什麼是限制性股票？
限制性股票是指發行給公司附屬機構（例如高管和董事）的未註冊所有權股份。限制性股票不可轉讓，必須按照證券交易委員會 (SEC) 的特別規定進行交易。
這些限制旨在阻止可能對公司產生不利影響的過早出售。受限股票通常在持續數年的分級歸屬計劃下可供出售。限制性股票也稱爲“信函股票”和“第 1244 節股票”。
重點摘要
- 限制性股票是一種高管薪酬形式，其中不可轉讓股票發行給附帶出售時間條件的員工。
- 這些限制包括可能持續數年的歸屬期，條件是員工將繼續在公司工作數年或直到達到特定的公司里程碑。
- 限制性股票的使用在希望通過給予員工股份來激勵員工的老牌公司中最爲常見。
限制性股票如何運作
限制性股票爲員工提供其公司的股份，但在歸屬之前它們沒有有形價值。隨着時間的推移，歸屬賦予員工對僱主提供資產的權利，從而激勵員工表現良好並留在公司。公司制定的歸屬時間表決定了員工何時獲得資產的全部所有權（在本例中爲限制性股票單位）。限制性股票單位在其歸屬時被分配一個公平的市場價值。
限制性股票在 2000 年代中期變得更加流行，因爲公司需要支付股票期權授予的費用。限制性股票通常用作員工薪酬的一種形式，在這種情況下，它通常會在滿足某些條件時變得可轉讓，例如繼續僱傭一段時間或實現特定的產品開發里程碑、每股收益（ EPS) 目標或其他財務目標。
在併購活動、承銷活動和附屬公司所有權之後，內部人士將獲得限制性股票，以防止可能對公司產生不利影響的過早出售。如果高管離開公司、未能達到公司或個人績效目標或違反 SEC 交易限制，他可能不得不沒收限制性股票。 SEC規則 144概述了管理限制性股票交易的 SEC 法規，該規則描述了限制性股票的註冊和公開交易以及持有期限和數量的限制。
如果高管離開公司、錯過某些預先指定的業績目標或在證券交易委員會遇到麻煩，他們可能不得不放棄限制性股票。
這些股份也可能附帶雙重觸發條款。這意味着如果公司被另一家公司收購併且該員工在隨後的重組中被解僱，則該員工的股份將不受限制。
限制性股票單位 (RSU) 與限制性股票獎勵
限制性股票的兩種變體是限制性股票單位(RSU) 和限制性股票獎勵。限制性股票單位是僱主向僱員作出的承諾，在未來的預定時間向僱員授予一定數量的公司股票。由於 RSU 實際上不是股票，而只是對所承諾股票的權利，因此它們不具有投票權。必須行使 RSU 才能獲得股票。轉換爲股票的 RSU 具有已發行股票類別的標準投票權。
限制性股票獎勵在許多方面類似於 RSU，除了該獎勵還附帶投票權這一事實。這是因爲員工在獲得股票後立即擁有股票。通常，RSU 代表股票，但在某些情況下，員工可以選擇接受 RSU 的現金價值來代替股票獎勵。這不是限制性股票獎勵的情況，它不能兌換成現金。
限制性股票的徵稅
限制性股票的徵稅很複雜，受《國內稅收法》 （IRC）第 1244條的約束。受限制的股東對資本收益或損失納稅，該資本收益或損失由股票歸屬之日與出售之日的股票價格之間的差額所代表。此外，限制性股票在其歸屬當年應作爲普通收入徵稅。這與股票期權相反，股票期權是在員工行使其選擇權時徵稅，而不是在授予權時徵稅。
必須申報爲收入的限制性股票數量爲股票在歸屬日的公允市場價值減去其原始行權價格。但是，受限制的股東可以進行第 83(b) 節的選舉，允許他們使用授予日而非歸屬日的價格來計算普通所得稅。在這種情況下，必須儘快支付稅單，但如果股票在授予日期和歸屬日期之間升值，則可能會大大降低。進行本次選舉的風險在於，如果受限制的股東在股份歸屬之前離開公司，則股份將被沒收，已繳納的稅款將不予退還。