共同基金的良好换手率

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什么是换手率?

共同基金的良好周转率(或周转率)的定义完全取决于您正在考虑的基金类型和您的投资目标。对于被动型共同基金投资,周转率接近于零是合适的。如果您投资的是管理更积极的基金,其既定目标是产生激进的回报率,那么该基金可能会有更高的周转率。

要点

  • 不同基金的周转率差异很大,但通常在 0-100% 之间。如果营业额相当大,比率可能会超过 100%。
  • 指数基金的换手率应该较低,因为它们大部分都是被动管理的。
  • 主动型基金的换手率要高得多,但它们会进行重新平衡,以降低风险并在市场波动和客户输入期间调整其投资组合。

了解周转率

周转率是一个简单的数字,用于反映共同基金投资组合在特定年份内变化的金额。这个数字通常在 0% 到 100% 之间,但对于主动管理的基金来说可能更高。换手率为 0% 表明该基金的持股在上一年没有发生任何变化。

100% 的比率意味着该基金拥有比 12 个月前全新的投资组合。它之前拥有的一切都已出售(尽管不一定同时出售),并且已经进行了新的投资来取代这些资产。收益率为100%的基金,平均持有期限不到一年。一些非常激进的基金,换手率远高于100%。

指数基金

如果您投资的是指数共同基金,证券的被动性质自然意味着其换手率应该非常低。顾名思义,指数基金是为跟踪给定指数而建立的,几乎不需要实际管理。仅当基础指数发生变化时,股票才会从基金中添加或删除。换手率高的指数基金管理不善。任何超过 20% 到 30% 的事情都应该持怀疑态度。

主动型基金

如果您投资共同基金的目的是产生快速回报,那么您就会寻求更高的周转率。这些基金采用的管理策略类型是基于寻找被低估的股票、高价卖出并充分利用机会,这意味着在任何特定年份都可能存在大量买卖。虽然主动型基金的换手率不一定很高,但以低换手率获得高回报的主动型基金并不多见。

一些投资组合经理和资产经理发现,异常高的周转率通常表明存在一种称为“搅动”的过程,即经理经常调整客户的投资组合以赚取交易佣金。尽管当投资专业人士审查交易员或经理的投资组合时,这一点可能很明显,但对于没有接受过正规金融教育的人来说,这一点可能不太明显。因此,请务必将特定基金的周转率和支付的佣金与其竞争对手进行比较。

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