債券的看跌期權,也稱爲看跌條款,賦予持有人以任何理由要求發行人在債券到期前償還本金的權利。
債券持有人可能對債券行使看跌條款有幾個原因。持有人可能會覺得發行人的業務和財務狀況正在減弱,從而危及其償還債務的能力。自最初購買債券以來,利率可能已經上升,投資者希望收回本金以將現金重新部署到可以獲得更高回報的投資中。
帶有看跌條款的債券的另一個好處是,它消除了持有人試圖在二級市場出售債券時面臨的定價風險,他們可能被迫以折扣價出售。該條款爲債券持有人增加了一層額外的安全保障,因爲它爲他們提供了安全的退出策略。由於看跌條款對債券持有人有利,因此與沒有期權的債券相比,債券將以溢價出售。
帶有看跌期權的債券被稱爲看跌債券或可回售債券。這與可贖回債券相反,發行人可以在到期前贖回未償還的債券。可贖回和可贖回債券的條款和細節在債券的契約中進行了討論。