什麼是多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法？
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法是爲了應對2007-2008 年的金融危機而制定的。該法案以贊助商參議員克里斯托弗·J·多德 (D-Conn.) 和衆議員巴尼·弗蘭克 (D-Mass.) 的名字命名，包含許多條款，詳細說明超過 848 頁，這些條款將在幾年內實施.
重點
- 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》針對被認爲導致 2007-2008 年金融危機的金融體系部門，包括銀行、抵押貸款機構和信用評級機構。
- 該法的批評者認爲，它施加的監管負擔可能使美國公司的競爭力低於外國同行。
- 2018 年，國會通過了一項新法律，取消了多德-弗蘭克法案的一些限制。
瞭解多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》是一項大規模的金融改革立法，於 2010 年在奧巴馬政府期間通過。 《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》——通常簡稱爲《多德-弗蘭克法案》——建立了一些新的政府機構，負責監督法律的各個組成部分，進而監督金融體系的各個方面。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》旨在防止像 2007-2008 年那樣的另一場金融危機。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的組成部分
這些是法律的一些關鍵條款及其運作方式：
經濟增長、監管救濟和消費者保護法
When Donald Trump was elected president in 2016, he pledged to repeal Dodd-Frank. 2018 年 5 月，特朗普政府簽署了一項新法律，取消了多德弗蘭克法案的重要部分。美國國會與批評者站在一起，通過了《經濟增長、監管救濟和消費者保護法》，該法案推翻了《多德-弗蘭克法案》的重要部分。它於 2018 年 5 月 24 日由時任總統特朗普簽署成爲法律。這些是新法律的一些規定，以及一些放寬標準的領域：
- 新法律通過提高適用審慎標準、壓力測試要求和強制性風險委員會的資產門檻，放寬了對小型和地區銀行的多德-弗蘭克法規。
- 對於託管客戶資產但不充當貸方或傳統銀行家的機構，新法律規定了較低的資本要求和槓桿率。
- 新法律免除了存款機構或信用合作社在某些條件下持有的住宅抵押貸款的託管要求。它還指示聯邦住房金融局 (FHFA)爲房地美和房利美制定標準，以考慮替代信用評分方法。
- 該法律免除了資產少於 100 億美元的貸方的沃爾克規則要求，並對小型貸方施加了不太嚴格的報告和資本規範。
- 法律要求三大信用報告機構允許消費者免費凍結他們的信用檔案，以阻止欺詐行爲。
After Joseph Biden was elected president in 2020, the CFPB focused on rescinding rules from the Trump era that were in direct conflict with the charter of the CFPB. 2021 年 6 月，拜登總統在美國教育部和 CFPB 的支持下，取消了超過 5 億美元的學生貸款債務。 CFPB 加強了對營利性大學的監督，以打擊掠奪性學生貸款的做法。拜登政府還宣佈，他們打算重新制定針對其他掠奪性貸款的規則，例如發薪日貸款。此外，CFPB 將處理次級汽車貸款的做法。
對多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的批評
多德-弗蘭克法案的支持者認爲，該法律將防止經濟經歷像 2007-2008 年那樣的危機，並保護消費者免受導致危機的許多濫用行爲。然而，批評者認爲，該法律可能會損害美國公司相對於外國同行的競爭力。特別是，他們認爲其監管合規要求給社區銀行和小型金融機構帶來了過度負擔——儘管它們在引發金融危機方面沒有發揮作用。
前財政部長拉里·薩默斯、黑石集團 ( BX ) 首席執行官斯蒂芬·施瓦茨曼、激進主義者卡爾·伊坎和摩根大通 ( JPM ) 首席執行官傑米·戴蒙等金融界知名人士也認爲，儘管每個機構無疑都更安全，因爲多德-弗蘭克強加的資本限制，這些限制使整個市場更加缺乏流動性。
流動性的缺乏在債券市場上尤其嚴重，所有證券都不是按市價計價的，許多債券缺乏持續的買賣雙方供應。多德-弗蘭克法下更高的準備金要求意味着銀行必須將更高比例的資產以現金形式保留，這降低了它們能夠持有的有價證券的數量。
實際上，這限制了銀行傳統上承擔的債券做市角色。由於銀行無法扮演做市商的角色，潛在買家可能更難找到反制賣家。更重要的是，潛在賣家可能會發現更難找到反擊買家。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的關鍵組成部分是什麼？
根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》，金融穩定監督委員會和有序清算機構監督主要金融公司的金融穩定性，因爲它們的失敗可能對美國經濟產生嚴重的負面影響。
消費者金融保護局 (CFPB) 的任務是防止掠奪性抵押貸款。沃爾克規則限制了銀行的投資方式，限制了投機交易並消除了自營交易。證券交易委員會 (SEC) 的信用評級辦公室負責確保各機構爲其評估的實體提供有意義和可靠的信用評級。最後，多德-弗蘭克還加強和擴大了薩班斯-奧克斯利法案 (SOX) 頒佈的現有舉報人計劃。
對《多德-弗蘭克法案》有何批評？
多德-弗蘭克法案的批評者認爲，該法案可能會損害美國公司相對於外國同行的競爭力。特別是，批評者認爲其監管合規要求給社區銀行和小型金融機構帶來了過度負擔——儘管它們在引發金融危機方面沒有發揮作用。幾位金融界知名人士認爲，儘管由於多德-弗蘭克強加的資本限制，每個機構無疑都更安全，但這些限制也導致整個市場的流動性更加缺乏。
多德-弗蘭克法案如何影響債券市場？
由於多德-弗蘭克法下更高的準備金要求，潛在的流動性不足意味着銀行必須將更高比例的資產以現金形式保留，這降低了它們能夠持有的有價證券的數量。實際上，這限制了銀行傳統上承擔的債券做市角色。由於銀行無法扮演做市商的角色，潛在買家可能更難找到與之抗衡的賣家。更重要的是，潛在賣家可能會發現更難找到反擊買家。
結論
2010 年頒佈的《多德-弗蘭克法案》是對 2007-2008 年金融危機以及隨後的問題資產救助計劃 (TARP)下的政府救助的直接回應。
該法律在整個金融體系中建立了廣泛的改革，目的是防止 2007-2008 年危機的重演和政府進一步救助的需要。多德-弗蘭克法案還包括對消費者的額外保護。
儘管特朗普政府撤銷並削弱了《多德-弗蘭克法案》的幾個方面，特別是對消費者的影響，但拜登政府打算重建和加強之前的撤銷，以保護在營利性教育和汽車等行業受到掠奪性貸款行爲的個人。