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每個信用分析師都會提供略有不同的方法來評估公司的信用度。在比較這些類型的債券時，最好檢查這些債券是否爲投資級別。這將以簡單、直接的方式提供必要的基礎。然而，投資級債券並不總是更好的投資。

作爲一種資產類別，信用評級較低的債券從長遠來看實際上具有較高的回報。另一方面，它們的價格波動更大。至關重要的是，投資級評級以下的個別債券更有可能違約。信用評級較低的債券也稱爲高收益債券或垃圾債券。

重要的是要記住，這些是靜態評級，因爲新手投資者可能僅通過查看它們就可以做出長期假設。對於許多公司來說，這些評級總是在變化並且容易發生變化。在經濟困難時期尤其如此，例如2008 年金融危機。當機構對其評估發表聲明時，需要考慮“信用觀察”等術語。信用觀察通常表明一家公司的信用評級將很快被下調。

不幸的是，下山的路比上山的路容易得多。這部分是由於系統的設計方式造成的。發行債券需要高質量的公司作爲其資本結構的一部分。投資級債券市場歷來主導着高收益市場。這種市場結構阻止新興公司進入債券市場，除非它們發行可轉換債券。即使是規模較大的公司也必須經受持續的審查。

將信用評級與 ETF 和共同基金結合使用

如今，個別公司及其信用評級變化太快，無法簡單地購買和持有個別公司債券。然而，債券基金爲長期投資者提供了另一種投資方式。有許多共同基金和交易所交易基金（ ETF ）將爲投資者持有大量投資級或高收益債券。

債券評級機構在2008年金融危機期間犯了一些明顯的錯誤，但它們對資產類別的判斷大多是正確的。 2008 年，優質美國國債 ETF 飆升至新高，而總體債券 ETF則小幅上漲。投資級公司債券ETF當年虧損，垃圾債券ETF損失慘重。這正是人們根據信用評級所期望的。

當與大量公司打交道時，可能性基本持平，因此債券評級機構在這裏值得信賴。仍然可以購買並持有聚合債券 ETF，而不必擔心評級變化。

主動投資者也可以關注資產類別，而不是試圖找出哪些個別債券被低估。例如，垃圾債券在2008年之後被低估，並在隨後的幾年中產生了可觀的收益。新興市場債券有時遵循與其他債券市場不同的模式，因此它們在某些條件下也可以跑贏大盤。請記住，沒有必要將全部賭注押在某一類別上以擊敗指數。投資者可以將 80% 投入到總債券 ETF 中，而僅將 20% 投入到他們認爲會跑贏大市的債券 ETF 中。

公司如何評估評級

審查信用評級對於投資者來說至關重要，對於公司來說更爲重要。評級通過改變借款成本來影響公司。信用評級較低意味着利息費用較高，導致資本成本較高，從而導致盈利能力較低。它還影響公司使用資本的方式。支付利息的徵稅通常與股息支付不同。基本前提是借款人期望借錢的回報高於資本成本。

隨着時間的推移，信用評級也會對企業產生深遠的影響。評級直接影響債券在二級市場的適銷性。公司發行股票的能力、分析師評估資產負債表上債務的方式以及公司的公衆形象也受到信用評級的影響。

綜述

歷史告訴我們要從信用評級機構提供的信息開始。他們的方法經過了時間的考驗，直到 2008 年至 2009 年左右，很少受到質疑。評級對公司本身的價值至關重要，因爲它可能決定公司的未來。

隨着金融市場變得更加成熟，資本市場的准入和審查都增加了。隨着波動性的增加，貸款市場也面臨着與股票市場類似的風險。對於當今的債券市場投資者來說，通過 ETF 和共同基金實現多元化既更實際，也更重要。

隨着金融信息和市場變化速度的加快，債券評級成爲重要的決策工具。如果您正在考慮投資特定債券，請查看評級及其趨勢。如果您不願意及時瞭解評級變化，共同基金或 ETF 可以爲您做到這一點。

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