長腿定義

什麼是長腿？

多頭是價差或組合策略中的多頭部分，涉及同時持有兩個或多個頭寸。多頭可能與空頭形成對比，空頭是期權價差或組合中的任何合約，個人持有空頭頭寸。

如果交易者通過購買看漲期權和賣出看跌期權創建了期權價差或組合，則交易者對看漲期權的頭寸將被視爲多頭，而看跌期權將被視爲空頭。多頭價差和組合策略可以有多個空頭。

多頭頭寸廣泛存在於價差和組合場景中。一般來說，多頭頭寸與空頭頭寸同時入市。兩個頭寸的組合稱爲單位交易或價差投資。

多腿期權訂單比簡單地購買您正在進行方向性押注的股票的看跌期權或看漲期權更爲高級。

一種常見的多邊期權訂單是跨式期權，交易者以當前價格或接近當前價格買入看跌期權和看漲期權，每份期權的執行價格相同。跨式期權有兩個多邊：多頭看漲期權和多頭看跌期權。這種多邊訂單隻需要標的資產的價格變動足以產生利潤——只要有幅度，價格變動的方向無關緊要。

跨式期權的變體是勒式期權，它涉及兩個多頭腿，一個看漲期權和一個看跌期權，但執行價格不同。根據交易平臺，投資者可以陳述他們的交易想法，系統會建議多頭腿訂單以利用該想法。

期權價差和組合是期權交易者通過同時買入和賣出期權合約（具有不同的執行價格或不同的到期日，但針對相同的基礎證券）而創建的頭寸。期權價差用於限制總體風險或定製收益結構，確保收益和損失限制在特定範圍內。此外，期權價差可以降低期權頭寸的成本，因爲交易者將從他們做空的合約中收取溢價。

期權價差可以採用各種配置，儘管最常用的是某些標準價差，例如垂直價差和蝶式價差。

每個價差由交易的空頭和多頭部分組成。如果從空頭部分收取的總溢價超過多頭部分，則稱價差已售出，交易員收取淨溢價。另一方面，如果從空頭部分收取的溢價低於爲多頭部分支付的溢價，則交易員正在買入價差，必須支付淨溢價。

例如，考慮一隻股票的牛市看漲價差，其交易價格爲每股 25.00 美元。該價差涉及以執行價格（例如 26 美元）買入看漲期權，同時以更高的執行價格（例如 27 美元）賣出看漲期權。兩個期權的到期日相同。在這種情況下，26 美元的看漲期權構成價差的多頭，而 27 美元的看漲期權構成空頭。

與單一期權頭寸或直接持有標的資產相比，涉及兩個或多個頭寸的價差交易通常風險較低，但回報也有限。價差交易的盈利或虧損通常通過收益圖來跟蹤，收益圖根據標的資產的變動繪製收益圖。