什麼是三級資產？

三級資產是流動性最差的金融資產和負債 最難估值。它們交易不頻繁，因此很難給出可靠而準確的市場價格。

這些資產的公允價值無法通過容易觀察的輸入或指標（如市場價格或模型）來確定。相反，它們是使用估計值或風險調整後的價值範圍來計算的；這些方法有待進一步解釋。

瞭解 3 級資產

上市公司有義務確定其賬簿上資產的公允價值。根據公認會計原則(GAAP)，某些資產必須以其當前價值而非歷史成本記錄。 投資者依靠這些公允價值估計來分析公司的當前狀況和未來前景。

2006 年，美國財務會計準則委員會(FASB) 通過會計準則FASB 157 （第 157 號，公允價值計量）驗證了公司如何按市值計價資產。FASB 157 現名爲主題 820，它引入了一個分類系統，旨在使資產負債表更加清晰 公司的資產。

資產類型

FASB 157 資產評估類別的代碼爲1 級、 2 級和 3 級。每個級別根據資產準確評估的難易程度來區分，其中 1 級資產最容易評估。

1級

一級資產是根據可觀察到的市場價格進行估值的資產。這些資產可以按市價計價，包括國庫券、有價證券、外幣和金條。

2 級

這些資產和負債沒有常規市場定價，但可以根據非活躍市場的報價或具有可觀察輸入（例如利率、違約率和收益率曲線）的模型給出公允價值。利率互換是 2 級資產的一個例子。

3 級

在所有類別中，3 級資產的市價最低，其資產價值基於模型和不可觀察的輸入。由於沒有現成的市場信息，因此在對資產或負債進行定價時會使用市場參與者的假設。3 級資產的交易並不活躍，只能使用複雜的市場價格、數學模型和主觀假設的組合來估算其價值。

3 級資產的例子包括抵押貸款支持證券(MBS)、私募股權、複雜衍生品、外國股票和不良債務。估計 3 級資產價值的過程稱爲模型標記。

2007 年信貸危機期間，抵押貸款支持證券 (MBS) 遭遇大規模違約和價值減記，這些資產受到了嚴格審查。儘管資產支持證券(ABS) 的信貸市場已經枯竭，所有跡象都表明公允價值下降，但持有這些資產的公司往往沒有下調資產價值。

記錄 3 級資產

過去對 3 級資產價值的錯誤判斷促使監管措施更加嚴厲。2009 年推出的 820 號法案要求公司不僅要說明其 3 級資產的價值，還要概述使用多種估值技術可能如何影響這些價值。

隨後在2011年，FASB 變得更加嚴格，要求覈對第 3 級資產的期初和期末餘額，特別關注現有資產價值的變化以及新資產轉入或轉出第 3 級狀態的詳細信息。

還對公司在處理 3 級資產時必須披露的內容進行了更明確的說明，包括要求對用於估值分析的“不可觀察輸入的量化信息”進行披露，作爲估值流程更廣泛細分的一部分。另一項新增內容是敏感性分析，以幫助投資者更好地控制 3 級資產估值工作最終出現錯誤的風險。

2018 年 8 月，FASB 發佈了主題 820 的更新，標題爲《會計準則更新 2018-13》。在該指南中，部分早期規則已被修改，適用於 2019 年 12 月 15 日或之後開始的財務年度的財務報表。

公司已被要求披露範圍和 “重大不可觀察輸入”的加權平均值及其計算方式。FASB 還要求敘述性描述應重點關注報告日的賬戶計量不確定性，而不是對未來變化的敏感性。

這種新方法旨在進一步提高透明度和可比性，儘管公司在決定哪些信息是相關的和可披露的時仍然擁有相當大的自由。

特別注意事項

由於三級資產的估值難度極大，投資者不應總是以表面價值來看待它們在會計覈算中所給出的價值。估值可能會受到各種解釋的影響，因此需要考慮安全邊際，以解決使用三級輸入對資產進行估值時出現的任何錯誤。

通常，三級資產僅佔公司資產負債表的一小部分。然而，在某些行業，如大型投資公司和商業銀行，三級資產更爲普遍。

相關文章