什麼是投資資本？

投資資本是公司通過向股東發行證券和向債券持有人發行債務籌集的資金總額，其中總債務和資本租賃義務被添加到向投資者發行的權益金額中。投資資本不是公司財務報表中的一個項目，因爲債務、資本租賃和股東權益分別在資產負債表中列出。

瞭解投資資本

公司產生的收益必須高於籌集債券持有人、股東和其他融資來源提供的資本的成本，否則公司將無法獲得經濟利潤。企業使用幾個指標來評估公司使用資本的情況，包括投資資本回報率、經濟增值和使用資本回報率。

公司的總資本是債務的總和，包括資本租賃、已發行加上出售給投資者的股權，這兩種資本在資產負債表的不同部分報告。例如，假設 IBM 發行了 1,000 股面值 10 美元的股票，每股總價爲每股 30 美元。在資產負債表的股東權益部分，IBM 增加了面值總額爲 10,000 美元的普通股餘額，收到的剩餘 20,000 美元增加了額外的實收資本賬戶。另一方面，如果 IBM 發行 50,000 美元的公司債券債務，資產負債表的長期債務部分將增加 50,000 美元。由於發行了新股票和新債務，IBM 的資本總額總共增加了 80,000 美元。

發行人如何獲得資本回報

一家成功的公司會最大限度地提高其籌集資金的回報率，投資者會仔細研究企業如何使用從發行股票和債務中獲得的收益。例如，假設一家管道公司增發了 60,000 美元的股票，並使用銷售收益購買更多管道卡車和設備。如果管道公司可以使用新資產進行更多住宅管道工程，公司的收益增加，業務可以向股東派發股息。股息提高了每個投資者的股票投資回報率，投資者還從股票價格上漲中獲利，這是由公司收益和銷售額的增加推動的。

公司還可以使用部分收益來回購之前發行給投資者的股票並讓股票退市，股票回購計劃會減少流通股的數量並降低股本餘額。分析師還密切關注公司的每股收益 ( EPS )，或每股股票的淨收益。如果企業回購股票，流通股數量減少，這意味着每股收益增加，這使得股票對投資者更具吸引力。

投資資本回報率 (ROIC)

投資資本回報率 (ROIC) 是一種計算方法，用於評估公司將其控制的資本分配給有利可圖的投資的效率。

投資資本回報率反映了一家公司利用其資金產生回報的程度。將公司的投資資本回報率與其加權平均資本成本 (WACC)進行比較，可以揭示投資資本是否得到有效利用。這一衡量標準也簡稱爲資本回報率。

ROIC 始終以百分比計算，通常表示爲年化或過去 12 個月的值。應該將其與公司的資本成本進行比較，以確定公司是否正在創造價值。如果 ROIC 大於公司的加權平均資本成本 (WACC)，這是最常見的資本成本指標，則價值正在創造，這些公司將以溢價交易。價值創造證據的一個常見基準是回報超過公司資本成本的 2%。如果一家公司的ROIC低於2%，就被認爲是價值破壞者。一些公司以零回報水平運營，雖然它們可能不會破壞價值，但這些公司沒有多餘的資本來投資於未來的增長。

ROIC 是計算中最重要和信息量最大的估值指標之一。也就是說，對於某些行業來說，這比其他行業更重要，因爲運營石油鑽井平臺或製造半導體的公司比那些需要較少設備的公司更密集地投資資本。

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