什麼是換手率？
共同基金的良好週轉率（或週轉率）的定義完全取決於您正在考慮的基金類型和您的投資目標。對於被動型共同基金投資，週轉率接近於零是合適的。如果您投資的是管理更積極的基金，其既定目標是產生激進的回報率，那麼該基金可能會有更高的週轉率。
要點
- 不同基金的週轉率差異很大，但通常在 0-100% 之間。如果營業額相當大，比率可能會超過 100%。
- 指數基金的換手率應該較低，因爲它們大部分都是被動管理的。
- 主動型基金的換手率要高得多，但它們會進行重新平衡，以降低風險並在市場波動和客戶輸入期間調整其投資組合。
瞭解週轉率
週轉率是一個簡單的數字，用於反映共同基金投資組合在特定年份內變化的金額。這個數字通常在 0% 到 100% 之間，但對於主動管理的基金來說可能更高。換手率爲 0% 表明該基金的持股在上一年沒有發生任何變化。
100% 的比率意味着該基金擁有比 12 個月前全新的投資組合。它之前擁有的一切都已出售（儘管不一定同時出售），並且已經進行了新的投資來取代這些資產。收益率爲100%的基金，平均持有期限不到一年。一些非常激進的基金，換手率遠高於100%。
指數基金
如果您投資的是指數共同基金，證券的被動性質自然意味着其換手率應該非常低。顧名思義，指數基金是爲跟蹤給定指數而建立的，幾乎不需要實際管理。僅當基礎指數發生變化時，股票纔會從基金中添加或刪除。換手率高的指數基金管理不善。任何超過 20% 到 30% 的事情都應該持懷疑態度。
主動型基金
如果您投資共同基金的目的是產生快速回報，那麼您就會尋求更高的週轉率。這些基金採用的管理策略類型是基於尋找被低估的股票、高價賣出並充分利用機會，這意味着在任何特定年份都可能存在大量買賣。雖然主動型基金的換手率不一定很高，但以低換手率獲得高回報的主動型基金並不多見。
一些投資組合經理和資產經理發現，異常高的週轉率通常表明存在一種稱爲“攪動”的過程，即經理經常調整客戶的投資組合以賺取交易佣金。儘管當投資專業人士審查交易員或經理的投資組合時，這一點可能很明顯，但對於沒有接受過正規金融教育的人來說，這一點可能不太明顯。因此，請務必將特定基金的週轉率和支付的佣金與其競爭對手進行比較。