什麼是商業套期保值？
商業套期保值者是一個組織，它使用期貨合約等衍生品來鎖定其在經營業務中使用的特定商品的價格。商品是生產商品或服務所需的必要商品。
因此，如果食品製造商購買糖或小麥等商品或生產其產品所需的商品，則可以進行商業套期保值。電氣元件製造商可以對沖其在生產中使用的銅。
要點
- 商業套期保值者利用衍生品或證券市場來鎖定他們在生產過程中生產或消費的商品的價格。
- 商業套期保值是一種使公司運營費用正常化以試圖控制商品價格風險的方法。
- 商業套期保值允許公司減少其市場風險敞口，使他們不知道一旦建立套期保值，商品價格是上漲還是下跌。
- 例如，航空公司可能會購買石油或天然氣期貨以預測未來的航班，或者早餐穀物製造商將根據未來的穀物需求購買小麥或玉米期貨。
- 另一方面，煉油廠可能會出售石油期貨，而小麥或玉米農民將在收穫前出售農產品期貨。
瞭解商業套期保值者
主體在試圖控制商品價格風險並更準確地預測其生產成本時，使用商業套期保值作爲一種使運營費用正常化的方法。對沖就像一項保險單，其中一項投資有助於降低資產價格不利變動的風險。商業套期保值者通過交易期貨合約來管理特定的價格風險。
相反，非商業交易者是那些利用期貨市場進行商品投機的投資者。投機是指進行資產交易或進行金融交易的行爲，該行爲具有損失大部分或全部初始支出的重大風險，並期望獲得可觀收益。
有不同類型的套期保值者：買方套期保值者、賣方套期者和跟單者。
美國政府機構商品期貨交易委員會(CFTC) 設置參數以對交易者進行分類，以設置商業和非商業交易者之間不同的交易和頭寸規模限制。事實上，委員會的每週交易者承諾報告列出了商業和非商業交易者的未平倉期貨合約數量。
一家公司可能被認爲是一種商品的商業套期保值者，但不適用於其他商品。被歸類爲可可或糖的商業套期保值者的糖果製造商不會被歸類爲鋁、取暖油或其他商品的商業套期保值者。
商業套期保值的例子
期貨合約用於投機交易和對沖。這些交易在各個交易所進行交易，並具有在預定未來日期交付特定商品數量的價格基礎。這些期貨價格可能與商品的當前現貨價格不同。現貨價格是商品在公開市場上的當前成本。
例如，銅的現貨價格目前可能爲每磅 3.12 美元。在生產中使用銅的電線公司可能會根據該成本設定價格。但是，未來價格可能會上漲。價格上漲迫使公司要麼減少利潤，要麼提高產品價格。
對沖基金是最大的投機者之一，他們進行許多與對沖者相同類型的交易，但純粹是爲了利潤而不是降低風險。
相反，價格下跌可能會導致公司的產品高於競爭對手，從而降低他們的市場份額。爲了穩定其價格結構並鎖定未來生產所需的銅價格，該公司可以購買銅期貨合約。
儘管銅的現貨價格可能爲每磅 3.12 美元，但考慮到存儲成本，未來交貨的價格通常會更高。例如，三個月內交貨的交貨價格可能是每磅 3.15 美元，六個月內交貨的價格是 3.18 美元，一年內交貨的價格是 3.25 美元，依此類推。
特別注意事項
商業套期保值者可能會在多個月內分散他們的合同，以確保在特定的未來日期設定價格。
如果銅價低於期貨合約的價格，企業可能會虧本出售其合約。即使在期貨合約上出現虧損，該公司也能夠降低原材料成本上升的風險。
當銅價上漲時，電線公司無需進行實物交割，但可以在公開市場上賣出期貨獲利。隨着需求的變化，公司可以持續買賣銅期貨合約。
什麼是對沖？
對沖是公司或投資者爲減少不利價格變動對其業務或其他投資的影響而進行的金融交易或投資。簡而言之，對沖是一種通過在特定證券的相反頭寸或抵消頭寸中持倉來降低風險的措施。
對沖者和投機者有什麼區別？
套期保值者試圖通過在另一種證券中採取相反或抵消頭寸來抵消特定證券的不利價格風險。套期保值者的目標是降低價格變化帶來的風險。另一方面，投機者尋求通過價格變化獲利，併爲此持有特定證券的頭寸。
對沖和套利有什麼區別？
對沖旨在通過在主要投資證券或產品的抵消或相反頭寸中持有頭寸來降低價格風險。對沖者的目標是降低風險。套利旨在從不同市場上相同產品的臨時價格差異中獲利。
誰是石油和天然氣市場的對沖者？
石油和天然氣市場的主要對沖者是石油和天然氣生產公司。這些公司尋求以儘可能高的價格出售石油和天然氣，從而獲得最大的利潤。鑑於石油和天然氣價格經常受多種因素影響而波動，石油和天然氣生產商尋求通過對沖價格風險來鎖定更高的價格。他們可以通過投資期貨或期權來做到這一點。
去對沖是什麼意思？
去對沖是指關閉對沖的過程。這涉及對作爲證券或產品對沖的頭寸進行交易。如果對沖得到回報或市場條件使頭寸不再值得，就會發生去對沖。
綜述
對沖旨在降低公司出售的證券或產品的不利價格變動風險。對沖者主要通過投資期貨和期權來抵消或相反的頭寸。對沖可以極大地幫助減少損失並保持高利潤。