關的旅遊服務，本身不持有任何實物庫存。相反，它只是收取將這些庫存放在其網站集合中的佣金。
庫存週轉率衡量公司在特定時期內銷售和更換庫存的速度。分析庫存週轉率有助於公司就其產品定價、營銷策略和預算、製造過程以及新庫存的獲取做出更好的決策。
供應鏈管理
供應鏈管理包括分析和改進整個公司營運資金系統中的庫存流動。可以通過查看不同形式的庫存來分析此供應鏈，包括原材料、在製品和準備出售的庫存。
瞭解庫存及其轉化爲銷售的速度在製造業中尤爲重要。在一項調查中，製造國防和航空航天部件的公司在庫存週轉率方面排名最高。通用動力 ( GD ) 享有業內最佳運營公司之一的美譽，十多年來其庫存週轉率均保持在個位數。前 10 名。機械和金屬企業的存貨週轉率也名列前茅。
把它們放在一起
結合應收賬款週轉率和存貨週轉率的衡量標準是現金週轉週期，它利用應付賬款週轉率。
取 365 天並將這些週轉率中的每一個除以將它們轉換爲可以在現金轉換週期上下文中按天分析的度量。它本質上衡量的是一家公司從客戶那裏收錢的效率，並首先向供應商支付其產生銷售所需的庫存。您可能會注意到流程的循環性，它很好地總結了管理淨營運資本的一些關鍵組成部分。
結論
應收賬款週轉率和存貨週轉率是分析公司管理流動資產效率的兩個廣泛使用的指標。分析流動負債，例如應付賬款週轉率，將有助於更好地瞭解營運資金。一般來說，任何擁有應收賬款和存貨的公司都會從營業額分析中受益。