啞鈴定義

  |  

什麼是啞鈴?

啞鈴投資策略,也稱爲“槓鈴”投資策略,包括購買短期和長期債券的組合,以提供穩定可靠的收入流。除了與長期債券相關的普遍較高的收益率外,它旨在提供短期債券的靈活性。

重點摘要

  • 啞鈴法包括購買短期和長期債券的混合物。
  • 它與所謂的子彈方法相反,後者涉及購買中間期限的債券。
  • 啞鈴法的優勢在於它可以提供相對較高的收益率和合理的流動性。

啞鈴如何工作

爲了實施啞鈴策略,投資者將選擇性地購買短期和長期債券,避免中期期限的證券。這種方法背後的想法是從短期和長期債券的最佳方面受益。

通常,長期債券提供更高的收益率,作爲對與長期結構相關的通脹利率風險增加的補償。另一方面,短期債券爲投資者提供了更多的流動性,從而減少了這些風險的敞口。作爲交換,短期債券通常提供較低的收益率。

通過使用啞鈴策略,投資者尋求獲得這兩個優勢的最佳平衡。如果利率開始上升,短期債券可以在到期時再投資於收益率更高的債券。同樣,如果利率下降,長期債券將繼續提供穩定且越來越有吸引力的收益率。這種方法的另一個優點是投資者的短期債券可用於支付任何未預料到的大額購買或緊急情況,而僅包含長期債券的投資組合將在多年內保持非流動性。

啞鈴策略的缺點之一是必須積極管理,因爲投資者必須定期購買新債券來替換他們的短期持有。如果利率下降,投資組合的利息收入可能不足以證明實施該策略所需的額外時間是合理的。此外,相對較高的交易量使得啞鈴方法在費用方面比其他更被動的方法更昂貴。

在機構固定收益的背景下,使用“子彈”或“槓鈴”投資組合的策略往往有不同的意圖。這是因爲沿收益率曲線使用不同期限的多個投資組合的構建可以各自實現相同或相似的現金流或到期收益率(YTM)。

將改變的是這些投資組合的修改久期,這是衡量大型機構持股的價格敏感度和風險敞口的重要指標,這對較小的投資者來說意義不大。雖然它是固定收益專業人士必不可少的風險管理工具,但對較小的投資組合幾乎沒有實際影響。

啞鈴的真實示例

多蘿西是一位成功的企業家,最近決定退休。在出售她的企業後,她獲得了 200 萬美元的鉅額現金頭寸。渴望從這筆現金中獲得回報,Dorothy 決定按照啞鈴投資策略將她持有的一半現金投資到債券投資組合中。

Dorothy 決定將她的債券分配的一半(即 500,000 美元)投資於期限只有 3 個月的短期債券。儘管這些債券的利率非常低,但如果利率上升,它們讓多蘿西有機會迅速做出反應,從而使她能夠在到期時將收益再投資於收益率更高的債券。

此外,債券的短期到期意味着她將定期獲得現金,從而降低她因緊急情況或意外開支而導致流動性不足的風險。剩下的 500,000 美元,多蘿西投資於期限爲 10 至 30 年的長期債券。儘管這些債券提供的流動性非常有限,但它們的利率也比她三個月持有的債券高得多,從而增加了她可以從投資組合中獲得的總收入。

推薦閱讀

相關文章

小盤股與大盤股的風險有何不同

儘管小盤股被認爲比大盤股風險更高,但仍有足夠多的小盤股提供出色的增長潛力和高潛在股本回報率(ROE),以保證它們被包括在除最保守投資者之外的所有投資者中。重點小盤股的增長速度往往快於大盤股。由於他們的規模,他們也可能更快地失去利潤。根據定義,大盤股客戶羣更大,因此小盤股往往會重點關注增加這一基數。

倒賣:小額快速利潤可以加起來

剝頭皮交易是一種交易方式,專門從小的價格變化中獲利並從轉售中快速獲利。在日內交易中,剝頭皮是一種優先考慮從小額利潤中獲取高額交易量的策略術語。剝頭皮要求交易者有嚴格的退出策略,因為一次大的損失可能會消除交易者努力獲得的許多小收益。

期權價格基礎

期權是賦予期權購買者在指定日期或之前以預定價格買賣證券的權利的合約。期權的價格,稱為溢價,由許多變量組成。期權交易者需要了解這些變量,以便他們可以就何時交易期權做出明智的決定。當投資者購買期權時,結果的最大驅動力是基礎證券或股票的價格變動。股票期權的看漲期權買家需要基礎股票價格上漲,而看跌期權買家需要股票價格下跌。

如何創建現代固定收益投資組合

固定收益投資經常讓我們在快節奏的股市中退居二線,其日常行動和卓越回報的承諾。但是,如果你已經退休,或者即將退休,固定收益工具必須成為駕駛者。在這個階段,以有保障的收入來源保存資本成為最重要的目標。 如今,投資者需要把事情搞混,接觸不同的 資產類別 ,以保持高投資組合收入,降低風險,並保持領先於通脹。

國庫券與國庫券與國庫券:有什麼區別?

國庫券與國庫券與國庫券:概述聯邦政府向消費者和投資者提供固定收益證券為其運營提供資金,包括國債、國庫券和國庫券。國債是一種債務工具,投資者藉給美國政府購買債券的金額。作為回報,投資者獲得利息或回報率。當債券到期(或到期日)時,向投資者支付債券的面值。國債、票據和票據具有不同的到期日,並且可以以不同的方式支付利息。

債券的面值與價格有何不同

面值,也稱爲面值,等於債券首次發行時的價格。之後,債券的價格在市場上隨利率的變化而波動,而面值保持不變。重點摘要面值等於債券首次發行時的價格,但此後價格會發生變化。隨着債券價格的波動,價格是相對於原始面值或面值來描述的;債券被稱爲高於面值或低於面值交易。影響債券當前價格的三個因素是發行人的信用評級、市場利率和到期時間。

相關詞條

交易大廳定義

什麼是交易大廳?交易大廳是指進行股票、固定收益、期貨、期權等金融工具交易活動的物理區域。交易大廳位於紐約證券交易所(NYSE) 和芝加哥交易所(CBOT) 等各種交易所的大樓內。交易大廳也可能作爲金融公司(如投資銀行或對沖基金)的交易活動中心而存在。摘要交易大廳是進行證券交易和相關活動的物理場所。

凍結定義

什麼是凍結?凍結(也稱爲股東擠出)是公司大股東採取的行動,迫使小股東出售其在公司中的股份。可以考慮採取各種策略來凍結策略,例如解僱少數股東僱員或拒絕宣佈股息。重點當大股東迫使小股東出售其股份時,就會發生凍結。這種壓力可能是由於多數股東投票終止作爲公司少數股東的僱員或拒絕授權支付股息。

追加保證金

什麼是追加保證金?當投資者的保證金賬戶價值低於經紀人要求的金額時,就會發生追加保證金通知。投資者的保證金賬戶包含用借來的錢購買的證券(通常是投資者自己的錢和從投資者經紀人那裏借來的錢的組合)。追加保證金特別是指經紀人要求投資者將額外的資金或證券存入賬戶,以使其達到最低值,稱爲維持保證金。

經銷商銀行定義

什麼是經銷商銀行?經銷商銀行是被授權買賣政府債務證券的商業銀行。此類證券的例子包括聯邦和市政債券,它們用於資助各種公共舉措,例如基礎設施支出和一般政府支出。美國的交易商銀行必須在市政證券規則制定委員會(MSRB) 註冊,這是一個在美國證券交易委員會(SEC) 監督下運作的自律組織。

設置價格定義

什麼是設置價格?設置價格是投資者預定的入場價格,一旦被違反,就會在該特定證券(無論是股票、債券、貨幣或任何其他類型的金融工具)中建立頭寸。它也稱為入口點。概要設置價格是指投資者啟動新頭寸或策略的價格。設置價格或切入點可以通過多種方式得出,包括技術或基本面措施,或兩者的結合。

槓鈴定義

什麼是槓鈴?槓鈴是一種主要適用於固定收益投資組合的投資策略。按照槓鈴法,一半的投資組合包含長期債券,另一半持有短期債券。 “槓鈴”之所以得名,是因爲該投資策略看起來像一個槓鈴,債券在到期時間線的兩端都具有很高的權重。該圖將顯示大量短期持有和長期到期,但中間持有很少或根本沒有。